目前国外股市正处在大牛市当中，美国、港股等纷纷创出历史新高，唯独A股还是不温不火，让身处A股市场的人焦躁不安。
尽管我们不能预知未来，但可以通过对A股过去的统计和分析，看看a股牛熊转换周期，找找规律。
第一轮牛市
时间：（ 1990.12.19—1992.5.26）
涨幅：95点—1429点 涨幅1388%
历程简述：1990年底，上交所正式开业以后，挂牌股票仅有8只股票，人称'老八股'。当时交易制度实施1%涨跌停板(后改为0.5%)限制，股指从96.05点开始，历时2年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。
牛市结局：在狂热之后，年轻的中国股市便因自己不成熟付出了代价——从1992年5月26日到1992年11月17日，半年时间内，股指由1429点跌至386点，跌幅高达73%。
第二轮牛市
时间：1992.11.17—1993.2.16
涨幅：303%
历程简述：在第一次熊市之后，A股立即展开强劲反弹。仅3个月就全部收复失地。股指从1992年11月17日的386点开始，一路飙升至1993年2月16日的1558点，涨幅高达303%。
牛市结局：股指大涨了，股市大扩容也来了。新股发行过多，导致上证指数也逐步走低。到1994年7月29日，股指再度回到325点。这期间股指跌幅达79%。
尽管我们不能预知未来，但可以通过对A股过去的统计和分析，看看a股牛熊转换周期，找找规律。
第一轮牛市
时间：（ 1990.12.19—1992.5.26）
涨幅：95点—1429点 涨幅1388%
历程简述：1990年底，上交所正式开业以后，挂牌股票仅有8只股票，人称'老八股'。当时交易制度实施1%涨跌停板(后改为0.5%)限制，股指从96.05点开始，历时2年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。牛市结局：在狂热之后，年轻的中国股市便因自己不成熟付出了代价——从1992年5月26日到1992年11月17日，半年时间内，股指由1429点跌至386点，跌幅高达73%。
第二轮牛市
时间：1992.11.17—1993.2.16
涨幅：303%
历程简述：在第一次熊市之后，A股立即展开强劲反弹。仅3个月就全部收复失地。股指从1992年11月17日的386点开始，一路飙升至1993年2月16日的1558点，涨幅高达303%。牛市结局：股指大涨了，股市大扩容也来了。新股发行过多，导致上证指数也逐步走低。到1994年7月29日，股指再度回到325点。这期间股指跌幅达79%。
历程简述：惨痛的熊市让人们都对股市几乎失去信心，甚至有关于监管层将关闭股市的传言。为挽救市场，管理层出台三大利好救市，A股再度开启牛市模式，这次仅用了1个半月时间，股指涨幅就高达200%，股指最高攀升至1052点。
牛市结局：但随着股价的炒高，伴有通胀和加息等不利因素致上市公司业绩低于预。股指最终还是一路向下，在1995年5月17日，股指跌回到577点，跌幅接近47%。
历程简述：这是一次异常怪异的牛市，因为这次牛市只有3个交易日!股市受到管理层关闭国债期货消息的影响，A股开启暴涨模式——3天时间股指就从582点上涨到926点。自此，“A股是政策市”一说被普遍接受。
历程简述：1996年初，以深发展、四川长虹、深科技、湖北兴化等为代表的绩优成长股成为市场宠儿，在这些股票的带领下，股指不到一年半时间里重回1510点，区间涨幅接近2倍。
牛市结局：因过度投机，绩优股积累过多泡泡，加之此时股市开启了新一轮大扩容，市场调整如期而至。2年之后，也就是到1999年5月18日，股指已经跌至1047点，跌幅超三成。
历程简述：当时正值全球互联网泡泡泛滥之际，科技股成为绝对的市场主角，并将股指一路推高至2245点。许多股民对这次牛市仍记忆深刻，“5.19”行情也因此被所有投资者津津乐道。此后，证券投资基金也迎来大发展时期。
牛市结局：“5.19”行情后，股权分置问题被解读为大利空，直接导致了长达4年的漫长熊市。股指从2245点一路下跌到998点，跌幅为55%。
历程简述：随着股权分制问题的解决，经济持续向好，加之人民币升值、公司业绩的不断增长、QFII壮大等等诸多利好支撑，A股开启了新世纪最强牛市。本轮牛市从998点开始，2年4个月时间创出6124点的历史最高点，涨了513.49%。
历程简述：本轮牛市与经济无关但和改革+转型关系密切。资金面上，加杠杆配资资金蜂拥而入，在牛市末端冲刺阶段，当日成交量破万亿成为常态。泡沫风险积聚放大，等待着的是A股史上最惨烈的股灾1.0,2.0,3.0
。。。
牛市结局：股市去杠杆，股灾来临。中国股市从5178点（2015.6.12）到2638点（2016.1.27）用时173个交易日，离牛市的起涨点2049也不远了。经历过这三次股灾的人，一定不会忘记千股跌停的悲壮场面，即便是见过在大场面的老股民，有是被吓的魂飞魄荡。