浅析投资诱发要素组合理论
2010-12-23 15:17阅读：
（一）投资诱发要素组合理论
上个世纪初现代意义上的跨国公司出现之后，对世界范围内资源配置和经济增长特别是世界经济一体化的进程产生了极其深远的影响。顺应着跨国公司在世界范围内经营与发展的趋势变化，一系列不同角度对其进行解释的跨国公司理论应运而生。
形成于20世纪80年代的投资诱发要素组合理论认为：任何类型的对外直接投资的产生。都是由直接诱发要素和间接诱发要素组合诱发产生的。
直接诱发要素主要是指生产要素。包括资源、资本、技术和管理等，既包括投资国也包括东道国的生产要素。由于对外直接投资本身就是生产要素的移动．因此．直接诱发要素是对外投资的主要诱发要素。如果投资国拥有某种直接诱发要素的优势．那么它将通过对外直接投资将该要素转移出去。如果投资国没有某种直接诱发要素的优势．而东道国却拥有这种要素的优势，那么投资国可以利用东道国的这种要素进行对外直接投资。因此．东道国的直接诱发要素同样能诱发和刺激投资国对外直接投资。
间接诱发要素是指除直接诱发要素之外的其他诱发要素。主要包括：政府鼓励投资政策和法规、政局稳定性、投资国与东道国的协议与合作关系等：经济生活国际化和经济一体化、区域化、集团化。世界经济危机和经济的周期性变化；最重要的是东道国的投资环境如交通设施、通讯条件、水电供应、市场规模及前景、外资政策、融资条件、外汇管制、贸易障碍、政局稳定性等。
对外直接投资就是建立在直接诱发要素和间接诱发要素组合基础上的。在对外直接投资两组诱发要素中．如何具体分析和解释对外直接投资的诱因类型以及哪种要素起主要作用．要看投资者本身的情况以及他们的投资目的。发达国家对外直接投资主要是直接诱发要素在起作用．这与他们拥有某种要素优势有关，如资本、技术、管理等。而发展中国家则相反．由于他们相对于发达国家缺乏明显的直接诱发要素优势．对外直接投资很大程度上受间接诱发要素。
（二）以我国大型企业进行对外直接投资的动机深入分析
我国作为一个发展中国家．大型企业进行对外直接投资的动机如果按照投资诱发要素组合理论的标准进行划分的话。第4、6、8、9、14、15、17和20项动机可归属于直接诱发要素，而1、10、11、13、19项动机则可以归于间接诱发要素。
（一）我们针对直接诱发要素分析一些发展中国家大型企业积极进行跨国投资的动因。
1)适用技术的优势。
技术优势历来是对外直接投资的关键因素。发达国家企业技术创新表现为大量的研究与开发投入，处于尖端的高科技领域。引导技术发展的潮流。发展中国家企业的技术创新主要是利用特有的“学习经验”和组织能力．掌握和开发现有的生产技术。发展中国家还可以挖掘适用的规模小、标准化和劳动密集型的地方性适用技术，形成自己的特定技术优势。技术知识的地方化是在不同于其他国家的环境下进行的，这些新的环境往往与一国的要素价格及其质
量相关。也就是说，只要企业对进口的技术和产品进行一定改造．使他们的产品能够适合于自身的经济条件和需求．这种创新活动就能形成竞争优势。这就是上表中第9项动机的意义所在。
2)降低成本型投资。一些新兴工业化国家由于本国工资水平的上升，为了保持商品的国际竞争力．不得不将某些劳动密集型产品的生产转移到劳动力资源更丰富、更便宜的国家。寻求更低的成本成为促使发展中国家对外直接投资的重要因素，这就是上表中第15项动因的含义所在。
3）资源导向型投资。有的发展中国家面对不断增长的原料需求和世界性能源危机。到资源禀赋丰足的国家去投资开发。以解燃眉之急．不失为解决资源短缺的一种有效途径。
同时。投资诱发要素组合理论认为。间接诱发要素在当今国际直接投资中发挥着越来越重要的作用．跨国公司对外直接投资的动因应建立在直接诱发要素和间接诱发要素的组合基础之上。对于发达国家企业的对外直接投资、直接诱发要素起主要作用：而对于发展中国家企业的对外投资．间接诱发要素则起主要作用。
（二）下面我们来分析间接诱发要素对于发展中国家企业对外投资动因的影响。
1．在上面对于投资动因分析的调查表中．最重要的投资动因被归于开发国外市场。事实上，以市场为目标的对外直接投资始终是发展中国家企业对外投资的主要形式。这个动因受海外各国的区位优势所决定，因为跨国经营可以突破母国有限市场容量的限制．开拓国外市场，促进产品在当地销售和售后服务。开发国外市场行为已经成为当前跨国公司战略性对外投资的一个重要组成部分。
2．当正常的贸易手段无法绕过高额关税或配额限制时，对外直接投资便成为“撬开”对方市场大门的绝招。也有的发展中国家将限制不大严格的半成品输人发达国家，由海外子公司进行组装。以此渗透贸易壁垒。这也就是所谓出口导向型的对外投资。这一动机就体现了上表中第10项“克服东道国进口限制”。
3．在国际经济新秩序的政策背景下，发展中国家之间建立双边或多变的合资企业．有利于发掘自己的文化传统和互补优势，有助于发展中国家摆脱对发达国家跨国公司的资本与技术的依赖。提高自力更生的能力。
4．发展中国家企业对外投资的重要动力是国家鼓励对外投资的政策环境与相关优惠措施。这一点可以从投资国和东道国两方面来看。对于东道国来说，特别是一些欠发达的发展中国家和地区，通过政策引导和扶持创建良好的投资硬环境和软环境是吸引跨国公司资金流入的有力措施。东道国政府为吸引外资而施行的融资优惠、低地租、低税率有助于降低投资企业的成本。
综上所述．投资诱发要素组合理论的观点把吸引发展中国家开展海外投资的动因分解为直接诱发要素和间接诱发要素，从而有力地解释了当前发展中国家跨国企业的发展趋势与经营实践。因此，这一理论对于我国现阶段进一步引进外资和对外投资两方面都起到了很好的指导作用。但是把诱发要素截然划分为直接诱发要素和间接诱发要素是否妥当还有一定争议。比如市场要素对当今国际直接投资的作用越来越重要。把它看作直接诱因还是间接诱因要素是值得商榷的。其次．该理论在解释发展中国家如何有效地吸引和利用国际直接投资方面也有欠缺，毕竟政策环境的因素虽然重要但还不是引导资金流入的唯一决定因素。在有效利用外资和把他国比较优势与本国资源禀赋相结合的过程中还有很多重要的因素需要考察。
(二)理论贡献
1．投资诱发要素组合理论从投资国与东道国的双方需求、双方所具条件的综合这一新的角度阐述对外直接投资的决定因素，同时着重强调间接诱发要素在当代对外直接投资中所起的重要作用。
2．该理论在阐述对外直接投资的决定因素时注意了东道国的需求和条件所产生的诱发作用，以及国际环境条件投资决定因素的作用，克服了先前理论中只注重投资目的、动机和条件，忽视东道国和国际环境的因素对投资决策影响作用的片面性。
(三)理论局限性
投资诱发要素组合理论仍然是局限于在静态上对对外直接投资决定因素的分析，没有从动态上对对外直接投资的发展过程及发展规划进行分析，故而对投资活动实践解释力有限。
