1980~2001:漫长的蛰伏
国际金价在1980年第二次石油危机期间达到一次顶峰,最高至850美元/盎司,当年的伦敦金年均价也达到前所未有的614.75美元/盎司。
但在之后长达21年左右的时间里,黄金价格就一直处于震荡下行的疲弱态势,至2001年伦敦金年均价已降至不到300美元/盎司。与此同时,美国经济的年平均通胀率也出现下滑,从1980年的13.5%降至2001年的2.82%左右。
在此漫长的蛰伏期,国际金价遭遇了三次较大冲击。
首先是1981~1982年间美国政府大幅加息,市场货币供应趋紧,美元的上涨迫使金价和其他大宗商品价格走低。这次紧缩大约持续了16个月之久,直至1982年底才有所好转,同期伦敦金年均价从459.1美元/盎司降至375.9美元/盎司,而美国平均通胀率也从10.38%直线掉落至6.16%。
接下来的经济减速出现在1990~1991年之间,虽然这次减速是受正常经济周期影响,但仍对金价构成微弱利空,随着美国经济通胀率的再次降至4.22%,1991年伦敦金年均价也下滑至362.3美元/盎司。
而当时间进入2001年,随着互联网泡沫的破灭,国际金价也进入了黎明前最黑暗的时期,严重的通缩使得当年伦敦金均价仅为271.2美元/盎司。
2001~2009:黄金牛市重启——新经济幻灭之后的绝地反攻
从2001年至今,世界经济经历着从紧缩向通胀的转变,最直接的一个反映是美元的大幅贬值,美元指数从2001年最高120点以上一路下行至2008年的70点附近,即便之后有所回升,但总体的跌势没有改变,且商品市场对通胀的预期也在维持。而作为对通胀反映的另一方面,原油价格从2001年的最低每桶不到20美元持续拉升至去年最高逼近150美元,而黄金价格也在去年3月成功问鼎千美元大关。
如果说2001年以
国际金价在1980年第二次石油危机期间达到一次顶峰,最高至850美元/盎司,当年的伦敦金年均价也达到前所未有的614.75美元/盎司。
但在之后长达21年左右的时间里,黄金价格就一直处于震荡下行的疲弱态势,至2001年伦敦金年均价已降至不到300美元/盎司。与此同时,美国经济的年平均通胀率也出现下滑,从1980年的13.5%降至2001年的2.82%左右。
在此漫长的蛰伏期,国际金价遭遇了三次较大冲击。
首先是1981~1982年间美国政府大幅加息,市场货币供应趋紧,美元的上涨迫使金价和其他大宗商品价格走低。这次紧缩大约持续了16个月之久,直至1982年底才有所好转,同期伦敦金年均价从459.1美元/盎司降至375.9美元/盎司,而美国平均通胀率也从10.38%直线掉落至6.16%。
接下来的经济减速出现在1990~1991年之间,虽然这次减速是受正常经济周期影响,但仍对金价构成微弱利空,随着美国经济通胀率的再次降至4.22%,1991年伦敦金年均价也下滑至362.3美元/盎司。
而当时间进入2001年,随着互联网泡沫的破灭,国际金价也进入了黎明前最黑暗的时期,严重的通缩使得当年伦敦金均价仅为271.2美元/盎司。
2001~2009:黄金牛市重启——新经济幻灭之后的绝地反攻
从2001年至今,世界经济经历着从紧缩向通胀的转变,最直接的一个反映是美元的大幅贬值,美元指数从2001年最高120点以上一路下行至2008年的70点附近,即便之后有所回升,但总体的跌势没有改变,且商品市场对通胀的预期也在维持。而作为对通胀反映的另一方面,原油价格从2001年的最低每桶不到20美元持续拉升至去年最高逼近150美元,而黄金价格也在去年3月成功问鼎千美元大关。
如果说2001年以