20年前，四川长虹股价40多元时，曾有人说要把股票留给自己的儿子，2008年中国石油股价20多元时，有人买了说要把股票留给自己的孙子。回过头来看这些案例都成了人们汲取投资失败教训的活生生的教材了。计划把股票传给自己的后代，显然是出于对企业长期发展前景的看好，显然是抱着买股票就是买企业正确的投资态度对待投资的。但为什么结果却却失败了呢？显然巴菲特认定的商品企业，在经营红火时，投资者为乐观预期付出过高的价格，是价值投资最大的陷阱。
总结我过去20多年做过的几次重大投资，汲取其中的经验教训，对我们未来投资显然有非常重要的意义。1997年9月，我们全仓买入了燕京啤酒股票，详见《从赌博到投资我经历了哪些顿悟（四）》。
从下面几张图中我们可以看出，虽然我们获利非常丰厚，但随后因为企业的发展与我们之前保守估计，未来10年利润每年递增10%存在很大的落差。反映到股价上就是一路下跌。
总结我过去20多年做过的几次重大投资，汲取其中的经验教训，对我们未来投资显然有非常重要的意义。1997年9月，我们全仓买入了燕京啤酒股票，详见《从赌博到投资我经历了哪些顿悟（四）》。
从下面几张图中我们可以看出，虽然我们获利非常丰厚，但随后因为企业的发展与我们之前保守估计，未来10年利润每年递增10%存在很大的落差。反映到股价上就是一路下跌。