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20年前巴菲特思想传入中国

2016-01-03 10:44阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1701950637

1996年1月24日，上海证券报发表了我国具有里程碑意义的第一篇介绍巴菲特的文章《证券投资巨擘——华伦·布费》，华伦·布费就是今天我们耳熟能详的世界最著名的投资大师沃伦·巴菲特。文章的作者美籍华人孙涤教授被誉为我国传播巴菲特思想的先行者。作为这篇文章的直接受益者和收藏者，我有幸与大家分享《证券投资巨擘——华伦·布费》这篇文章带给我的收获和感悟，这让我感到无比的激动和自豪。虽然时间已经过去20年之久，但至今我依然认为《证券投资巨擘——华伦·布费》是我读过的介绍巴菲特最好的文章，值得反复阅读。
20年前巴菲特思想传入中国
20年前巴菲特思想传入中国


一篇文章改变命运

 就是这篇文章使我非常幸运地成为中国最早接触到巴菲特思想的投资者。回顾这段历史我的心情总是既兴奋又感慨万千，我曾经在股市里一败涂地，在我感到彻底绝望的时候，正是这篇文章让我在茫茫黑夜里看到了远处的光明。


20年前巴菲特思想传入中国 2010年在北京电视台发表竞选演说时介绍《证券投资巨擘——华伦·布费》这篇文章
在北京电视台2010年度“最佳研究员”人物颁奖典礼上，我怀着无比激动的心情讲到：“ 我93年盲目进入股票市场，痴迷技术分析，三年时间亏损的一塌糊涂，1996年1月24日是我生命中最幸运的一天，当天的上海证券报刊登了一篇文章，介绍了巴菲特传奇式的投资故事深深地触动了我。从此我走上了一条价值投资的道路，十多年来我不断地学习，不断地实践，彻底改变了我的命运，是巴菲特伟大思想和智慧挽救了我。”
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当年手工绘制的上海指数走势图
1993年至1996年我在股市经历了三年地狱般的生活，2010年8月在北京电视台名家投资讲坛栏目录制的《10集走近大师巴菲特》系列节目中，我讲述了《证券投资巨擘——华伦·布费》这篇文章改变我命运的经历。
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 如何摆脱损失惨重的命运
这篇文章中写道：“巴菲特白手起家完全靠投资1993年成为世界首富，1995年个人资产达到130亿美元。巴菲特认为：市场价格与股票内在价值经常有很大的背离，由企业基本经营所决定的内在价值，最终一定会反映到价格上来。股票投资是一个高风险的事业，只有在价值被大大低估的时候才值得购买。“ 阅读这篇文章让我经历了一次顿悟，领悟了用40美分购买价值1美元证券的投资哲学。
从此我不在预测股市的涨跌。开始寻找价值被低估的股票。很快我发现刚上市不久的“湖北兴化”（现国投电力，证券代码：600886）有一个在建项目很快就要投产，利润将出现巨幅增长，但这些信息并没有反映到价格上来。
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当天晚上我把已经对我失去信心，即将结束合作关系的合作伙伴请到家里来，拿出《证券投资巨擘——华伦·布费》这篇文章给他看，他听我讲述了巴菲特传奇式的投资故事和独特的投资理念，以及我对湖北兴化的分析终于再次相信了我，那天我们一直聊到深夜，这竟成了我命运的一个转折点。


20年前巴菲特思想传入中国 当年湖北兴化股价走势图
第二天一开盘，我就以12元附近的价格大量买入了这只股票，当时买股票的感觉与以往买股票时的感觉完全不同，以往总是在恐惧和贪婪情绪的支配下买卖股票，这次却充满了自信，感觉买到股票就可以赚到钱了。不久这只股票出现暴涨，持股两个月获利达到了50%。这是我们利用巴菲特思想赚到的第一笔钱。初战告捷更加坚定了我们走价值投资道路的信心。
1997年至1999年，我们在投资燕京啤酒的过程中，我多次到企业实地考察、参加股东大会，我还送给燕京啤酒总经理李福成先生一本有关巴菲特的书。这些做法和持股时间，在接触巴菲特思想以前是完全不可想象的。
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1997年亚洲金融危机爆发，1998年8月B股指数跌到了不可思议的26点，我们大举买入后不久账面盈利达到30%，在随后的下跌中指数居然跌到了21点，面对账面出现的亏损，我一遍又一遍地学习和向合作伙伴介绍巴菲特的观点，巴菲特说：“你必须在财务方面和心理方面做好充分的准备，以应付股票市场的反复无常，如果你不能眼睁睁的看着你买的股票跌到你买入价格的一半，还能从容地计划你的投资，你就不该玩这个游戏。”巴菲特思想在我们持股的过程中为我们提供了强大的心理支持。在持股一年后卖出B股股票时我们获得了一倍的利润。
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1999年11月，我开立了自己的B股账户。以0.24美元价格大量购买了只有5倍市盈率的东电B股股票。我购买后不久股价跌到0.2美元。账面损失几乎达到20%，心情一时变得非常低落郁闷，为了增加自己的信心，我反复阅读有关巴菲特的书籍，《胜券在握》书中写道：“因为巴菲特做的都是长期投资，所以短期股价波动对他根本没有影响，巴菲特相信自己比市场先生更有能力评估一家企业的价值。巴菲特认为如果你做不到这一点，你就没有资格玩这个游戏。”我告诫自己市场先生是错的，自己更有能力评估东电B股的投资价值，巴菲特思想总能在我情绪低落时给我鼓舞给我力量。2001年4月以0.78元的价格卖出东电B股票时，盈利达到3倍多。为我接下来离开过热的股市，转投房产奠定了资金方面的基础。


跨越十六年的握手
2012年9月23日，在著名投资家杨天南的热情帮助下，我终于见到了我的恩人孙涤先生，仿佛只有在小说中才会出现的一幕在我的生活中出现了。在《证券投资巨擘——华伦·布费》这篇文章发表十六年后，我与孙涤先生的手紧紧地握在了一起。为此我发表了一篇纪念文章《跨越十六年的握手》。

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20年前巴菲特思想传入中国
杨宝忠和孙涤先生跨越十六年的握手（精简版）

当孙涤先生得知有许多投资者在我的影响下，走上了价值投资道路时笑的非常开心。临别前我手持当年的上海证券报，与孙涤先生，杨天南先生一起合影留念。（这段1600个字）

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见到我心目中的英雄巴菲特


2015年5月2日，我怀着对巴菲特无比崇敬和感恩的心情，与研究巴菲特资深人士，蔡易娟女士等一行七人参加了在美国奥马哈举行的巴菲特股东大会，我与蔡女士分别为巴菲特先生准备了一份礼物。我送给巴菲特先生的礼物，包括我在北京电视台“最佳研究员”颁奖典礼上演讲的一段视频，在视频中我讲到（了）”是巴菲特伟大思想和智慧挽救了我 ，这段视频添加了英语（的）配音。以及一本译成英文的册子，册子介绍了我20年来如何运用巴菲特投资理念改变命运的经历，以及我宣讲巴菲特思想取得的成果。蔡易娟女士送给巴菲特的礼物 是，京剧国粹艺术中皇帝和皇后戴的花冠的精美工艺术品，象征着巴菲特在投资领域中至高无上的地位。巴菲特收到我们送的礼物后非常开心，并分别给我和蔡易娟女士写信表示感谢！



20年前巴菲特思想传入中国
在参加巴菲特股东大会期间我们打出了感谢巴菲特的红色标语，上面用英文写着：“谢谢你沃伦·巴菲特——来自中国北京的股东。”当巴菲特频频向我们招手致意的时候，我们知道我们一直期待当面向巴菲特表示感谢的愿望已经实现了。


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在股东大会的第二天晚上，我们终于有机会在奥马哈巴菲特最喜爱的牛排馆，近距离的观察巴菲特并拍照留念。（这段510个字）
价值投资之路并非一马平川

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