原帖地址：http://xueqiu.com/3449769110/25520693
一、茅台酒的投机属性
茅台每年都会提价一次，形成了很稳定的市场预期。而且白酒本身容易储存，年份酒的炒作更是让储存的陈酒变得更有价值。茅台的供应可垄断限量。。。所以茅台酒的投机属性非常明显。比郁金香，比大蒜，都更适合投机。郁金香不容易囤货居奇，大蒜的产量无法垄断。但郁金香，大蒜，甚至拉丁鱼都被投机者利用，很难相信茅台酒不存在囤货居奇的暗中炒货行为。
茅台股和茅台酒的投机属性决定了，股价和销量都有极大的水分。既然存在巨大泡沫，只需一个小小的外力，就可以刺破。塑化剂，政府反腐，等等，及时的充当了这个外力。这就有了今天茅台投资者的悲剧。也就有了董宝珍裸奔的闹剧。
二、茅台的美中不足
茅台厉害的地方在于，此酒堪称琼浆玉液，算得上中国唯一的奢侈品。这是茅台引以为傲的地方，也是美中不足的地方。奢侈品本身的消费市场是小众的，小众市场往往是不稳固的。这也是欧洲80%的奢侈品牌亏损的原因。这种不稳定的属性，注定茅台无法成为长期价值投资的优秀品种。因为这种属性决定其不具备穿透性，不能穿越历史，经不起时间的检验。
董宝珍说白酒几千年的文化不会消失。这是对的。但他犯了归纳逻辑的错误。白酒不会消失，不代表茅台不会消失。奢侈品行业永远不会消失，这是对的，但LV和GUCCI会不会消失，完全是两码事。
另外，茅台的奢侈品属性，决定了只有小众市场，决定其无法靠量取胜。当提价到了头，茅台就见了天花板。很显然，现在茅台不降价已属不易了。所以业绩很难指望再增长。一个没有增长的企业，PE给10倍都太高了。况且，如果去掉上述几点中提到的茅台的投机属性的水分，一旦被挤干，茅台会有剧烈的业绩下滑。业绩暴跌之后再找到市场的平衡。
三、茅台的前景堪忧
政府反腐，打压三公消费。
一、茅台酒的投机属性
茅台每年都会提价一次，形成了很稳定的市场预期。而且白酒本身容易储存，年份酒的炒作更是让储存的陈酒变得更有价值。茅台的供应可垄断限量。。。所以茅台酒的投机属性非常明显。比郁金香，比大蒜，都更适合投机。郁金香不容易囤货居奇，大蒜的产量无法垄断。但郁金香，大蒜，甚至拉丁鱼都被投机者利用，很难相信茅台酒不存在囤货居奇的暗中炒货行为。
茅台股和茅台酒的投机属性决定了，股价和销量都有极大的水分。既然存在巨大泡沫，只需一个小小的外力，就可以刺破。塑化剂，政府反腐，等等，及时的充当了这个外力。这就有了今天茅台投资者的悲剧。也就有了董宝珍裸奔的闹剧。
二、茅台的美中不足
茅台厉害的地方在于，此酒堪称琼浆玉液，算得上中国唯一的奢侈品。这是茅台引以为傲的地方，也是美中不足的地方。奢侈品本身的消费市场是小众的，小众市场往往是不稳固的。这也是欧洲80%的奢侈品牌亏损的原因。这种不稳定的属性，注定茅台无法成为长期价值投资的优秀品种。因为这种属性决定其不具备穿透性，不能穿越历史，经不起时间的检验。
董宝珍说白酒几千年的文化不会消失。这是对的。但他犯了归纳逻辑的错误。白酒不会消失，不代表茅台不会消失。奢侈品行业永远不会消失，这是对的，但LV和GUCCI会不会消失，完全是两码事。
另外，茅台的奢侈品属性，决定了只有小众市场，决定其无法靠量取胜。当提价到了头，茅台就见了天花板。很显然，现在茅台不降价已属不易了。所以业绩很难指望再增长。一个没有增长的企业，PE给10倍都太高了。况且，如果去掉上述几点中提到的茅台的投机属性的水分，一旦被挤干，茅台会有剧烈的业绩下滑。业绩暴跌之后再找到市场的平衡。
三、茅台的前景堪忧
政府反腐，打压三公消费。