文/富捷
补发
系统再迭代，股票操完，补总结。
收益
2009年1月1日~2019年4月30日，累计收益，308%，同期，沪深300涨幅，110%。10年4个月，年化，15%，同期，沪深300，7%。
组合
补发
系统再迭代，股票操完，补总结。
收益
2009年1月1日~2019年4月30日，累计收益，308%，同期，沪深300涨幅，110%。10年4个月，年化，15%，同期，沪深300，7%。
组合
新浪博客
4月末，仓位过3%的股，19只，别些股，19%，现金，1%。
本季，持股更分散。最大仓位，格力，12%，第二仓位，大华，仅6%。现金，降到1%。几近满仓。
满仓，增大股数，赶上反弹，收益回升35%，同期，沪深300，回升30%。
财报
一季，整体加权业绩又有下降。坦诚讲，此组合业绩达到我十年投资生涯最差。主因，市场大环境不行，格力，大华，好莱客，北新等，皆业绩回落，而业绩稳定的消费类估值偏高，权重很低。
不过，整体加权年化ROE还是有20%。ROE乃盈利最大驱动，ROE不下来，短期净利，营收，下来，无虑。
组合前5大重仓，业绩较好。加权净利增18%，加权营收增16%。此数据还是包含格力的结果。
幸得，现是一季数据，尚一年之始，众企业预期仍高，组合整体增速仍有望达18%，动态PE，14倍。前5大重仓，预期增速可达21%，PE，12倍。
不过，这样的组合，毕竟不能满意。我非阿Q，我是干了十几年的职业股民，靠投资养活自己，自我洗脑会死，故，前几日，系统完成，调了。新组合前景怎样，待中报披露后揭晓，拭目以待。
得失
本次得，系统再迭代，给系统打了两个重要补丁。
一，财务系统算法优化。调整应收账款，商誉等财务指标评估法，融入所有指标，综合评估。往后，中雷风险更低。
二，估值系统算法优化。打破传统估值评估法。传统评估法，不管绝对估值法，相对估值法，不管PEG，DCF，皆将预期获益代入算法，求得当下价值，但是，里头有BUG。1月1日求得的价值与12月31日求得价值，皆为当年值，但实际已差一年。故，新系统打破传统，改为滚动评估。
本次迭代，程序推倒重来，全盘代码重构，此乃比打补丁、优化体系更重要的工作。系统所以开发一年半，缘故便在此。往后，升级、维护，效率几何提升，不用再重新发明轮子，指南针，枪炮，函数式编程已优化到极致。
本次失，同样，系统迭代。一路开发，失掉最佳调仓时机，故，去年初新高下来，回撤39%，达10年之最。而反弹后，四月，写文，《多照镜子》，谈市场风险，谈后，市场立马拐头调整，我又未操作，此乃最大损失。
当然，失，我也习惯了失。万事不可能完美，完美是神话，是科幻。得，失，都要有。有得，无失，终要猝死。有失，无得，生不如死。有得有失，方可炼就更伟大的自己。如此，得，更坚定，失，更冷静。得，更精益求精，失，更明察秋毫。
总归，系统迭代完，乃天大好事。如今创业者无数，我也是其中一员，有的做实业，有的做投资，对投资人来说，业务发展到一定程度，同样得扩大规模，增大研发，增加设备。这过程，会阵痛，但研发完，业务又会站上一个新的量级。
为了实现更长远利益，我们就得舍弃短期利益。
展望
未来，还会失，失乃投资组成部分。但是，我会永远坚持优化风控。风控的意义，大多人只知其一，即，降低损失，实际上，风控还有第二层意义，即，令你有能力反脆弱，而非，一记重拳，KO。
风控，不单降低风险，也令我们犯得起错，补去漏洞。我一直致力优化组合，更合理分配仓位，就是为了可容错。世界只是相对有序，相对确定，而非百分百有序，百分百确定。故，股市里也无绝对之事，既如此，我们必须学好概率这门学问。优化组合，便是练粗脖子，提升抗击打能力。
众所周知，我一直追求大样本获胜。我要的永远是必然的获益，而非偶然的赚钱。我要的是能在容错机制下暴露更多问题，发现更多更隐蔽的错误，所以，多出点错，从来是我超长期展望。
2019年6月13日
简介
独立投资人。天蝎，O型。三界之外，大隐于市。97年识索罗斯，05年识巴菲特，08年识西蒙斯。08年国企辞职，从此投资为生，赚钱，管钱，写作，编程，阅读，娱乐，乐此不疲，游戏人生。大道无形，功夫在市外，不求一蹴而就，只求细水长流。
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