美国债务问题对股市和商品市场的影响
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美国债务问题分析
美国债务问题已然演变为美国两大党派的博弈工具。应当如何应对债务危机两党在本质上没有冲突，分歧在于如何利用这个应对债务危机的机会，为各自赢得党派利益是矛盾所在，因明年将举行总统大选，不能错过这个好时机。
欠债还钱，这是很简单的道理。美国欠了1
新浪博客
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美国债务问题分析
美国债务问题已然演变为美国两大党派的博弈工具。应当如何应对债务危机两党在本质上没有冲突，分歧在于如何利用这个应对债务危机的机会，为各自赢得党派利益是矛盾所在，因明年将举行总统大选，不能错过这个好时机。
欠债还钱，这是很简单的道理。美国欠了1
4.34万亿美元的债，怎么还。方法只有开源或截留，或开源和节流。
民主党怎么想？
民主党的支持者更多的是普通民众，因此主张更多的开源，同时减小开支，以减少财政赤字。开源包括对富人加税及取消对石油公式和超级富豪的税收优惠。同时减少联邦医疗保险计划和联邦以来不住机会等开支。一次性提高债务上限，到明年总统大选将不再受债务问题的困扰。
共和党怎么想？
共和党更大意义上代表的是富人的利益。其主张削减支出，并通过缓慢提高债务上限，逐步减少开支，在未来10年里省出4万亿美元以抵债。缓慢提高上限，相当于利用民主党当政时期的弱点，有希望在明年总统大选中增加筹码。
如果美国债务违约，对于两党都不是什么好事。美国若出现债务违约，显然将损失美国的国家信誉，并且不利于美国经济的复苏，当前美国的9%的失业率已经让政府很头疼。国之不存，党将焉附？理性来讲，党派的利益应该会在国家利益面前妥协。毕竟当前的危机只是两党同意提高债务上限就可以解决的问题。
折中方案
参议院多数党领袖雷德推出其方案：赋予总统有权分3阶段合共提高债限2.4万亿美元，并削赤2.2万亿美元，应付美国直至明年大选的借贷需要；共和党也获“政治掩护”，若国会提出联合决议，便可阻挠提高债限。白宫发言人卡尼表示，民主党方案提供了妥协基础，暗示或接纳此方案。
我们几乎可以预见，美国参众两院将会顺利通过该法案。北京时间8月1日晚7时30分参议院做最终表决，届时只须过半数票便可过关，并于同日交众院表决。
对股市的影响
道琼斯工业指数已是连续6个交易日收阴，跌幅4.5%，并且还未有止跌迹象。民主党和共和党利益博弈，纠结于如何提高债务上线的问题上，市场表现的较为忧虑。因为总有风险偏好较低的投资者希望能够离场观望，等待情况进一步明朗后再做出投资决定。这也是目前，美国股市虽然连续下挫，而仅仅跌去4.5%的不算严重的回落。更多的投资者还是表现出更大的信心和冷静。从最坏的角度讲，如果美国国债开始违约，那么美国国债收益率将持续上升，以美国国债收益率作为基准的市场利率也将上升，将冲击其他行业的收益，或者所资本方会要求更高的回报，而实体经济的收益却难以好转，企业将面临更大的困境，经济将受到冲击。股市的较大幅度回落将是不可避免。再往严重的角度考虑，美国债务违约开始，国债收益率上升仍不能平息市场的恐慌，那么债务持有人的财务将大幅缩水，导致国债遭大量抛售，股市不可避免将迎来一个灾难性的结果，而实体经济受冲击更大，美国实体经济出问题，那么全世界的经济也会被拖下水，这将比2008年的结果更为严重。
不过基于这种严重的后果，以及美国只要提高债务上限就能够解决问题，美国最终必然会通过某种方案，是某一方妥协也好，是共同妥协的折中方案也好，都将达成提高上限的结果。通过时间来解决问题，短期债务较多，那么就节省开支，增加收入，每年节省一些出来还债，以保持世界第一大国的地位。但从更长远的角度考虑，这显然也不是好的办法，但现在除此之外，别无他法。
美国股市短期的回调，从投资角度讲，是中线投资者的不错的机会。但从更长远的角度看，美国经济将受债务问题困扰相当长一段时间，这段时间很难出现大牛市。股市短期或许更不值得担忧，中线的投资者更需要理性面对未来几年的股市震荡。
对中国而言，肯定受到影响。首先是出口企业收到冲击。但是并且我们还是债权国，中国的外汇储备从某种角度讲，与民无关，即使外汇储备一次性失去50%的价值，对中国也不会有太大的影响，除了短暂的恐慌。这是因为中国的外汇储备都是国家财富，而投资在外，多与少，并不会太影响国内的财富状况。这与西方国家有很大不同。
A股短期的冲击也会有，但政府如果要在未来几年发展壮大金融市场，就必然不会让股市持续低迷，反而会因美国的债务危机的冲击而出台有利措施，提振中国股市。这我们也中最近的消息中可以看出，中国可能在未来出台央企强制分红措施，而这仅仅只是开始。
对商品市场的影响
商品市场则有较大的不同。商品市场受国际直接影响大，并且也是相较股市难以调控的市场。美元的弱势在危机中将激烈震荡，并且最终将走弱。即使美元这次通过提高债务上限而得以提振，但就此也继续埋下长期走弱的隐患。大宗商品在短期也因此面临巨大的震荡。从最坏的角度讲，美国债务违约，美元走弱，大宗商品首次影响大幅走高，但也不能无限制走高，过于弱势的美元将迫使各国采取多元化的方式定价，以规避美元的影响，商品走高后将有较大幅度的回落风险。最终在乱世货币中直到有新的强硬货币出现。当然，个人认为，这种情况在近几年都不会出现。从最可能的角度看，美国通过提高债务上限来度过这次危机，但长期的债务困难将使得美国经济难以恢复到理想状态，美国的经济地位将受到威胁。大宗商品短期的震荡将不可避免，但需要一定能够程度的回调。而长期将因美元持续走弱出现宽幅的震荡。因此，从商品市场投资的角度看，长期并没有太大的机会，但中期的宽幅震荡或许给投机者，或者是资金管理方面提供了更多的机会。波动的商品市场是资产管理的良药，却是经济发展的苦恼，但这些波动也是来源于经济实体，这里提供了很大的缓冲空间。
背景
美国当前债务上限已经达到了14.29万亿美元，从1960年以来已经78提高上限了。实际上，目前已经欠债14.34万亿美元，其中美国本土债务69%，国外债务31%。国外债务中，中国1.16万亿美元（8%），日本9124亿美元（6.4%），英国3465亿美元（2.4%），巴西2114亿美元（1.5%），中国台湾1534亿美元（1.1%）。
自1917年国债上限制度设立以来，美曾有过两次“疑似”违约。一次在1933年罗斯福总统任期内。另一次在1979年，由于政府工作疏漏，导致一小部分债券利息支付发生延误，造成短期“技术性”违约。
7月29日，美国众议院通过了众议院议长约翰·博纳提出的提高美国债务上限和削减赤字的方案，但该方案立即在参议院遭到否决。按照博纳的方案，国会将采取“两步走”的方式提高债务上限，即先提高9000亿美元债务上限，同时要求在未来十年削减赤字9170亿美元。
雷德随即推出其方案：赋予总统有权分3阶段合共提高债限2.4万亿美元，并削赤2.2万亿美元，应付美国直至明年大选的借贷需要；共和党也获“政治掩护”，若国会提出联合决议，便可阻挠提高债限。白宫发言人卡尼表示，民主党方案提供了妥协基础，暗示或接纳此方案。
天琪期货
2011-7-31
民主党怎么想？
民主党的支持者更多的是普通民众，因此主张更多的开源，同时减小开支，以减少财政赤字。开源包括对富人加税及取消对石油公式和超级富豪的税收优惠。同时减少联邦医疗保险计划和联邦以来不住机会等开支。一次性提高债务上限，到明年总统大选将不再受债务问题的困扰。
共和党怎么想？
共和党更大意义上代表的是富人的利益。其主张削减支出，并通过缓慢提高债务上限，逐步减少开支，在未来10年里省出4万亿美元以抵债。缓慢提高上限，相当于利用民主党当政时期的弱点，有希望在明年总统大选中增加筹码。
如果美国债务违约，对于两党都不是什么好事。美国若出现债务违约，显然将损失美国的国家信誉，并且不利于美国经济的复苏，当前美国的9%的失业率已经让政府很头疼。国之不存，党将焉附？理性来讲，党派的利益应该会在国家利益面前妥协。毕竟当前的危机只是两党同意提高债务上限就可以解决的问题。
折中方案
参议院多数党领袖雷德推出其方案：赋予总统有权分3阶段合共提高债限2.4万亿美元，并削赤2.2万亿美元，应付美国直至明年大选的借贷需要；共和党也获“政治掩护”，若国会提出联合决议，便可阻挠提高债限。白宫发言人卡尼表示，民主党方案提供了妥协基础，暗示或接纳此方案。
我们几乎可以预见，美国参众两院将会顺利通过该法案。北京时间8月1日晚7时30分参议院做最终表决，届时只须过半数票便可过关，并于同日交众院表决。
对股市的影响
道琼斯工业指数已是连续6个交易日收阴，跌幅4.5%，并且还未有止跌迹象。民主党和共和党利益博弈，纠结于如何提高债务上线的问题上，市场表现的较为忧虑。因为总有风险偏好较低的投资者希望能够离场观望，等待情况进一步明朗后再做出投资决定。这也是目前，美国股市虽然连续下挫，而仅仅跌去4.5%的不算严重的回落。更多的投资者还是表现出更大的信心和冷静。从最坏的角度讲，如果美国国债开始违约，那么美国国债收益率将持续上升，以美国国债收益率作为基准的市场利率也将上升，将冲击其他行业的收益，或者所资本方会要求更高的回报，而实体经济的收益却难以好转，企业将面临更大的困境，经济将受到冲击。股市的较大幅度回落将是不可避免。再往严重的角度考虑，美国债务违约开始，国债收益率上升仍不能平息市场的恐慌，那么债务持有人的财务将大幅缩水，导致国债遭大量抛售，股市不可避免将迎来一个灾难性的结果，而实体经济受冲击更大，美国实体经济出问题，那么全世界的经济也会被拖下水，这将比2008年的结果更为严重。
不过基于这种严重的后果，以及美国只要提高债务上限就能够解决问题，美国最终必然会通过某种方案，是某一方妥协也好，是共同妥协的折中方案也好，都将达成提高上限的结果。通过时间来解决问题，短期债务较多，那么就节省开支，增加收入，每年节省一些出来还债，以保持世界第一大国的地位。但从更长远的角度考虑，这显然也不是好的办法，但现在除此之外，别无他法。
美国股市短期的回调，从投资角度讲，是中线投资者的不错的机会。但从更长远的角度看，美国经济将受债务问题困扰相当长一段时间，这段时间很难出现大牛市。股市短期或许更不值得担忧，中线的投资者更需要理性面对未来几年的股市震荡。
对中国而言，肯定受到影响。首先是出口企业收到冲击。但是并且我们还是债权国，中国的外汇储备从某种角度讲，与民无关，即使外汇储备一次性失去50%的价值，对中国也不会有太大的影响，除了短暂的恐慌。这是因为中国的外汇储备都是国家财富，而投资在外，多与少，并不会太影响国内的财富状况。这与西方国家有很大不同。
A股短期的冲击也会有，但政府如果要在未来几年发展壮大金融市场，就必然不会让股市持续低迷，反而会因美国的债务危机的冲击而出台有利措施，提振中国股市。这我们也中最近的消息中可以看出，中国可能在未来出台央企强制分红措施，而这仅仅只是开始。
对商品市场的影响
商品市场则有较大的不同。商品市场受国际直接影响大，并且也是相较股市难以调控的市场。美元的弱势在危机中将激烈震荡，并且最终将走弱。即使美元这次通过提高债务上限而得以提振，但就此也继续埋下长期走弱的隐患。大宗商品在短期也因此面临巨大的震荡。从最坏的角度讲，美国债务违约，美元走弱，大宗商品首次影响大幅走高，但也不能无限制走高，过于弱势的美元将迫使各国采取多元化的方式定价，以规避美元的影响，商品走高后将有较大幅度的回落风险。最终在乱世货币中直到有新的强硬货币出现。当然，个人认为，这种情况在近几年都不会出现。从最可能的角度看，美国通过提高债务上限来度过这次危机，但长期的债务困难将使得美国经济难以恢复到理想状态，美国的经济地位将受到威胁。大宗商品短期的震荡将不可避免，但需要一定能够程度的回调。而长期将因美元持续走弱出现宽幅的震荡。因此，从商品市场投资的角度看，长期并没有太大的机会，但中期的宽幅震荡或许给投机者，或者是资金管理方面提供了更多的机会。波动的商品市场是资产管理的良药，却是经济发展的苦恼，但这些波动也是来源于经济实体，这里提供了很大的缓冲空间。
背景
美国当前债务上限已经达到了14.29万亿美元，从1960年以来已经78提高上限了。实际上，目前已经欠债14.34万亿美元，其中美国本土债务69%，国外债务31%。国外债务中，中国1.16万亿美元（8%），日本9124亿美元（6.4%），英国3465亿美元（2.4%），巴西2114亿美元（1.5%），中国台湾1534亿美元（1.1%）。
自1917年国债上限制度设立以来，美曾有过两次“疑似”违约。一次在1933年罗斯福总统任期内。另一次在1979年，由于政府工作疏漏，导致一小部分债券利息支付发生延误，造成短期“技术性”违约。
7月29日，美国众议院通过了众议院议长约翰·博纳提出的提高美国债务上限和削减赤字的方案，但该方案立即在参议院遭到否决。按照博纳的方案，国会将采取“两步走”的方式提高债务上限，即先提高9000亿美元债务上限，同时要求在未来十年削减赤字9170亿美元。
雷德随即推出其方案：赋予总统有权分3阶段合共提高债限2.4万亿美元，并削赤2.2万亿美元，应付美国直至明年大选的借贷需要；共和党也获“政治掩护”，若国会提出联合决议，便可阻挠提高债限。白宫发言人卡尼表示，民主党方案提供了妥协基础，暗示或接纳此方案。
天琪期货
2011-7-31