2月11日，美联储主席鲍威尔重申了之前的表态，指出由于经济状况良好，美联储可以慢慢决定是否以及何时降息。周二，鲍威尔开启了为期两天的国会听证，在发言中他表示，目前的经济状况相当好，希望在通胀方面取得更多进展。他认为目前的政策利率处于一个合理的位置，看不出有任何理由给予进一步降息。
美联储1月份议息会议将基准利率维持在4.25%至4.5%的区间，而去年最后三次利率会议上则累计降息了100个基点。市场普遍认为，美联储本轮降息周期的第一阶段已经结束，但降息周期并没有结束，后续还会继续保持观望。鲍威尔表示，如果通胀没有继续朝着目标下降，且经济保持强劲，美联储可能会在更长时间内维持利率不变。如果劳动力市场出现意外疲软，或通胀比预期更快地向2%的目标下降，美联储则可能会降息。
美联储的降息决策对于全球央行都会有一定的影响。美联储暂停降息，使得市场出现了观望的情绪。美联储官员对近期通胀数据感到振奋，这些数据表明价格压力持续保持在温和水平，可能很快就能接近2%的目标。美联储控制着短期利率，短期利率影响整个经济中的借贷成本。自美联储去年9月开始降息以来，长期利率并未发生重大变化，部分原因是由于经济增长超出预期，投资者降低了降息的预期。鲍威尔表示如果投资者更加担心预算赤字上升或新的冲击事件带来通胀风险，长期利率可能会保持在较高水平。长期利率居高不下的原因与美联储的政策没有特别密切的关系，美联储在今年整体上会保持降息的周期，但降息的节奏也会放缓。
近期吸引市场的一个重要方面是国际金价受特朗普加征关税等因素的扰动，国际金价再创历史新高。未来美国与其贸易伙伴之间的冲突增加了全球经济的不确定性，引发了美国通胀再起的担忧，因此避险情绪大幅上升，推动了黄金的需求。金价延续创纪录的涨势，首次突破2900美元关口。国际金价长期上涨的逻辑实际上是美元越发越多，而美国政府负债已经超过36万亿美元，远远超过美国GDP的25万亿美元，因此用美元标价的黄金价格长期趋势是向上的。我在2025年十大预言中提到，2025年黄金价格波动会加大，但长期上涨的趋势不会改变。多国央行也纷纷增持实物黄金，进一步推高了黄金的需求。国际大投行如花旗、荷兰国际集团、瑞银等机构纷纷看好黄金上涨至3000美元每盎司。在不确定性加剧、全球降息周期延长以及投资者和央行需求强劲的情况下，黄金价格今年还
美联储1月份议息会议将基准利率维持在4.25%至4.5%的区间，而去年最后三次利率会议上则累计降息了100个基点。市场普遍认为，美联储本轮降息周期的第一阶段已经结束，但降息周期并没有结束，后续还会继续保持观望。鲍威尔表示，如果通胀没有继续朝着目标下降，且经济保持强劲，美联储可能会在更长时间内维持利率不变。如果劳动力市场出现意外疲软，或通胀比预期更快地向2%的目标下降，美联储则可能会降息。
美联储的降息决策对于全球央行都会有一定的影响。美联储暂停降息，使得市场出现了观望的情绪。美联储官员对近期通胀数据感到振奋，这些数据表明价格压力持续保持在温和水平，可能很快就能接近2%的目标。美联储控制着短期利率，短期利率影响整个经济中的借贷成本。自美联储去年9月开始降息以来，长期利率并未发生重大变化，部分原因是由于经济增长超出预期，投资者降低了降息的预期。鲍威尔表示如果投资者更加担心预算赤字上升或新的冲击事件带来通胀风险，长期利率可能会保持在较高水平。长期利率居高不下的原因与美联储的政策没有特别密切的关系，美联储在今年整体上会保持降息的周期，但降息的节奏也会放缓。
近期吸引市场的一个重要方面是国际金价受特朗普加征关税等因素的扰动，国际金价再创历史新高。未来美国与其贸易伙伴之间的冲突增加了全球经济的不确定性，引发了美国通胀再起的担忧，因此避险情绪大幅上升，推动了黄金的需求。金价延续创纪录的涨势，首次突破2900美元关口。国际金价长期上涨的逻辑实际上是美元越发越多，而美国政府负债已经超过36万亿美元，远远超过美国GDP的25万亿美元，因此用美元标价的黄金价格长期趋势是向上的。我在2025年十大预言中提到，2025年黄金价格波动会加大，但长期上涨的趋势不会改变。多国央行也纷纷增持实物黄金，进一步推高了黄金的需求。国际大投行如花旗、荷兰国际集团、瑞银等机构纷纷看好黄金上涨至3000美元每盎司。在不确定性加剧、全球降息周期延长以及投资者和央行需求强劲的情况下，黄金价格今年还