中国平安15年中期的报表，我最关注的两大指标：寿险的新业务价值，产险的综合成本率，都可谓完美。那么，第三个值得关注的指标，自然就是【寿险】的投资了。
（一）
1、【净投资收益】从5上升到5.1。平安的长期投资收益还是在上升中。
2、【总投资收益】大幅增加，从4.2上升到7.9。当期平安兑现了大量盈利：寿险业务总投资收益由2014年上半年的192.32亿元大幅增加至2015年同期的705.86亿元。
3、【综合投资收益】，当期的真实收益。根据广发的研报认为，考虑可供出售金融资产公允价值变动后估算的综合投资收益率高达10.31%（比14年年底高1.7 个百分点）。也就是说，平安账面上还有大量的浮赢。
上面三个指标，代表了观察平安的三种视角。通过上面的分析可以得出：1、平安当期卖了很多股票，很补。2、平安账面上大量的浮赢。3、虽然降息了，但平安的长期投资收益向上的拐点未到。
（二）
平安上半年，总投资收益增加了500亿，但寿险的利润，却只增加了60亿！
几个主要原因：
1、平滑利润：【快计估计变更】：因调低折现率假设中的税收和流动性溢价，导致提取准备金增加，从而减少税前利润124亿元。
2、保单分红：收益分给了投保人：比如其他业务成本由2014年上半年的104.31亿元增加83.5%至2015年同期的191.41亿元，主要原因是万能险业务增长以及投资收益增长带来的万能账户利息支出增加。
3、其它支出：比如上半年新业务猛增，保险业务佣金支出（主要是支付给本公司的销售代理人）由2014年上半年的114.71亿元增加60.2%至2015年同期的183.77亿元，主要受保费增长及产品结构调整影响。
（三）
（一）
1、【净投资收益】从5上升到5.1。平安的长期投资收益还是在上升中。
2、【总投资收益】大幅增加，从4.2上升到7.9。当期平安兑现了大量盈利：寿险业务总投资收益由2014年上半年的192.32亿元大幅增加至2015年同期的705.86亿元。
3、【综合投资收益】，当期的真实收益。根据广发的研报认为，考虑可供出售金融资产公允价值变动后估算的综合投资收益率高达10.31%（比14年年底高1.7 个百分点）。也就是说，平安账面上还有大量的浮赢。
上面三个指标，代表了观察平安的三种视角。通过上面的分析可以得出：1、平安当期卖了很多股票，很补。2、平安账面上大量的浮赢。3、虽然降息了，但平安的长期投资收益向上的拐点未到。
（二）
平安上半年，总投资收益增加了500亿，但寿险的利润，却只增加了60亿！
几个主要原因：
1、平滑利润：【快计估计变更】：因调低折现率假设中的税收和流动性溢价，导致提取准备金增加，从而减少税前利润124亿元。
2、保单分红：收益分给了投保人：比如其他业务成本由2014年上半年的104.31亿元增加83.5%至2015年同期的191.41亿元，主要原因是万能险业务增长以及投资收益增长带来的万能账户利息支出增加。
3、其它支出：比如上半年新业务猛增，保险业务佣金支出（主要是支付给本公司的销售代理人）由2014年上半年的114.71亿元增加60.2%至2015年同期的183.77亿元，主要受保费增长及产品结构调整影响。
（三）