碳交易学习心得
2014-11-03 19:13阅读：
2014年10月30日和31日到山东烟台两天的碳交易学习让我学习到很多碳交易知识，知道了什么是碳交易，中国碳市场的情况，思考了我们应该怎么参与碳交易。刚开始我是带着问题学习的，通过两天的学习这些问题都弄明白了。
1、碳交易大的背景是什么？
因为全球变暖的关系，国际社会上非常关注温室气体的排放，中国也是排放温室气体的大国，国家已经承诺到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%，为了实现这一目标，中国开始逐步组建碳市场，利用碳交易来实现降低排放量。
2、碳市场是怎么形成的呢？
碳市场是由政府通过对能耗企业的控排，人为制造的市场。政府对能耗企业的历史排放情况进行盘查（根据燃料消耗等），然后根据盘查情况给企业设定未来的一个排放配额，这个配额通常低于企业的历史排放值，如果未来企业排放高于配额，需要到市场上购买配额或CER（经过核证的减排量）。是政府对控排企业的强制要求产生了对配额或CER的需求。
3、这个市场上交易的是什么呢？
交易两种商品，配额和CER。主要交易的是配额，配额就是政府发放给每个企业，企业根据自身排放情况可以相互买卖交易，各取所需；CER是经过核证的减排量，顾名思义是通过第三方核证后产生的减排量，国内叫CCER，官方名
称是自愿减排量，通常来自于清洁能源项目。比如说风电，本身不产生排放，风力发电送到电网中，代替了电网中的化石能源电力，从而减少了排放，咨询公司根据主管部门发布的相关方法学计算出减排量，通过核证机构的核证后即可用于放到市场上交易，抵偿有需求的企业的控排任务。CCER的核证过程比较复杂，一个项目能不能成为CCER要求的条件有很多，但它有一个非常核心的概念叫“额外性”，就是说在不考虑CER收入的情况下，该减排项目无法实施，减排量无法产生。这个核心概念避免了减排量的重复计算。
4、这个市场的主要参与者都有谁呢？
碳市场的主要参与者包括政府（制定游戏规则，分配配额），控排企业（需求来源），减排企业（卖出多余配额，或生产CER），中间商（倒卖配额，特别是CER），第三方核证机构（盘查控排企业，核证CER），咨询公司（开发CER，干所有不方便核证机构出面做的事）还有银行等金融机构。
5、中国碳交易市场形成过程是怎样的？
中国经历了两个历程，CDM市场和碳交易配额交易型市场。2002年中国碳交易市场以CDM形式开始，2012年后CDM逐渐停止审批了，刚开始时候CDM发展很迅速，中国的企业都非常积极参与国际的CDM项目合作。后来由于欧盟碳交易价格非常低廉，国内从事CDM项目机构逐步转型。国家开始出台很多政策力推碳配额交易型市场，想要到2016年的时候做成全国统一性的碳排放交易市场。2013年6月深证率先建立交易试点。现在全国有7个试点地区，深圳，北京，上海，天津，重庆，湖北，广东。每个交易试点都采取场内交易，都各自有自己的一套交易规则，交易试点相互之间没有影响。
6、碳交易和碳税相比较如何？
碳税和碳交易相比较，各有优缺点，总体来说大企业减排还要靠碳交易，因为碳税只是通过行政手段解决企业外部不经济性的问题，将碳排放这种负面效果由原先的大众承受变为主要由企业承受，不过实际上对排放企业征收碳税只不过增加了企业生产成本而已，只有经济账算得过去，该排还是会排。而且这部分成本还是会转嫁到消费者头上。碳交易的减排效果更明显，灵活性更高，成本效益低，市场化的手段更可行。
7、碳交易具体怎么玩？
上课期间我们进行了一个碳交易策略与实战模拟的游戏，通过玩这个游戏我们对碳交易具体的玩法有了更深刻的认识，先举个例子加深理解下碳交易再来谈谈玩这个游戏的心得。
像欧盟的碳市场，碳排放配额通常是免费发放的，也就是初始的时候是有免费的额度，然后大家可以相互买卖。比如说市场上碳配额20元/吨，然后有A企业、B企业和C企业各配额1000吨，ABC三家企业按照正常的生产都要排放1500吨，不够的怎么办呢？A企业想自己按照500吨排放生产出来的商品可以盈利12000元，那就花10000元买500吨的配额，B企业想自己产品排放500吨二氧化碳后能盈利10000元，但是如果自己花12000元做技术升级，以后同样的产能只用排放950吨，C企业想自己的产品盈利不高，500吨的排放只能换来500元的盈利。于是A企业就买了500吨的配额，B企业技术升级后，每年还能剩点碳配额，就把他们拿到碳交易平台上去卖，还多挣了一笔，C企业就只能缩小规模，做自己的小买卖。对整个市场来说，总得二氧化碳排放从最初的4500吨降低到了3000吨，而能耗高的企业（C）降低了产能，会被逐渐淘汰；盈利能力强和科技创新能耗低的企业会留下来。在现实中，政府会决定碳配额的量，然后各个企业会根据碳配额价格的高低来选择买进或卖出配额：如果价格低于企业的边际减排成本，企业会买进碳配额，否则会卖出。
我们玩的实战模拟游戏是这样子的：班里分成12个组，每组代表一家生产汽车的企业，生产一辆汽车可获得10美元的利润，排放1吨二氧化碳，企业每年生产汽车最少不少于28辆，最多不超过30辆。这些企业是控排企业，每年年初政府会给每家企业免费发放配额，不过逐年减少免费发放的配额量，减少比例在15%~25%之间。2013年到2015年三年的交易期，每年年底企业要履约，如果未能履约会承受一年交易期内配额年均价三倍的罚款。每家企业的资本金、生产计划、年二氧化碳排放量、年初获得的配额量和节能技改能力都不一样，所以有的企业需要买配额，有的企业卖配额，配额的购买可以到碳交易所的一级市场竞拍政府发放的配额，也可以在二级市场相互交易，三年交易期后各个企业所持有多余的配额都作废，最后比各家企业最后的资金量，最多的组获胜。
我所在的G组情况是有237美元的资本金，节能技改的成本是27美元，当年上技改项目，次年生效，比如2013年进行节能技改，那么2014年可以实现减排3吨，2015年实现减排6吨。游戏开始后政府给我们发了27吨的配额，我们组计划2013年生产29辆车，并且上节能技改项目，这样我们就得到市场上购买2吨的配额，第一年的时候没有一级市场，政府没有拍卖配额，我们只能通过在二级市场上交易购得，由于担心2014年配额不够就买了4吨配额，有2吨成交价是21美元，另外2吨成交价是22美元，2013年交易所交易均价是20美元，这样第一年下来我们顺利履约，手里还持有2吨的配额，资金量为237$-27$-86$+290$=414$。
2014年我们计划生产28辆车，政府发放了23吨配额，由于节能技改开始见效我们可以少履约3吨，上一年还存有2吨配额，刚好可以履约，我们不用在市场上买，不过第二个交易期一级市场政府有配额拍卖，拍卖20吨，底价3$/吨，结果我们竞拍价太低没能拍得，最后已12美元成交，接着进行了两次二级市场交易，期间“发改委”还介入调整了生产计划，我所在的企业都没有参与交易和做任何变动。这样第二年我们也顺利履约，资金量为414$+280$=694$。
第二轮结束后很多企业手里已经开始有富余的配额，他们预计会在2015年履约期前低价抛售，所以到了2015年我们订了30辆的生产量，政府发放配额20吨，节能技改免去6吨，我们还差4吨配额要到市场上购买，没想到2015年政府也进行一级市场的配额拍卖，拍卖36吨，底价4$/吨，我们成功以4$/吨的价格购得4吨，完成交易期的履约，并且在三年后没有多余的配额，最后资金量为694$-16$+300$=978$。
最后游戏结束的情况是我们排在12家企业中间的位置，资金量拍在前面的是一千一百多美元，排在最后的八百多美元。
我认为影响整个游戏胜负的因素有很多，关键的是企业对配额履约的心理预期，害怕惩罚影响他们的交易行为。我们刚开始也是担心未来的配额不够用，刚开始的时候高价买了很多配额，这样做其实是不理性的，因为生产一辆车利润才10美元。我们应该刚好买够配额就好，第二年的时候在一级市场上没有竞拍成功，是因为竞拍价定得太低了，应该定高了多买一些。
ICIS安讯思中国碳市场分析总监林剑玮老师结合实际的碳交易情况给我们进行了分析总结，他说现实情况下的碳价格也是刚开始时候暴涨，随着履约期的到来价格下跌。他总结了影响碳价格的因素有企业内部因素，如企业的减排成本，还有环境因素，如政府的政策，全球与区域的经济形势，交易体系的‘总量控制’，交易体系的规则，监测，报告，核查的过程严紧程度，但最主要的还是市场参与者的交易行为，参与者的交易行为会导致供应和需求在不同的时间进入市场。他们通过研究欧盟的市场也提出他们的应对方法——供求时序法，即通过了解供应和需求进入市场的时间来预测价格走势。但是由于中国的碳市场刚刚开始发展，不够成熟，这种预测方法对于预测中国目前几个试点的碳市场暂时体现不出来它应有的效果。
8、碳金融是什么？
北京中创碳投科技有限公司的副总经理郑喜鹏老师给我们介绍了碳金融并且举了一些案例。碳金融就是碳交易体系与金融结合的产物，包括了碳市场交易、碳资产融资和碳金融衍生服务。讲到用碳融资的时候，让我印象深刻的是他举了一个德国的小砖厂说他们是怎么在碳交易中获益的，非常有借鉴意义。（用履约减排的配额向银行融资）
他介绍说这个砖厂是经营了两百多年的家族企业，只有二十几名员工，由于规模太小，用于升级改造的资金少，外部融资困难且成本高，再加上能源和原材料价格持续上涨，行业竞争加剧，内外部环境都堪忧，恰巧这个时候欧盟在推行实施碳交易政策。他们就雇佣专业机构评估他们能够履约的情况，梳理了他们的生产工艺流程，找到排碳最多的环节，他们要履约的配额是2万吨，不过他们发现通过工艺节能改造可以减排1万吨，他们就以履约为基础，以配额在银行融资30万欧元并将资金用在工艺精细化改造上，完成了当年的履约。而且当年碳价格每吨30欧元，刚好还了银行30万欧元的融资，没花一分钱完成技术升级，使砖厂的产品单位能耗和原材料使用显著下降，提升了产品质量，市场竞争力变强，良性循环，这一过程砖厂的总成本始终呈下降趋势，另外降低了碳排放，产生了良好的经济和社会效益。
9、我们如何参与碳交易？
目前国家刚刚在7个地方试点交易，但是目标是2016年建立全国统一的碳市场，有可能某一天我们也成为控排减排企业要参与碳交易，为了不至于过于被动我们应该积极参与碳交易，先摸清家底，进行碳盘查，了解自家每年的碳排放量，积极获悉中国的碳市场发展最新进程和国家关于碳交易政策的出台情况，也可借用外脑，请咨询机构帮助我们进行碳资产的管理，借用孙子的一句话就是“知己知彼，胜乃不怠；知天知地，胜乃不穷”。
