以资本市场再造新疆现代产业体系
2017-02-23 18:28阅读：
□唐立久/文
2017年1月5日，新疆维吾尔自治区人民政府、新疆生产建设兵团、中国证监会在北京联合签署《关于发挥资本市场作用进一步支持新疆经济社会发展的战略合作协议》，对符合要求的新疆企业IPO实施即报即审、审过即发的“绿色通道”政策，这对新疆来说是一次重大的历史机遇。
2017年1月26日，继德新交运、熙菱信息之后，立昂技术股份有限公司在深圳证券交易所登陆A股创业板上市，成为新疆2017年上市的第三家公司，也是新疆第50家A股上市公司。
新疆上市公司是经济发展的活力所在和重要载体，是构建现代产业体系的主力军。公司上市是金融及资本市场和体系的重要环节，通过引进和培育代表先进现代技术、占领市场制高点和规模制高点的企业上市，为其提供较大的资本支持，实现其做大做强，是重构新疆现代产业体系的关键所在。
金融作为现代经济的血脉，是助推一个国家或地区经济发展的引擎。金融可以通过提供充足的资本积累、推动社会需求、促进技术创新、优化产业布局等几个方面的作用为区域经济的增长提供动力，是实现区域经济发展与繁荣的重要保障。
如果未来10-15年后，新疆能够像深圳那样拥有200家以上的上市公司，在确保利益分配的公正和公平化的基础上，那么就有可能实现资源和产业的资本化与证券化，再造新的现代产业体系，带动就业，实现利益共享，增加地方财政收入，达成新疆各族人民的安居乐业。
上市公司是现代产业体系的重要支撑
上市公司是行业中典型的代表，一个地区的上市公司发展状况，不仅集中
体现了该行业的发展现况，也能够折射出所在地区的区域竞争力水平。深圳作为全国上市公司最集中的城市之一，已上市公司数量甚至超过部分发达省份全省的总量。继推出“金改三十六计”后，深圳市出台了《关于利用资本市场促进深圳产业转型升级的指导意见》，重点从新兴产业企业进入资本市场、并购重组、国资国企转型升级、利用前海资源、市场机构创新、产学研资对接六个方面提出了不少创新性的指导意见。
深圳市2007年—2016年上市公司数量与GDP数据
数据来源：Wind资讯
能够反映深圳对企业上市扶持的一个突出表现是，深圳的战略性新兴产业上市公司发展态势良好，已具备较强的盈利能力和较好的成长性。深圳共有上市公司350多家（包括境外市场上市公司数量），已有超过150家上市公司主营业务涉及新兴产业，特别是中小企业板、创业板的深圳上市公司中，新兴产业企业数量超过一半。从涉及的行业来看，这150多家企业对主要新兴产业实现全覆盖，特别是从事新一代信息技术、节能环保和新能源等产业的深圳上市公司家数较多，初步形成了一定的产业集聚效应。
创新技术和人才是经济社会发展的第一资源，也是创新活动中最为活跃积极的因素，由于拥有腾讯、中兴等众多优良的新兴产业上市公司，深圳成为创新技术和优秀年轻人喜欢的城市。因此，深圳是大陆拥有PCT专利最多的创新型城市，上百家高新技术上市公司，已成为全球信息产业技术创新的引领者。
2016年深圳辖区内产生的公共财政收入超过7900亿元，其中地税收入2473.9亿元，增收197.7亿元，其中以平安、招商、腾讯等优质上市公司为代表的纳税百万元以上的大户贡献地税收入2131.1亿元,税收占比86.3%。
一个地区拥有更多的上市公司，不仅可以有效发挥上市公司的集聚带动作用，还可以借助公司上市、开展资本运作，将有效推动同类企业、产业上下游之间相互兼并重组、资源整合、吸引一大批加工配套和上下游关联企业，进一步提高产业集聚度，膨胀产业规模，拉长产业链条，提高产业集群化发展水平，从而加速该地区产业集群化发展，形成对该地区现代产业体系重构的强劲带动力量。
新疆上市公司现状分析
1993年，新疆宏源信托投资股份有限公司在深交所上市，新疆首家上市公司由此诞生。截止2017年2月17日，新疆辖区A股上市公司为50家，深圳辖区A股上市公司为237家，2016年内新疆的地区生产总值为9550亿元，深圳的地区生产总值为19300亿元，深圳的GDP是新疆的2倍，但上市公司数量却是新疆的4.7倍（算上在境外市场的上市公司，深圳上市公司数量是新疆的7倍），因此从经济规模来看新疆上市公司数量严重偏少。
从产业结构分析，新疆上市公司产业结构不合理，50家A股上市公司主要集中分布在制造业、批发零售业等传统行业，其中制造类23家、采矿类5家、批发零售类5家、农林牧渔类5家、能源类4家，合计占比84%。而国家现阶段重点培育和发展的战略性新兴产业如节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等上市公司则很少，仅有特变电工、新疆众和、熙菱信息、立昂技术涉及新兴产业，生物制药行业则仅有天康生物略有涉及。
数据来源：新疆证监局官网
上市公司的行业分布反映了当前新疆区域经济结构仍以传统产业为主，新兴产业比重较小，上市公司产业发展不均衡，严重阻碍新疆现代产业体系的重构，新疆上市公司尚需不断扩大规模数量，进一步优化和提升产业结构。
推进企业上市是实现新疆经济发展的关键环节
作为现代市场经济高级形态的股票市场，是筹集资金的“吸铁石”，企业转制的“推动器”，观察经济状况的“晴雨表”，优化资源配置的“调节器”。股票市场以其强大的经济驱动力推动企业成长，进而推动区域经济发展。上市公司作为新疆经济发展的微观主体，将在新疆重构现代产业体系，实现跨越式发展中发挥基础性和决定性作用。
——拓宽融资渠道。资金作为企业发展的重要元素，是企业实现规模扩张和技术进步的关键，同时也是新疆经济实现发展的必要条件。公司通过上市能够开拓新的融资渠道，如增发、配股和权证等，与债权融资和银行贷款相比具有融资面广、资金量大、成本较低等优点，因而能够解决资金的约束，实现企业的发展，然后通过其带动作用实现新经济的腾飞。
——促进充分就业。上市公司的规模往往都比较大，最直接、最明显的就是上市公司本身直接雇佣了大量员工，另外上市公司在产业链中具有带动作用，带动产业体系内众多小微企业的发展，对新疆就业贡献显著。就业关乎民生，上市公司数量的增加和规模的扩大将创造更多的就业岗位，对新疆社会稳定和长治久安具有重要意义。
——配置优势资源。新疆如果拥有众多优良的上市公司，无疑将吸引全国更多的目光，将更有能力在更大空间、更高层次、更大范围吸纳要素资源、先进技术和优秀人才，为新疆企业发展带来比有形资产更加重要的无形资产，从而引领和带动整个新疆创新能力、发展水平不断提高。
——增加财政收入。财政收入是最直接反应地方经济发展质量效益的“晴雨表”，也是转型升级成效的综合体现。大力推动企业上市，有利于新疆企业集聚资本，迅速做大做强企业和产业，企业上市不仅是企业自身的事情，更关系到新疆发展的大局，对于稳定新疆地方税源都具有重大而深远的意义。
——改善公司治理。企业改制上市的过程，就是企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展的过程。企业改制上市前，要分析内外部环境，评价企业优势劣势，找准定位，使企业发展战略清晰化。改制过程中，保荐人、律师事务所和会计师事务所等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理、建立现代企业制度。服务改制上市后，要围绕资本市场发行上市标准努力“达标”和“持续达标”，促使企业持续规范发展。
加速培育上市公司的措施建议
进一步加快新疆企业上市步伐，利用资本市场实现跨越式发展，促进新疆经济平稳较快发展。随着这项协议的签署，新疆多层次资本市场必将迎来跨越式发展的新机遇，积极出台相关措施配合证监会赋予新疆企业上市的“绿色通道”政策，推动新疆现代产业体系的重构。
——协调推进，做好企业上市服务工作。为了使企业上市工作能更好地服务新疆产业体系的重构，成立自治区金融服务工作领导小组，抓紧重新规划，加强对企业培训，大力培育后备资源，创造良好服务环境。
首先，要不定期地联合相关部门举办拟上市公司、上市后备企业培训会，针对拟上市公司所处的上市阶段，开展基础知识、操作规程和审核环节等方面培训，让公司高管对国内外资本市场有更全面深入地了解。
其次，要加强和企业上市工作相对滞后的地市联系，分析原因，寻找对策，千方百计帮助企业解决上市过程中遇到的困难和问题，督促其按照预定时间进入上市程序，争取使全疆各地企业上市能够消灭空白、平衡地推进。
再次，各地市要进一步扩大上市后备企业的选报范围，对符合条件的公司进行再发动、再动员，全方位扩大上市后备企业资源，始终保持较为充足的高质量的上市后备企业资源。
最后，对重点推进、重点培育企业在争取上市时需办理的募集资金投资项目的核准或备案、用地审批、环境评价、工商登记，以及需要税务、工商、劳动、质量监督、海关等部门出具无违法证明等手续的，要简化审批程序、特事特办、限时办结。
——系统管理，抓好企业上市关键环节。企业改制上市是一项系统工程，包括改制、设立、辅导、申报、核准、发行、上市等诸多环节，各相关部门对企业改制上市中遇到的因历史原因造成的产权不清晰、用地手续不全、企业账物不符、财务报表不实、劳动用工不规范等共性问题，在不违反国家法律法规的前提下，要结合新疆实际积极研究灵活解决办法，并有针对性实施“一企一议”，为企业改制上市创造条件。一要按照相关法律法规的要求抓好企业改制，建立符合现代企业制度要求的公司治理结构，完善内部决策、控制制度以及激励约束机制，健全财务会计制度，规范企业运作，推动企业改制。对已经改制、不符合上市要求的要进一步规范改制。二要按照证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关要求，对拟上市公司的改制及辅导进行评估验收，使更多的企业达到要求，并尽快向证监会申报。我们要根据企业上市进程中所处的不同情况，提供差异化服务，加快上报进度，提高过会率。
——营造环境，引进外地公司入疆上市。上市公司具有实力雄厚、融资渠道多、产品市场大、带动能力强等特点,对此,新疆各级政府要高度重视,
抢抓“绿色通道”政策机遇，积极牵线搭桥,制定优惠政策,
实施更加积极主动的全方位开发战略，着力打造开放平台，抓好市场主体，加大招商引资力度，引进更多新兴产业的优质企业。要以贫困地区实体经济为导向，以资本市场产业扶贫为重点，鼓励和引导企业，通过对口帮扶和并购重组，参与贫困地区经济建设，增强新疆贫困地区自我发展能力。营造引进省外拟上市公司的良好氛围，力争吸引更多优强企业到新疆组建上市公司、发行债款、并购重组，树立以企业为主体，政府搞服务的发展理念，进一步加强以商招商力度，着力提高招商效率。
——分类指导，助推企业在不同市场上市。根据企业的上市意向及上市工作进展情况，把企业分为已上报发审材料、拟半年内上报、计划在一年内上报和两年内上报等四个类别。对那些已上报和拟在半年内上报发行申请的企业进行特别培育，对计划在一年内上报申请材料的企业进行重点培育，对那些计划两年内上报材料的企业要加大培育力度。1.对新经济、以创新为主要特征的商业模式、自主创新能力强的企业以及在特定行业或特定产业类型中处于领先的企业给予重点关注。2.留意那些当前规模较小但处于行业领先地位、产品市场潜力较大及成长性较强的中小企业，一旦条件符合，尽快把它们纳入上市后备企业进行重点培育。3.对已达到IPO条件但上市意向不强的企业、企业快速发展即将达到上市标准的企业及准备进行海外上市但可能回归国内市场的企业，要采取不同的服务方式，提高服务的针对性和时效性。4.加强同海外证券交易所的联系和沟通，既要帮助优秀企业顺利地利用境外资本市场上市，也要防止一些暂不具备条件的企业通过虚假包装而实现上市，影响企业在海外资本市场的声誉。
——动态更新，管理上市后备企业数据库。对于具备上市条件的企业，经企业自愿申报和上市办批准，可作为重点上市后备企业。根据企业经济实力、发展潜力和发展意愿等，筛选建立重点上市后备企业数据库。重点上市后备企业要进一步增强机遇意识和社会责任感，保证按预定的时间完成上市任务。对于工作进度快，实现提前上市的，将予以通报表扬。对不能按照预定的时间完成上市任务的企业，要由所在地市呈送调查分析报告；根据情况，必要时将该企业从重点后备企业数据库中调出，中止或取消该企业享受的有关优惠政策。
——政策支持，扶持重点上市后备企业上市。为鼓励企业积极参与资本市场,降低上市成本,在落实好国家有关政策的基础上,新疆应加大对重点上市后备企业的政策支持。1.根据上市培育企业的盈利能力、所处行业以及发展潜力等因素，筛选上市重点培育企业。2.对上市重点培育企业改制上市过程中涉及的行政收费项目在规定范围内从低标准收取。3.对在本区辖区内投资新建、扩建符合国家产业政策的企业，根据项目投资规模、产业类别等情况予以支持并加快办理相关审批手续。4.对于符合新兴产业条件的上市重点培育企业，财政预算安排专项资金给予支持。5.对于上市重点培育企业的产品，在符合政府采购相关政策的前提下，通过首购、订购、首台（套）重大技术装备试验和示范项目、推广应用等方式予以支持。6.支持上市重点培育企业建立健全业绩考核与薪酬分配激励机制，按照国家有关规定试行激励和约束相结合的中长期股权激励机制。7.对上市重点培育企业申请上市和代办股份转让系统挂牌的，在改制、辅导、受理等不同阶段，给予一定的资金支持；对为本区企业上市工作做出突出贡献的中介机构，给予一定的奖励。
——全面落实，推进地方国企股份制改革。推动地方国企利用资本市场实施混合所有制改革，加快新兴产业国资国企股份制改革进度，积极支持地方国资国企有效参与全市金融等领域的改革创新。探索实施市属国资控股上市公司股权激励和员工持股，将转型升级因素纳入对市属国资国企的考核体系。自治区国资委和证监局要建立沟通协调机制，定期就国资国企上市、再融资、并购重组等资本运作事项进行协商部署。
——全力推动，引导金融机构支持企业上市。引导和支持银行在风险可控前提下对上市培育企业提供信用贷款、知识产权质押贷款、担保贷款、并购贷款、贸易融资等金融服务。鼓励银行机构在新疆设立专营机构，对上市培育企业提供创新型金融服务。支持银行机构为上市培育企业制定综合融资方案，开展灵活多样的组合融资，加强对上市培育企业服务。支持和鼓励政策性担保机构、再担保机构为上市培育企业提供担保和再担保服务。引导担保机构创新业务模式，切实降低担保费和反担保条件，加大对上市培育企业的支持力度。支持创业投资机构、股权投资机构在新疆发展，鼓励和引导社会资本通过创业投资、股权投资等方式推动本区企业发展，壮大上市公司后备资源队伍。
——运作保障，大力引进金融专业人才。大力培养和引进证券高级人才，建立证券高级人才引进和激励机制。将培养证券高级人才列入我市紧缺人才培养计划，培养一支熟悉证券市场、精通证券业务、掌握相关法律法规的高素质人才队伍。鼓励和支持已上市公司、上市后备企业及上市工作主管部门引进专业人才，自治区政府要为引进的人才提供方便和服务，在户籍迁移、人事关系挂靠、子女就学就业、住房安置、工资待遇等方面给予照顾。
加快培育新疆上市公司，完善体制机制保障，强化政策导向，优化发展环境，充分发挥资本市场在供给侧结构性改革中的功能和作用，补齐脱贫攻坚、基础设施、生态环保、新兴产业、第三产服务业等方面的短板，推进新疆“丝绸之路经济带”核心区金融中心建设进程，加快构建以物流、旅游、文化、金融、特色农业服务等现代服务业和装备制造、污染小吸纳就业多的轻纺服装工业为主体的具有新疆特色的现代产业体系，增强新疆经济发展的自身再造能力，促进新疆由“输血经济”转化为“造血经济”，培育经济发展主体活力，形成各民族间共享发展成果的利益共同体，从而实现经济发展、社会长治久安的根本目的。
唐立久管理咨询专家。1962年出生于新疆乌鲁木齐。1989年获西南财经大学经济学硕士学位。先后在大学、政府机关和企业任职，现任新疆东西部经济研究院院长。从1982年开始研究新疆经济。35年间三次遍访新疆87个县市，从生态、经济、宗教、地理、文化和管理的视角求证解构新疆发展进程。著有《掀起你的盖头来：发现新疆》、《解构德隆：唐万新启示录》、《不发达经济实证研究》等7部书籍，在国内外共发表论文100余篇。近几年尤其主持了《乌鲁木齐建设国际化城市路线图》项目研究，发表了《新疆问题生成的缘由和求解之道》、《从土耳其军变看新疆南疆治理》等近100篇新疆问题治理的文章。
工作单位：新疆东西部经济研究院
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