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戴维斯双击理论如何西学东用？

2023-06-30 04:47阅读：

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戴维斯双击理论如何西学东用？
戴维斯双击理论如何西学东用？

干货分享——戴维斯双击理论如何西学东用？

波段价值投资老赵 发布于2021-09-24 15:29 来自雪球
来自波段价值投资老赵的雪球专栏
600872中炬高新最近的转让股权剥离房地产业务事项暂时告一段落，接下来就是看看如何找到买家交易，今天传言调味品老大海天味业603288扛不住原材料成本压力，准备提高出厂价，不知道传言是真假，反正调味品赛道今天集体大涨，当然我之前在中炬高新的文章里面也说到，第一梯队集团涨价也是有可能的，上市公司毛利润肯定是一个合理区间，如果原材料长期在高位肯定是会严重影响利润的，提高出厂价和零售价是必然选择之一，只是海天刚开始不想涨价估计是想利用这个机会压缩抢占更多市场份额（小厂家成本更高，毛利润更低），希望本次提价传言是真的。言归正传，还是
说说戴维斯双击西学东用，今天的主题，给各位老铁分享一些自己的总结吧，说的不对欢迎指点。
戴维斯双击原理来源于美国，戴维斯家族的第一代股票投资大师——斯比尔.库洛姆.戴维斯，从20世纪50（也就是1950年左右开始）年代开始用5万美金起家（主要是家族资金），到1994年赚到9亿美元，增值1.8万倍，年化复利收益24%左右，老戴维斯在1994年去世的时候把大部分资金捐给基金会（当然这也是美国富人常用的避税手段），如今戴维斯家族第三代任然在华尔街负责资产管理工作，我们很多人都知道巴菲特在08年之前年化复利不到23%，其实戴维斯的收益比巴菲特更高，只是去世的早，我们很多人没有听说过而已，那么戴维斯大神是如何赚到这么多钱的呢？请注意——老戴维斯只给他们自己家族打理资金，也就是说5万美金做到9亿美金没有给外人管理钱分红收益，全是自己通过戴维斯双击理论赚来的，当然他自己当时只是用了这个方法，名称是后来人总结出来这个理论用他老人家的名字命名而来。戴维斯双击理论原话——业绩的持续增长，带来的投资人对企业未来更高的心理预期，带来的股价持续上涨！这个是戴维斯双击理论的最原始的意思，用人话说就是假如一家公司连续三到五年保持30%-50%净利润增长，就会有更多人觉得这个公司会保持未来5-10年甚至20年也会这样增长，更多人和资金就不会考虑公司的股价是否会有泡沫，也不管估值是否严重高估而疯狂买入，短期迅速把股价持续推高，典型的像去年的消费股、白酒股、今年的新能源光伏、电动车，包括最近的资源股一样的道理，所以我们发现，最后疯狂的时间段都是涨幅最大的阶段。老戴维斯就是利用了低价或者合理价格买入优质公司等待戴维斯双击的到来在绝对高泡沫的时候卖出，让那些更高预期的热接盘买入自己的股票，然后再选择低位的优质公司，或者等到卖出的公司股价回到合理位置再买回来等待下一轮双击，这就是成长股利用戴维斯双击原理操作如何赚大钱，也是戴维斯双击的最原始含义。
戴维斯双击理论如何西学东用？
上图是我本人根据戴维斯双击原理手工绘制的戴维斯成长股双击图，老铁们在全世界介绍戴维斯双击的书上都找不到这个图，100%原创哈，有兴趣的可以保存。那么我们说的西学东用又是怎么回事呢？经过这些年实战的思考，业绩不增长的公司也是可以用戴维斯双击来指导操盘的，我们知道成长股只需要买在合理就可以，因为低估的机会非常少，而价值股（业绩增长在-5%-20%之间的优质）经常会被市场各种原因将股价打到低估的位置，然后又因为公司业绩能够保持前几年相当水平股价逐步回到合理估值甚至出现高估值的时候，而我们就可以利用好这个低估到高估（至少回到合理估值）的股价波动来赚钱，正常情况一次出手30%-60%的利润空间问题不大，像今年实盘持仓的 $万年青(SZ000789)$ 成本价11-12附近，就是利用了低估的时候买进，至于卖出个人给的预期价格是20元附近，按照半年报每股盈利1元，平均测算全年每股2元盈利，也就20/2=10pe，其实并不是很高估值，算上现在的碳中和，后面水泥只会关停更多的高能耗小规模产能，允许剩下的产能不会太多，当然上市公司肯定具有先天优势，万年青000789就是典型的价值股，业绩想和成长股一样保持20%-40%增长很难。今天还有人问我为啥看好今天跌停咋不加仓继续买，越涨越加仓一定是散户的行为，万一回调，轻易就会把利润吞噬，搞不好还会搭上一部分本金，价值投资选手讲究一出手尽量赚钱而归，达到预期利润目标手起刀落落袋为安锁定利润，再寻找下一次机会，这也是我为什么叫波段价值老赵的原因，波段不是说三五个点利润就有买卖操盘，而是在价值股上一次性出手有30-60%的预期回报，万年青如果能到20元，按照12元的成本盈利8元，接近70%利润，可以了嘛，做人不要太贪婪不是。
戴维斯双击理论如何西学东用？
这一幅图也是本人根据戴维斯双击手工绘制，就是价值股如何利用戴维斯双击原理来做波段操盘，在绿线位置逐步买进（低估），等待回到合理估值（黑线），然后在绿色方块位置卖出（适当高估），我们把这个完整过程从低估到适当高估称为价值股戴维斯双击，一次出手获利30-60%，时间正常在一年以内，当然也有特殊情况，超过一年没有到达预期的。各位老铁可能看到了价值股和成长股的区别，成长股股价基本上都在合理或者以上区域，所以成长股我们的操作是合理位置买进，中长期持有（2-3年准备期），等待释放业绩，吸引大量新来的资金和股民看好公司未来继续增长，把股价短期迅速推高的到高泡沫卖出，一次性获利预期100—300%，然后寻找其它同样的机会或者等待卖出标的股价回落到合理位置再买进，当然首先需要判断业绩增长未来能持续，如果2-3年能有2-3倍利润，你的账户收益肯定不差，因为我们经常说的三年一倍目标，年化也就26%多一点。
戴维斯双击理论如何西学东用？
600872中炬高新在2021年之前的业绩和股价走势就是典型的成长股，去年股价最高到83，而估值却高达了70pe左右，非常接近15年牛市的90pe，而很多人还在大量买进，是不是就是传说中戴维斯双击最后一击买入者，今年由于业绩加大股东问题跌回到30以下，我本人是去年70多清仓卖出了，今年跌到50左右开始逐步买进，目前被套，成本40多元，当然有资金会选择继续加仓，也许万年青涨到20元预期目标价给我机会我就会把万年青卖出仓位逐步加到中炬高新600872，但愿还有机会，今天传闻海天老大要提价了，也许没有机会了，谁知道呢，计划做好，按照计划执行吧，即使没有机会，今年大消费跌的惨，其它票也许还有捡大便宜的机会呢，总之我不喜欢高位买，而是真正好公司越跌越买，买在低位才有可能赚大钱，我之前的文章讲过，一切在股市不赚钱的原因就四个字——买价太高。以上就是戴维斯双击原理西学东用的想给各位老铁分享的内容，希望给你的投资能带来帮助，喜欢理性讨论，满口胡话和垃圾话就不要和我讨论了，谢谢！最后我想说的价值投资不等于做长线，而是根据价值是否高估还是低估来决定买卖操作，不看估值瞎买，不看业绩反正就是买入长线持有的都很难说是真正的价值投资，一定是业绩结合估值，本人是价值股做波段操盘，成长股中长线操作等泡沫来卖出。

作者：波段价值投资老赵
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来源：雪球
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