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外资猛加仓至顶格，下一个爱尔眼科

2023-11-19 21:44阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1804119214

周末这两天，天气真好，风和日丽，温度舒服，十分适合户外活动。
昨天中午，带着刚三个月的娃，去北京的东坝郊野公园，逛了一大圈。
11点出发，中午吃了大盘鸡，15点才回到家，玩得不亦乐乎。
今天早八点，又带着娃，去拍了百天照，期待最终的成片。
中午，一大家子在外面吃了个饭，哥家的两个小姑娘，第一次见到了百天的小妹妹。
有小孩子的聚会，好不热闹，各种搞笑哭闹，让大人们得到彻底放松，哈哈。
外资猛加仓至顶格，下一个爱尔眼科
下面开始股票研究。
先看各大指数PE，沪深300为11.1倍，15.8%分位；创业板为29.1倍，2.9%
分位；科创50为45.1倍，48.9%分位。
前两者无疑很便宜，偏稳健一些，科创弹性大，个人自行匹配取舍。
狼哥本月中旬发工资，40%划入定投账户，买了沪深300。
大盘不用太过关注，大盘指数更加可以放心地定投，甚至有闲余资金，得翻倍定投。
至于个股，本周的“每周一股”分析华测检测（300012）。
第一，检测服务是个好行业，而公司是行业龙头。
官方点的称呼是，检验检测认证（TIC）行业。
从名字就能看出来，这个行业的产品是专业服务。
轻资产，有技术、政策门槛，具有一定护城河。
行业好不好，先看挣钱容不容易。
以华测检测为例，毛利率在50%上下；净利率连年上升，目前18%，高于A股大部分行业。
华测2003年成立，2009年上市，2018年请来新总裁申屠献忠，博士，净利润大幅释放。
原为全球最大检测认证集团执行副总裁。
专业的事交给专业的人，效果就是好。
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目前华测的营收和净利都是行业第一，规模效应有利于行业集中度提升。
另外，业务包括生命科学、医药及医学服务、贸易保障、消费品测试、工业测试五大板块。
其下游公司非常分散，由此带来业绩增长非常稳健。
第二，净资产收益率，近几年16%+。
净现比都在1以上，现金含量很高。
当然，早些年可达2以上，近期有下降趋势。
需要格外注意。可能和疫情有关，也可能是商业模式在微变。
主要的医药板块，核酸的销量下降、医疗反腐对特检业务的影响、CRO行业竞争压力等影响不小。
好行业谁都想分杯羹，市场竞争激烈，狭路相逢勇者胜。
客户很多是政府，借款周期长，但相对来说坏账风险小。
资产负债率低，普遍在20%+，不用大额资本投入。
综合来看，盈利能力强，能给投资者带来切实回报。
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第二，股价三年阴，综合估值位于17%历史低位。
股价连续大跌，和估值回归有关。
2021年最高时80多倍市盈率，而今不到30，属于合理偏低估区间。
同时，也和近期业绩增速下降有关。
2023年前三季度营收13%、净利润12%；单三季度营收5.7%、净利3.4%。
当前股价，还在业绩不达预期砸下的坑中。
近90天，14家机构评级，七成以上为“买入”，看涨44%！
营收和净利，机构预测未来三年均超15%，典型的成长股，估值低不了。
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回顾过去五年（2017-2022），华测的营收从21亿到51亿，5年复合增长19.4%；
净利润从1.3亿到9亿，5年复合增长47%，成长能力超强！
第四，北向资金近一月增持3.5%，持股比例达14%，位于十大流通股东第一。
尤其是三季报后的下跌中，外资不惧利空，连续多日大幅增持。
UBS AG增持2127万股，变动比例+61.6%。
它就是瑞士联合银行，欧洲最大的金控集团。
实际上，限于规定，外资最多持有28%，而华测检测一直是顶格持仓。
近几日买入，就是低于了26%的买入限制。
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当然，外资包括了QFII（合格的境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外投资者）以及沪深股通。
不仅是外资，内资公募持股达15.8%，还有社保4.37%，以及QFII3.65%。
公司自己也在积极回购，近1月累计回购0.18%，合计近5000万元。
展望未来，检测是个大行业，很多领域才刚刚开始。
大行业中，龙头公司的市值才280亿不到，空间很大，可以与时间做朋友。
况且发展势头正好，收购步伐不断，搞不好是下一个早期的爱尔眼科。

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