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4只黄金股的对比，以及简评

2012-12-10 08:05阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1653106351

基础数据对比：
东方金钰
科目\时间 2012-9-30 2012-6-30 2012-3-31 2011-12-31 2011-9-30 2011-6-30 2011-3-31 2010-12-31 2010-9-30 2010-6-30 2010-3-31
东方金钰基本每股收益 0.42 0.29 0.17 0.22 0.16 0.12 0.07 0.16 0.09 0.05 0.01
东方金钰摊薄每股收益 0.42 0.29 0.17 0.22 0.16 0.12 0.07 0.16 0.09 0.05 0.01
东方金钰每股净资产 2.05 1.92 1.8 1.63 1.55 1.47 1.29 1.23 1.15 1.12 1.07
东方金钰净利润 14803.28 10171 5943.96 7826.66 5699.98 4192.01 2306.37 5747.46 3214.64 1911.48 321.71
东方金钰营业总收入同比增长率 62.1 24.75 60.82 98.34 21.67 79.59 165.64 40.76 67.37 105.77 298.9
东方金钰净利润同比增长率 159.71 142.63 157.72 36.18 77.31 119.31 616.9 372.8 165.77 133.14 92.13
东方金钰股东权益比率 22.85 22.38 22.05 18.2 17.19 16.79 20.09 21.55 23.95 28.23 30.42
东方金钰资产负债比率 77.15 77.62 77.95 81.8 82.81 83.21 79.91 78.45 76.05 71.77 69.58
东方金钰每股公积金 0.47 0.47 0.47 0.47 0.45 0.41 0.29 0.29 0.29 0.29 0.29
东方金钰每股未分配利润 0.47 0.34 0.22 0.05 -0.01 -0.05 -0.1 -0.17 -0.24 -0.28 -0.32
东方金钰每股经营现金流 0.35 0.89 0.58 -0.52 0.24 0.04 -0.45 -0.97 -0.76 -0.14 -0.05
东方金钰摊薄净资产收益率 20.47 15.02 9.37 13.61 10.43 8.12 5.07 13.3 7.9 4.86 0.85
东方金钰销售毛利率 12.87 12.49 14.65 9.69 12.86 9.95 13.81 11.92 8.77 10.98 12.89
东方金钰营业总收入 268621.08 167325.67 91663.1 311401.16 165712.38 134133.49 56998.72 157004.91 136194.55 74689.08 21456.76

老凤祥
科目\时间 2012-9-30 2012-6-30 2012-3-31 2011-12-31 2011-9-30 2011-6-30 2011-3-31 2010-12-31 2010-9-30 2010-6-30 2010-3-31
老凤祥基本每股收益 0.98 0.72 0.39 1.2 0.99 0.84 0.42 0.93 0.61 0.39 0.2
老凤祥摊薄每股收益 0.98 0.72 0.39 1.2 0.99 0.84 0.42 0.87 0.56 0.39 0.2
老凤祥每股净资产 5.07 5.73 5.39 4.97 4.79 5.83 5.38 4.94 4.06 3.55 3.64
老凤祥净利润 51330.54 31347.76 16823.73 52294.23 43097.49 28192.67 14139.76 29219.41 18663.67 10697.38 5413.72
老凤祥营业总收入同比增长率 22.53 15.2 10.94 47.57 51.93 50.32 49.02 29.65 25.18 34.68 36.41
老凤祥净利润同比增长率 19.1 11.19 18.98 83.1 130.92 129.65 126.39 68.87 37.45 40.34 48.48
老凤祥股东权益比率 34.72 36.54 33.46 34.41 33.17 34.36 35.63 34.41 34.13 32.21 31.08
老凤祥资产负债比率 65.28 63.46 66.54 65.59 66.83 65.64 64.37 65.59 65.87 67.79 68.92
老凤祥每股公积金 1.16 1.61 1.6 1.57 1.36 2.11 2.08 2.06 1.49 0.8 1.08
老凤祥每股未分配利润 2.6 2.76 2.43 2.04 2.11 2.3 1.88 1.46 1.16 1.28 1.09
老凤祥每股经营现金流 1.69 3.03 0.03 -0.2 0.75 0.98 -1.05 -0.62 -0.16 -0.29 0.12
老凤祥摊薄净资产收益率 19.37 12.55 7.16 24.11 20.64 14.43 7.84 17.64 13.73 10.87 5.37
老凤祥销售毛利率 7.9 7.8 7.37 8.73 8.57 8.29 7.28 9.01 8.53 7.52 7.18
老凤祥营业总收入 2083978.3 1345292.2 719630.8 2112639.72 1700744.3 1167805.2 648695.39 1431086.73 1119433.2 785190.18 440440.75

山东黄金
科目\时间 2012-9-30 2012-6-30 2012-3-31 2011-12-31 2011-9-30 2011-6-30 2011-3-31 2010-12-31 2010-9-30 2010-6-30 2010-3-31
山东黄金基本每股收益 1.29 0.99 0.43 1.34 1.19 0.74 0.31 0.86 0.66 0.4 0.38
山东黄金摊薄每股收益 1.29 0.99 0.43 1.34 1.19 0.74 0.31 0.86 0.66 0.4 0.38
山东黄金每股净资产 5.12 4.82 4.42 3.98 3.83 3.38 2.95 2.73 2.53 2.38 4.44
山东黄金净利润 183567.3 140562.51 61663.26 190243.88 169193.87 104895.83 44288.66 122304.5 93331.66 57182.38 26805.99
山东黄金营业总收入同比增长率 24.71 27.86 63.17 25.07 29.47 13.51 32.53 34.91 57.42 67.06 0.71
山东黄金净利润同比增长率 8.5 34 39.23 55.55 81.28 83.44 65.22 63.35 49.06 17.84 72.57
山东黄金股东权益比率 56.1 53.94 52.85 50.53 53.7 51.31 47.82 47.86 54.93 53.37 52.07
山东黄金资产负债比率 43.9 46.06 47.15 49.47 46.3 48.69 52.18 52.14 45.07 46.63 47.93
山东黄金每股公积金 0 0.08 0.66
山东黄金每股未分配利润 3.89 3.59 3.18 2.75 2.71 2.26 1.84 1.62 1.46 1.2 2.57
山东黄金每股经营现金流 1.63 0.9 0.22 1.62 1.41 0.96 0.15 1.38 1.17 0.6 0.83
山东黄金摊薄净资产收益率 25.2 20.49 9.81 33.55 31.02 21.8 10.56 31.46 25.87 16.88 8.49
山东黄金销售毛利率 10.1 11.18 9.45 11.21 10.75 10.6 11.53 9.61 8.86 7.76 10.74
山东黄金营业总收入 3919947 2535576.4 1289965.9 3941480.74 3143337.6 1983165.2 790577.77 3151470.18 2427811.1 1747131.9 596528.98

中金黄金
科目\时间 2012-9-30 2012-6-30 2012-3-31 2011-12-31 2011-9-30 2011-6-30 2011-3-31 2010-12-31 2010-9-30 2010-6-30 2010-3-31
中金黄金基本每股收益 0.4 0.42 0.21 0.96 0.72 0.43 0.22 0.79 0.55 0.62 0.24
中金黄金摊薄每股收益 0.4 0.42 0.21 0.93 0.72 0.43 0.22 0.79 0.55 0.62 0.24
中金黄金每股净资产 3.22 4.73 4.5 4.37 4.34 2.99 3.69 3.47 3.25 5.59 5.19
中金黄金净利润 117772.99 82440.76 41210.75 181665.05 142243.7 79623.5 30977.63 112483.47 78146.78 48744.86 19222.05
中金黄金营业总收入同比增长率 22.46 27.31 52.31 51.46 31.11 11.18 -22.71 15.69 36.14 56.71 46.78
中金黄金净利润同比增长率 -18.39 -3.09 24.67 51 64.42 63.35 61.16 115.72 116.74 113.53 136.89
中金黄金股东权益比率 53.73 51.67 55.29 53.34 49.45 43.55 41.67 43.7 39.49 39.72 39.15
中金黄金资产负债比率 46.27 48.33 44.71 46.66 50.55 56.45 58.33 56.3 60.51 60.28 60.85
中金黄金每股公积金 0.52 1.32 1.3 1.38 1.52 0.4 0.82 0.82 0.82 2.26 2.26
中金黄金每股未分配利润 1.58 2.25 2.04 1.83 1.7 1.47 1.71 1.49 1.29 2.1 1.7
中金黄金每股经营现金流 0.41 0.36 0.23 1.06 0.85 0.49 0.24 1.37 1.07 1.05 0.33
中金黄金摊薄净资产收益率 12.43 8.88 4.67 21.18 16.7 14.39 5.9 22.78 16.92 11.03 4.68
中金黄金销售毛利率 12.82 14.13 16.77 14.39 15.93 15.73 21.62 14.9 14.25 12.88 12.11
中金黄金营业总收入 2703694.8 1624814.8 643871.03 3314368.66 2192525.2 1270608.8 382775.81 2164738.64 1658171.8 1142855.4 495222.18

4只黄金股的对比，以及简评
4只黄金股的对比，以及简评
4只黄金股的对比，以及简评
4只黄金股的对比，以及简评
4只黄金股的对比，以及简评
4只黄金股的对比，以及简评
点评：
（1）行业分类： 从产业链上讲，中金黄金和山东黄金属于上游资源型公司，老凤祥，东方金钰属于产业链中下游，属于加工类，直接面向终端消费者。 其中，东方金钰主营黄金饰品和珠宝玉石首饰，占比分别是63.60%，36.40%，但是老凤祥涉及到9个行业，分别是珠宝首饰/黄金交易/笔类/工艺品销售/商贸/化工原料/拍卖佣金/铅笔机械/物业管理,但是珠宝首饰是主营业务，占比89.21%。一般来讲，资源股具有周期性，如果经济周期好，资源股就将大幅拉升，经济周期下滑，资源股的需求就下降。 总体上来讲，我认为黄金股的走势与现货黄金的走势基本相符，同时与美元走势有一定的关系，但是这个涉及太深，非我辈所能解读。

（2） 经营指标上:基本每股收益/每股净资产 排名前二的是老凤祥和山东黄金，净利润方面排名前二的是山东黄金和中金黄金，营业总收入同比增长率，净利润同比增长率排名前二的分别是东方金钰和老凤祥，在每股公积金和每股未分配利润上由于数据不充分，不过基本上也看出来是老凤祥和东方金钰占绝对优势。 从指标经营上来讲，个人观点倾向于老凤祥和山东黄金。


（3） 在品牌上，创业于1848年的老凤祥已走过了160多个春秋，是中国首饰业的世纪品牌。老凤祥银楼是国内唯一的由一个世纪前相传至今的百年老店。上海老凤祥有限公司正是由创始于1848年的老凤祥银楼发展沿革而来，其商标“老凤祥”的创意，也源于老凤祥银楼的字号。


结论：个人看好老凤祥


未完待续

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