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蔡和森在这里租住后，同学毛泽东、肖子升、张昆弟等经常到他家来聚会。每到星期六的下午，毛泽东等同学经常游泳横渡湘江过河，从一师学校来到蔡和森家，这些年轻人在这里探讨救国救民的道理，开始酝酿成立革命社团。1918年4月14日，新民学会成立会在蔡和森故居的堂屋里召开。以后，这里便成为新民学会的会址和活动场所。
1918年春天，毛泽东、蔡和森从周家台子出发，沿洞庭湖东南岸经湘阴、岳阳、平江、浏阳几县，游历了半个多月。他们外出游学时，带一把雨伞、一双草鞋子，一个挎包，装着简单的换洗衣服和文房四宝外出游学（“游学”为“打秋风”，指穷知识分子靠作点诗，写几个字，送给乡里的土财主，换几个钱餬口，同时代人写信，形同乞丐）。毛泽东他们的游学多了些内容，他们经常和农民交谈，了解民情，实际上是最早的社会调查，这些使他们了解了大量的民情习俗和社会状况，为以后参加社会变革，领导中国革命奠定了重要基础。
菜地也复原 (当年毛泽东和蔡和森曾在菜地上搞过劳动)
抗战期间旧址毁于战火，遗址已于1972年按原貌复建。1986年拨专款将旧址按原貌修复，同时保存了当年的坟墓。2005年，市政府再次投入资金，全面维修了新民学会纪念馆，扩建了陈列室。元旦前，政府又进行了三个月的维修改造。。。
故居旁的新楼内是陈列室，分为新民学会的建立和宗旨及发展过程、勤工俭学等国外活动、反帝反封建等国内革命活动、为建党准备和成立早期的共产党组织五部分内容。