首个股指期货交割日的操作策略

2010-05-20 16:44阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1633873534

明天——5.21日，是中国首个股指期货交割日。按照境外出现过的先例，股指期货交割日可能导致正股的大幅下跌。此担忧是影响本周走势的一个主要利空，加上另外三大利空，是否会出现“黑色星期五”？
基本可以肯定，“黑色星期五”不会出现，但大幅震荡可能发生。
一、首个股指期货交割日的利空没有想象那么大
1、首个股指期货交割，难使正股大跌：
（1）今天首个股指期货（“当月连续”）的收盘2735点、沪深300指数的收盘为2726点，二者相差无几，没有投机者大幅操作的空间。
（2）截至今天，沪深300股指期货“当月连续”的持仓量，不足高峰的10%，投机者想砸盘，手中也筹码有限。
（3）近日以来，沪深300股指期货的四个品种，每当上涨，“当月连续”、“下月连续”、“当季连续”、“隔季连续”上涨幅度从小到大；每当下跌，下跌幅度从大到小。说明尽管目前对沪深股市一片看空，但股指期货的主力资金却对长期走势看好。
（4）今天大盘冲高回落，已经提前部分释放了明天的利空冲击。
2、明天盘中可能宽幅震荡：
（1）股指期货交割日，类似于权证的最后交易日，由于“T+0”的交易规则，一天可能买进、卖出多少次，“当月连续”势必上窜下跳，从而引发正股宽幅震荡。
（2）总有部分资金追逐高收益，明天势必使得正股资金分流到股指期货中，从而对正股的资金量产生“抽血”效应。
二、周末加息利空基本可以排除
1、四月中下旬以来，没有计入CPI的房价已经下跌（负增长），而蔬菜已经大幅跌价、零售石油价近日应该

下调（近日国际石油从80多美元跌破70美元）。我们能感觉到的物价是下行，作为目前最有水平的政府高官之一的央行长周小川，怎么可能误判形势而加息？
2、为收缩市场流动性，央行今年已经连续3次提高存款准备金，目前距历史最高17.5%仅差0.5，今后的调控空间已经很小；如果在物价还在低位时加息，将使得央行今后的调控余地减少。
至于存款利率低于CPI，已经几个月了，这不会成为马上加息的决定性因素。
三、周末扩征房产税利空基本可以排除
尽管地方政府迫切希望扩征房产税，从国家税务局新闻处长前几天的谈话基调，到今天人民日报“刚性需求避免房价暴跌难以支撑高房价”（原文见链接），本周末此利空估计不会出现。
四、希腊危机演变成欧盟危机利空正在淡化
昨天欧洲股市大跌，不是希腊危机加剧引起，而是德国加强金融监管、限制投机行为所致。今天沪深大幅低开就是受此影响。相反，援助希腊的首批资金已经到位，希腊已于昨天支付当天到期的债务。况且，希腊危机演变成欧盟危机，意味着欧元的瓦解——这是千方百计、奋斗多年的欧盟各国要千方百计阻止的。今后无论如何演变，短期内至少不会严重恶化。此利空对A股的影响，也正在淡化。
综上所述，明天盘中可能出现宽幅震荡，但不会出现“黑色星期五”。
操作策略：持股不必杀跌，盘中高抛低吸。
荐股点评：
南方建材（000906）
该股已经连续8个交易日不创新低（期间上证累计下跌6.5%），并分别于5.10日、12日、18日三次回踩9.40元就止跌回升，底部已经探明（文后附有该股与上证的走势对比图）。今天创反弹以来新高10.4元，正好封闭5.6日向下踏空缺口，受大盘拖累及回调整理，收盘与昨天持平。明天如果不能放量突破10.4元，应高抛；待回调后买回。否则持股待涨。
北新路桥（002307）
该股从31.85元下跌到20.80元，跌幅约35%，已经基本见底。但在23.60元阻力很大。已连续两次冲击未成功。本应借助新疆工作会议利好而成功突破。然而，令人费解的是，新疆工作会议已经结束，至今没有新闻报道、没见政策利好。在消息网上流传后，主力反手做空，后市需在20.8元到23.60元之间高抛低吸。此股质地优良，不必杀跌出局。
莱茵置业（000558）
该股主力近2个月来买多出少，自5.5日探底6.74元后，完全不理大盘狂跌，低点每天步步抬高、主力仍在不断吸货。但在连续3天冲击7.93元阻力后回落，主力打压迹象明显。短线可在7.9元附近高抛，7.3元左右买回；中线持股不动。无论主力是否“挖坑”，此股后市大涨不可避免。
东信和平（002017）
该股已经连续三周不创新低，技术底部探明。但每次上冲均遇阻回落，可能与中国移动是否终止2.4G业务有关。注意消息面变化，如果传言成真，应清仓出货；否则短线在18.8元附近高抛、在17.5元左右低吸。中线持股待涨。
此外，敦煌种业、隆平高科有回调到位迹象。但暂且观望为宜，防止可能破位补跌。昨天在涨停价卖出的西藏矿业、卧龙地产，暂且观望，等待完全企稳后方可跟进。
“人民日报：刚性需求避免房价暴跌难以支撑高房价”链接:
http://finance.sina.com.cn/review/20100520/07097969911.shtml
南方建材与上证走势对比图：

首个股指期货交割日的操作策略

本人博客文章，乃为一孔之见，仅供参考，不作为投资建议。

举报/Report

我的更多文章

下载客户端阅读体验更佳