原文地址：ETF基金套利事件实例
1、宝钢股份增发套利
2005年4月20~26日宝钢股份增发新股，增发价格5.12元/股，停牌前宝钢股价6.02元/股，复牌除权价应为5.57元/股。
利用现金替代进行溢价套利变向放空宝钢股票， 复牌后股价下跌，套利者获取放空利润。
停牌前，宝钢收盘价
新浪博客
1、宝钢股份增发套利
2005年4月20~26日宝钢股份增发新股，增发价格5.12元/股，停牌前宝钢股价6.02元/股，复牌除权价应为5.57元/股。
利用现金替代进行溢价套利变向放空宝钢股票， 复牌后股价下跌，套利者获取放空利润。
停牌前，宝钢收盘价
6.02元/股，权重7800股；
预计宝钢复牌后价格为除权价5.57元/股；
停牌区间内，每做一笔溢价看空套利，相当于放空宝钢7800股，占用资金9860元，预期盈利3510元；
宝钢复牌以后价格下跌至5.41~5.49元/股，一笔溢价放空套利实际盈利4134元，套利资金10天收益率42%！
套利原理![[转载]ETF基金套利事件实例](http://www.bossfund.com/images/er/w5.jpg "[转载]ETF基金套利事件实例")
判断增发会造成股价下跌；
利用ETF基金放空股票；
利用杠杆放大资金，重复操作，放大利润；
股价下跌，买入除权股票，完成套利。
2、民生银行、上海汽车、张江高科股改套利
三只股票几乎同时出股改方案，民生银行10送3.474，10月10日至10月17日可做套利；上海汽车10送3.4，张江高科10送3.5，9月30日至10月13日可做套利。
利用现金替代每做一圈溢价套利变向放空上述三只股票。 复牌后，自然除权导致的价格下跌扣除前期交易成本后即为本次套利的盈利。
停牌前，民生银行5.56元/股，权重7500 股；上海汽车5.16元/股，权重2900 股；张江高科 5.05元/股，权重7500 股；
套利原理
判断股改股票会自然除权，![[转载]ETF基金套利事件实例](http://www.bossfund.com/images/er/w6.jpg "[转载]ETF基金套利事件实例")
利用ETF溢价套利模式放空股票，
使用资金杠杆囤积放空股票数量，放大利润，
股票复牌，平仓离场。
预计宝钢复牌后价格为除权价5.57元/股；
停牌区间内，每做一笔溢价看空套利，相当于放空宝钢7800股，占用资金9860元，预期盈利3510元；
宝钢复牌以后价格下跌至5.41~5.49元/股，一笔溢价放空套利实际盈利4134元，套利资金10天收益率42%！
套利原理
判断增发会造成股价下跌；
利用ETF基金放空股票；
利用杠杆放大资金，重复操作，放大利润；
股价下跌，买入除权股票，完成套利。
2、民生银行、上海汽车、张江高科股改套利
三只股票几乎同时出股改方案，民生银行10送3.474，10月10日至10月17日可做套利；上海汽车10送3.4，张江高科10送3.5，9月30日至10月13日可做套利。
利用现金替代每做一圈溢价套利变向放空上述三只股票。 复牌后，自然除权导致的价格下跌扣除前期交易成本后即为本次套利的盈利。
停牌前，民生银行5.56元/股，权重7500 股；上海汽车5.16元/股，权重2900 股；张江高科 5.05元/股，权重7500 股；
套利原理
判断股改股票会自然除权，
利用ETF溢价套利模式放空股票，
使用资金杠杆囤积放空股票数量，放大利润，
股票复牌，平仓离场。