不知道大家听说过没有一种叫纸资产，另一种叫硬资产。纸资产包括有股票，债券，货币。硬资产包括地产，商品。商品里面当然包括黄金，原油，白银，贵金属等等。这两类的资产就是投资界的阴和阳。他们两个总会有一个在一个时期内成为投资市场的大明星。而我提到的一个时期会是多久呢？——答：15到20年之久。而导致他们俩阴阳循环的根源是什么呢？是各大央行！提别是以美国的经济领导地位和美元的领导地位为首的金融市场庄家——美联储。阴阳的循环是这样开始的:经济开始好转，央行开始增加货币供应，希望刺激经济继续增长。而货币的增长速度都超过经济的增长速度，这是当今所有政府的通病，这其实是一种无形的税。例如经济增长是5%，货币供应是10&。多了5%的货币给国民经济带来5%的货币贬值和通货膨胀的威胁。货币供应刚开始增加的几年以内，这些资金流入股票市场，股票收益的机会最大。60年代初的纸资产市场的疯狂，90年代的股市疯狂都是美联储大量的印钞有关。只是我们普通老百姓不明白这个道理而已。当时疯狂的样子，是全民投入每天炒股的行列。疯狂之后，美联储为了挽救经济又开始大量印钞，大量降低利息。货币供应量增加了。利息开始跌了，开始产生另一种长期的牛市——硬资产时代的来临。钱的数量多了。不值钱了，纸资产时代就此宣告结束。冷落了20年的硬资产开始走高，漫长的硬资产时代从此来临。
90年代开始，美联储大量增加货币供应。外资大量进入美元资产市场。这给美国的债券市场，股市，美元市场【也就是纸资产】带来了好几年的疯狂上升。外国的投资者也疯狂参加美国纸资产的游戏。到了2001年纸资产的游戏结束。美国的纳斯达克股市也爆破了。那是自从80年代开始的漫长的20年的纸资产大牛市的结束。而硬资产的大牛市慢慢开始了。商品市场，地产市场开始登场做明星。特别是商品市场变成整个金融市场的明星。经过了5年的光阴以后，现在硬资产还有最起码10到15年的漫长路。
这就是现在我们在国际投资市场中所出的阶段。硬资产的大牛市。纸资产的大熊市。这就是金融市场的大方向。一切的投资都要围绕着这个大气候来运行。直到硬资产的泡沫成立和爆破，那是10年之后的事情了。过去的5年，原油从20美元一桶的水平已经达到了75美元一桶。黄金从255美元一盎司升到了1100美元一盎司，美元指数从120一直跌到了74！！！当时大家都不敢相信新的硬资产时代
90年代开始，美联储大量增加货币供应。外资大量进入美元资产市场。这给美国的债券市场，股市，美元市场【也就是纸资产】带来了好几年的疯狂上升。外国的投资者也疯狂参加美国纸资产的游戏。到了2001年纸资产的游戏结束。美国的纳斯达克股市也爆破了。那是自从80年代开始的漫长的20年的纸资产大牛市的结束。而硬资产的大牛市慢慢开始了。商品市场，地产市场开始登场做明星。特别是商品市场变成整个金融市场的明星。经过了5年的光阴以后，现在硬资产还有最起码10到15年的漫长路。
这就是现在我们在国际投资市场中所出的阶段。硬资产的大牛市。纸资产的大熊市。这就是金融市场的大方向。一切的投资都要围绕着这个大气候来运行。直到硬资产的泡沫成立和爆破，那是10年之后的事情了。过去的5年，原油从20美元一桶的水平已经达到了75美元一桶。黄金从255美元一盎司升到了1100美元一盎司，美元指数从120一直跌到了74！！！当时大家都不敢相信新的硬资产时代