揭秘A股救火队长：中证金公司掌门人聂庆平
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揭秘A股救火队长：中证金公司掌门人聂庆平
该机构的独特使命是利用从央行和其他渠道借入的资金干预市场，买入股票，以帮助提升股价。从7月27日股市再度大跌所体现出的波动性来看，它的成功到目前为止并不明显。
现年53岁的董事长聂庆平一直没有就其担负起的紧急使命接受过采访，政府也没有明确说过聂庆平和中证金在执行上级命令时有何自由裁量权。从聂庆平的著述和对其他学者的采访来看，在进入新角色4周后，作为一位目睹了25年股市狂热的教授，聂庆平对中国最新的危机有自己的看法。
“本轮牛市具有结构性牛市的特征，”聂庆平在今年3月发表的一篇文章中写道。作为中国融资融券业务的设计者之一，聂庆平对融资余额上升过快不是特别担忧。
中国社科院经济学家和研究员刘煜辉表示，作为一家从未想过会肩负起拯救市场使命的机构的负责人，聂庆平如今面临着一项“艰巨的任务”。
汩汩清泉
中国证券金融公司成立于2011年，目的是为开展融资业务的证券公司提供流动性，办公地点位于北京金融街一座写字楼的15层，办公室内有一尊传统中国石雕，其上有汩汩清泉涌流。据知情人士透露，聂庆平和他手下大约70名员工获得了2.5万亿至3万亿元人民币的救市资金。
“在中国证券金融公司创立之初，救市肯定不是他们的使命，”有关中国金融体系的著作《中国非凡崛起之金融基础》一书的作者之一侯伟表示。“设立这家机构是为了完成一项任务，但它显然已被指派去完成另一项任务。”
波动性飙升
中证金的救市资金是以信贷形式从商业银行和总部距其约有一英里的中国央行那里获得的，此外还有来自债券发行的资金。这笔资金被指定用于购买股票和共同基金及发挥中证金为融资业务提供流动性的日常作用。
自中国证券金融7月6日开始购买以来，股市波动性指标已升至近20年来高位。7月27日，由于投资者担心政府将退出救市行动，上证综合指数下跌8.5%，创2007年2月以来最大跌幅。截至周一中午该指数下跌1.69%，自6月12日以来的跌幅达到约30%。
关于中证金的运作方式、可动用的资金余额以及如何确定买入哪些股票和共同基金，相关细节迄今没有正式披露。聂庆平和中证金均没有对记者的置评请求作出回应。
据中证金的监管机构中国证监会7月8日的公告，中国证券金融公司将在继续维护蓝筹股稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度。
股市狂热
同时还在广发证券任职的中国社科院的刘煜辉说，中证金的不透明度已导致股市大幅波动和混乱，投资者该当对其有更多的了解。
聂庆平曾作为一名低层官员到伦敦证交所接受培训，然后在1990年被中国央行派去协助调查深圳股市“狂热”事件，最终促成了中国正式股票交易所的诞生。聂庆平在有关中国股票历史的著作《看多中国》一书中写道，人们纷纷停下工作去炒股。他说，调查人员确定的原因包括高派息、每日股价波动幅度没有限制及股票供给有限。
聂庆平曾任中国融资融券工作小组办公室主任，中国的融资融券业务于2010年启动。
牛市
在《财经》杂志3月20日出版的一篇文章中，聂庆平曾试图缓解市场对两融资金在股市上涨中所发挥作用的担心。他表示，将股市估值的不断走高称作“杠杆牛市”是不恰当的，因为投资者看到了股票的价值，而且两融资金大多投向了蓝筹股。
在这篇文章发表前的六个月，中国融资余额增长超过一倍，上证综指大涨58%。
除了在大学教书以外(他是国内至少两所大学的教授)，聂庆平的履历中还包括曾在中国光大控股有限公司工作过三年。
他在今年3月出版的最新著作《证券借贷理论与实务》中就场外融资业务潜藏的风险提出了警告，把券商有时向不合格客户提供资金的业务称作“黑盒子”。他在著作中还警告，一些股票已涨得过高，而由于投资组合过于集中，有些投资者可能会面临追加保证金的风险。
不过，本书对融券业务的发展仍然持乐观态度，认为五年后融资融券业务在中国A股成交额中所占比重将从目前的10%上升到接近20%。
聂庆平1998年在光大控股供职时就认识、后来又曾在中国证监会与之共事的何佳表示，聂庆平友善，聪明，像学者多过像政府官员，因为他有很多著作。现在香港中文大学担任金融教授的何佳说，虽然聂庆平处在聚光灯下，但这并不意味着一切都在他的控制之中。何佳还称，中国的事情永远不会只靠一个人。
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证金公司成梅雁吉祥第一大股东中信4营业部扫货近14亿
8月3日盘后，梅雁吉祥(600868.SH)披露的第一大股东变更公告意外曝光了证金公司的行踪。
公司表示，截止至2015年7月31日，法人股东中国证券金融股份有限公司持有公司股份合计982.6800万股(占总股本的0.52%)，为目前公司第一大股东，对应当天的持股流通市值为4019.16万元。
早在一个月前的6月30日，梅雁吉祥法人股东上海华敏置业(集团)有限公司持有公司股份合计976.5543万股(占总股本的0.51%)，暂居公司第一大股东。
对于证金公司成为梅雁吉祥第一大股东，有投资者直呼大掉眼镜。近两年来，公司业绩连续报亏。公司在今年一季报中还预告今年中期净利润将继续亏损。
实际上，梅雁吉祥近几个月以来第一大股东之位亦在走马灯，不断更换。今年3月，公司曾在一个月之内二度更换第一大股东。
两市最“著名”的绩差股之一的梅雁吉祥也获得国家队的芳心，只能说明国家队救市时是无处不在的。
大跌时，国家队仍在行动，据交易所8月3日盘后披露的龙虎榜异动信息显示，当天，在8月首个交易日再度告跌之后，作为国家队主力席位的中信系旗下4个营业部仍在低位扫货，全天共计买入近14亿元。
证金公司持股增至57只
另据21世纪经济报道记者不完全统计，截至8月3日，包括梅雁吉祥在内，证金公司现身持股的上市公司股票已增加至57只。
当天晚间，人福医药(600079.SH)和威孚高科(000581.SZ)披露的公司前十名股东持股情况的公告表明，证金公司均已现身公司前十大股东榜。
截至2015年7月31日，证金公司持有人福医药4985.7701万股，持股比例为3.88%，仅次于公司第一大股东武汉当代科技之后，位列第二大股东之位。当天，人福医药股价逆势大涨近9%，终盘报收18.18元，对应其持股市值逾9亿元，达90641.30万元。
同样，威孚高科公布的关于回购股份事项中前十名股东持股信息的公告称，截至2015年7月21日，证金公司累计持股为2707.5596万股，持股比例为2.65%。7月29日，持股数量增加到3337.7705万股，持股比例增加到3.27%。
二级市场上，威孚高科当天亦逆势上涨3.38%，报收26.00元。对应其持股市值为8.68亿元。
此前于7月30日，雅致股份(002314.SZ)发布的发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况暨新增股份上市报告书也显示，在公司最新的前十大股东中，证金公司累计持股4107.5869万股，持股比例为2.19%，位居公司第四大股东之位。
此前，新朋股份(002328.SZ)和富安娜(002327.SZ)于7月28日披露的公司回购股份事项中前十名股东持股信息也显示，证金公司双双亮相前十大股东席位。
截至2015年7月24日，证金公司分别持股新朋股份和富安娜382.85万股和417.4521万股，持股比例分别为0.85%和0.48%，分别位列公司六大股东和第四大股东之位。
而新朋股份在截至7月13日的前十大股东榜中并没有证金公司身影，由此可推断证金公司入股时间应为7月14日-7月24日之间。
尽管如此，两家股票在8月首个交易日也没有出现开门红。当天，新朋股份股价大跌9.74%，终盘报收9.36元；富安娜股价也大幅下挫逾6%，终盘报收11.22元。
此外，中泰化学(002092.SZ)近日在深交所互动平台回答投资者提问时也表示，证金公司已成为公司股东，但没有透露具体的持股数量和比例。
中信主力席位扫货17股
对此，有市场人士表示，当天沪深股指全天维持弱势震荡格局，创业板更是大幅下跌，而临近尾盘，权重股普遍获资金吸筹拉升，国家队出手迹象明显。目前，沪深股指再度临近前期低点，关键点位国家队频频出手，种种迹象表明决策层维稳态度坚决。
调查表明，在8月的首个交易日里，作为国家队主力席位的中信系四大营业部仍在护盘买入。
当天，包括中信证券北京呼家楼证券营业部、中信证券北京总部证券营业部、中信证券北京金融大街证券营业部、中信证券北京望京证券营业部在内的中信系四大主力席位全天共买入13.5亿元，入手富奥股份(000030.SZ)、冀东水泥(000401.SZ)等17只股票。特别是燕京啤酒和荣盛发展双双涨停背后，中信系旗下各有3家营业部现身主力买入席位。
此外，富奥股份连续两个交易日涨停背后，中信证券北京呼家楼证券营业部、中信证券北京金融大街证券营业部双双上榜前五大买入主力榜。
龙虎榜异动信息显示，当天国家队的几个主力席位再度全面出击表明救市仍未结束，但从之前的救银行、“两桶油”等蓝筹股转变为救人气较高并且耗费资金较少的中小盘股，而且尾盘大量国家队买入的个股涨停，大大激活了市场人气。可以看出，当日买入并上榜的个股主要是中小盘股，并没有大盘股的踪迹，或是表明国家队救市方向已出现调整。
来源：新浪财经 21世纪经济报道
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