从三份“信息”讨论中国太平

昨天写了一篇太平的文章，感觉“主观色彩”太多。所以，同时，有些信息掌握有误，所以删除，重新写：
中泰证券的研报：
1、 2017-2019年上半年，重疾险销售较为粗放，保险公司通过人海战术，降低价格，提高佣金率等短期战术刺激销售。比如太平的龙腾计划使得代理人数量由38.4万激增至50万，2018年4月推出低价值的福禄康瑞1年内销售规模超过110亿元；平安福和新华的健康无忧的首年佣金率均在40%以上。但短期的激励总是暂时的，潮水退去，需要考验代理人挖掘需求的核心能力。
2、太平虽然短时间需要战术软着陆（福禄康瑞的高价值对代理人销售技能的培养并不是好事），但方向正确，0.41倍的估值严重低估。
海通证券：
太平五月个险新单保费，预期增百分60，前五个月累计预期增百分2。
高盛：
中国太平外，下半年会在重型疾病产品上减低费用，大幅调低产品价格，下半年的新业务价值率会和去年一样（我翻译过的）
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综上，三个券商不同的信息，大概能得到以下几个结论：
1、18年保险，在爆发增长后，均遭遇短期的增长困境。中国太平的侧率，是继续狂飙代理人，发动“龙腾计划”，同时为了配合代理人计划，在重疾型高利润产品进行促销。
2、保险公司的保单，一般是4季度+1季度，（4季度为1季度准备保单），所以今年一季度依旧受到去年高基数的影响，（由于17年保费卖疯了，所以18年1季度即便大幅负增长，依旧基数很高）保费增长非常艰难。
3、去年4月，中国太平大力促销，造成高基数。造成今年前4月，事实上负增长。但今年5月，太平发力（估计也是促销），扭转形式。（此外，6月份估计太平在冲半年）
4、大环境一样，不同公司采用了不同的策略去应对。中国太平的战略是冲代理人。
好处是，如果代理人战略成功，稳固下来（过去都成功了），那么，太平就属于超越者。
不好的地方在于，保单如果促销，影响利润率是小事。但如果太便宜，碰到特殊情况（比如投资大幅低于假设）可能亏损就是大事。（太平这两年的投资又确实很差）
我的观点：
1、中国的保险，属于高速发展阶段。健康险还有2亿人的市场，目前每年销售2000