第二十六章 每股收益
第一节 每股收益概述
第二节 基本每股收益
第三节 稀释每股收益
第四节 每股收益的列报
前言
本章内容不多，但难度很大，非常抽象，很多做法都是想象出来的。
本章基本是年年出考题，分值一般是3~4分，2009年新制度还考了一道9分的计算题，可见，本章很重要。
近4年考情分析
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第二十六章 每股收益
第一节 每股收益概述
第二节 基本每股收益
第三节 稀释每股收益
第四节 每股收益的列报
前言
本章内容不多，但难度很大，非常抽象，很多做法都是想象出来的。
本章基本是年年出考题，分值一般是3~4分，2009年新制度还考了一道9分的计算题，可见，本章很重要。
近4年考情分析
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第一节 每股收益概述
每股收益是利润表的一个项目，也是证券市场非常关注的一个会计指标。
每股收益＝净利润／股份总数
每股收益包括两个层次：基本每股收益和稀释每股收益。
基本每股收益只考虑已发行的普通股，而稀释每股收益除了考虑已发行的普通股，还考虑未实际发行的潜在普通股。
知识点1：基本每股收益的计算
第二节 基本每股收益
一、分子的确定
分子为归属于普通股股东的净利润，即扣除优先股股利后的余额。如果是净亏损，每股收益就是负数。合并财务报表中的每股收益，分子是归属于母公司普通股股东的净利润，即合并净利润中扣减少数股东损益后的余额。
二、分母的确定
基本每股收益的分母是实际发行在外普通股加权平均数，是按时间加权的股数。
发行在外普通股加权平均数=期初股数+当期新发股数×已发行时间/报告期时间－当期回购股数×已回购时间/报告期时间
注意：时时处处记住分母是股数与时间权重的二维指标。
![第二十六章 每股收益]( "第二十六章 每股收益")
【例题1·计算分析题】（教材【例26-1】）
某公司20×7年期初发行在外的普通股为30 000万股；4月30日新发行普通股16 200万股；12月1日回购普通股7 200万股，以备将来奖励职工之用。该公司当年度实现净利润为16 250万元。20×7年度基本每股收益计算如下：
【答案解析】
发行在外普通股加权平均数（分母）＝30 000×12/12＋16 200×8/12－7 200×1/12＝40 200（万股）
或者30 000×4/12＋46 200×7/12＋39 000×1/12＝40 200（万股）
重点要掌握第一种算法。
基本每股收益＝16 250/40 200＝0.4（元/股）
知识点2：稀释每股收益的计算
第三节 稀释每股收益
一、基本计算原则
稀释每股收益，在基本每股收益基础上，考虑四个因素：可转换公司债券、认股权证、股份期权，以及股份回购合同。
（一）稀释性潜在普通股
目前我国的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证和股份期权等三种。稀释性潜在普通股，假设发行时即转换为普通股，则会减少每股利润，或增加每股亏损。
注意：摊薄每股亏损，是反稀释。“稀释性”就是“变坏”。报告稀释每股收益，是谨慎性的体现。 “稀释性”就是最坏的情况。
稀释性潜在普通股的原理：假设发行时就已经增加普通股了，比如，可转债假设发行日即已经转股了，则增加股数，应调增分母。
（二）分子的调整
稀释每股收益的分子，是在“归属于普通股股东的净利润”的基础上，调整潜在普通股影响的净利润之后的金额。
具体来说，只有可转换公司债券会产生收入费用，才会影响净利润，才要调整分子；认股权证、股份期权和股份回购合同，都不会产生收入费用，不会影响净利润，都不需调整分子。
（三）分母的调整
稀释每股收益的分母，是在“实际发行在外普通股加权平均数”的基础上，加上潜在普通股产生的增量股之后的股数。具体来说，就是要加上可转换公司债券假设转换增加的股数，加上认股权证和股份期权假设行权增加的无对价股数，加上股份回购合同增加的增量虚拟筹资股数。
稀释每股收益＝（净利润＋增量净利润）/（普通股＋增量股）
注意：时时处处记住股数伴随着时间权重。
二、可转换公司债券
可转债稀释性原理：假设债券发行时就已经转换为股份了，则一方面可以节约债券利息费用，从而增加净利润；另一方面转换的股份增加企业股份总数。
稀释每股收益＝（净利润＋节约债券利息增加的净利润）/（普通股＋增量股）
如果计算结果大于基本每股收益，说明此项可转债不具有稀释性。为了不做无用功，应事先判断其稀释性，判断方法是计算增量股每股收益。
增量股每股收益＝税后利息费用等/可转换股数
稀释期间
应注意增量股存在的时间长度（即稀释期间），债券发行时即视为已转股，所以，稀释期间是：发行日～转换日。增量股只存在于转换日之前，如果到了可转换日，债券持有人实际转股，实际转换的股份不属于增量股，而是“实际发行在外的普通股”，属于基本每股收益的分母，与“稀释”无关了。
稀释期间举例
2007年7月1日发行的可转债， 2009年7月1日实际转换为股份。则稀释期间为：发行日 2007年7月1日～转换日2009年7月1日。
计算2007年每股收益时，当年的稀释期间（增量股存在的时间）是：20×7年7月1日~ 20×7年12月31日，共6个月。
计算2008年每股收益时，当年的稀释期间（增量股存在的时间）是： 20×8年1月1日~ 20×8年12月31日，共12个月。
计算2009年每股收益时，当年的稀释期间（增量股存在的时间）是 ：20×9年1月1日~ 20×9年7月1日，共6个月。
![第二十六章 每股收益]( "第二十六章 每股收益")
【例题2·计算分析题】（教材【例26-2】）
某上市公司20×7年归属于普通股股东的净利润为38 200万元，期初发行在外普通股股数20 000万股，年内普通股股数未发生变化。20×7年1月1日，公司按面值发行60 000万元的三年期可转换公司债券，债券每张面值100元，票面固定年利率为2%，利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束后12个月以后即可转换为公司股票，即转股期为发行12个月后至债券到期日止的期间。转股价格为每股10元，即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税税率为25%。假设不具有转换选择权的类似债券的市场利率为3%。（计算结果保留两位小数）
【答案解析】
20×7年度每股收益计算如下：
基本每股收益＝38 200/（20 000×12/12）＝1.91
稀释期间：发行日20×7年1月1日~转换日 20×7年12月31日，2007年的12个月全是稀释期间。
分别计算可转债对分子和分母的影响。
（1）计算分子
假设发行即已转换，则可节约利息费用，从而增加净利润。一年的利息费用是多少呢？计算债券的实际利息。
可转债的实际利息如何计算，复习第九章负债。
实际利息＝期初摊余成本×实际利率＝负债成分公允价值58302.83×实际利率（3%）＝1749.08
增量净利润＝1749.08×（1－25%）＝1311.81
稀释每股收益分子＝38200＋1311.81＝39511.81
（2）计算分母
增量股＝可转股60000/10×时间12/12＝6000
稀释每股收益分母＝20000×12/12＋6000＝26000
稀释每股收益＝39511.81 / 26 000＝1.52
1.52 ＜基本每股收益1.91，说明的确具有稀释效应。
当然，为了防止做无用功，也可提前判断：
增量股每股收益＝增量净利润1311.81 / 增量股6 000＝0.22 ＜基本每股收益1.91，说明具有稀释效应，应该继续往下算，算出稀释每股收益。
![第二十六章 每股收益]( "第二十六章 每股收益")
【例题3·计算分析题】（教材【例26-2】改编1）
假设：可转换公司债券是20×7年7月1日发行的，其他资料不变。要求：计算20×7年每股收益。
【答案解析】
当年稀释期间：20×7年7月1日~ 20×7年12月31日，共6个月。
基本每股收益＝38 200/（20 000×12/12）＝1.91，不变。
增量净利润＝1749.08 ×6/12 ×（1－25%）＝655.91
增量股＝可转股6000×时间6/12＝3000
稀释每股收益＝（38 200＋655.91） / （20000×12/12＋3000）＝1.69 ＜基本每股收益1.91，具有稀释效应。
倘若提前判断稀释性：
增量股每股收益＝增量净利润655.91 / 增量股6 000×6/12＝0.22 ＜基本每股收益1.91，应往下算。
计算20×8年每股收益
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【例题4·计算分析题】（接教材【例26-2】），假设可转换公司债券是20×7年7月1日发行的。且已知： 20×8年7月1日，债券被全部转股。除此之外，该公司20×8年普通股股数未发生其他变化。该公司20×8年归属于普通股股东的净利润也是38 200万元。其他资料不变。要求：计算20×8年每股收益。
【答案解析】
基本每股收益＝38 200/（20 000×12/12＋6000×6/12 ） ＝38 200/23 000＝1.66
当年稀释期间：20×8年1月1日~ 20×8年7月1日，共6个月。
增量净利润＝1749.08 ×6/12 ×（1－25%）＝655.91
增量股＝可转股6000×时间6/12＝3000
稀释每股收益=（38200＋655.91） / （23000＋3000）=1.49
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【例题5·计算分析题】（教材【例26-2】改编2）
沿用【例26-2】，增加一个条件：按照公司利润分享计划约定，该公司高级管理人员按照当年税前利润的1%领取奖金报酬。其他资料不变。要求：计算2007年每股收益。
【答案解析】
分析：假设债券发行即已转股，可以节约当年的利息费用1749.08万，即增加税前利润1749.08万，但同时导致企业应多付高管报酬17.49万，即多发生管理费用17.49万。增量净利润＝（1749.08－17.49）×（1－25%）＝1298.69
稀释每股收益＝ （38200＋1298.69） / （20000×12/12＋6000×12/12 ） =1.52
注解
看到P496（二）分子的调整
计算稀释每股收益时，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整：（1）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息（即前例中的 1749.08万）；（2）稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用（即前例中的17.49万）。
知识点3：认股权证，股份期权的稀释每股收益的计算
三、认股权证、股份期权
认股权证、股份期权的行权价通常小于股票市价，相当于新增一些“收益含量”很低的股份，会摊薄整体的每股收益，因此， 具有稀释效应（如果行权价等于或大于股票市价，则不具有稀释效应）。
注：经济资源＝广义的“收益”。
认股权证、股份期权不产生收入或费用，不影响净利润，因此，不需调整每股收益的分子。认股权证、股份期权会产生无对价的股份，即具有稀释效用的增量股。因此，每股收益的分母应加上无对价股数。
增量股数量（无对价股数）＝拟转换的股数－行权价格×拟转换的股数÷股票平均市价
注：“股票平均市价”是当年的稀释期间的平均市价。
稀释期间
此处稀释期间的含义与可转债的稀释期间完全相同。
稀释期间（即增量股存在的时间长度）：认股权证、股份期权发行时即视为已行权，所以，稀释期间是：发行日～行权日。实际行权之后，实际转换的股份不属于增量股，而是“实际发行在外的普通股”，属于基本每股收益的分母，与“稀释”无关了。
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【例题6·计算分析题】（教材【例26-3】）
某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为2 750万元，发行在外普通股加权平均数为5 000万股，该普通股平均每股市场价格为8元。20×7年1月1日，该公司对外发行1 000万份认股权证，行权日为20×8年3月1日，每份认股权证可以在行权日以7元的价格认购本公司1股新发的股份。该公司20×7年度每股收益计算如下：
【答案解析】
基本每股收益：2 750/5 000=0.55（元/股）
增量股数量（无对价股数）=1 000-1 000×7÷8=125
稀释期间：发行日20×7年1月1日~行权日20×8年3月1日，2007年当年的稀释期间为2007年的12个月。
稀释每股收益=2 750/（5 000×12/12+125×12/12）=0.54
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【例题6·计算分析题】（【例26-3】改编）
沿用【例26-3】：假设20×8年3月1日，认股权证全部行权，该公司增发普通股1000万股。除此之外，该公司20×8年普通股股数未发生其他变化。20×8年1~2月，该公司平均股票市价为10元。该公司20×8年度归属于普通股股东的净利润为2 750万元。该公司20×8年度每股收益计算如下：
【答案解析】
基本每股收益=2750/ （5000×12/12+1000×10/12） =0.4714
增量股数量（无对价股数）=1 000-1 000×7÷10=300
当年的稀释期间：20×8年1月1日~行权日20×8年3月1日，共2个月。
稀释每股收益=2 750/（5000×12/12+1000×10/12 +300×2/12）=0.4674
四、股份回购合同
如果股份回购合同规定的回购价格高于股票市价，相当于企业经济资源减少，具有稀释效应（如果回购价低于或等股票市价，那就不具有稀释效应）。
股份回购合同不产生收入或费用，不影响净利润，因此，不需调整每股收益的分子。假设股份回购合同签订后，企业按市价发行股票以募集回购款，应发行的筹资股数量高于回购股份数量的差额，就是增量股。每股收益的分母应加上该增量股。
增量股数量（多出的筹资股）＝回购价×承诺回购的股数÷股票平均市价－承诺回购的股数
注：“股票平均市价”是当年的稀释期间的平均价。
稀释期间
此处稀释期间的含义与可转债的稀释期间完全相同。
稀释期间（即增量股存在的时间长度）：股份回购合同签订时即视为已经回购，所以，稀释期间是：合同签订日～合同履行日。合同履行之后，股份回购合同则丧失了稀释性。
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【例题7·计算分析题】（教材【例26-4】）
某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为400万元，发行在外普通股加权平均数为1 000万股。20×7年3月2日，该公司与股东签订一份远期回购合同，承诺一年后以每股5.5元的价格回购其发行在外的240万股普通股。假设，该普通股20×7年3月至12月平均市场价格为5元。20×7年度每股收益计算如下：
【答案解析】
基本每股收益：400÷1 000=0.4
稀释期间：签订日20×7年3月初~履行日20×8年3月初，2007年的稀释期间为签订日20×7年3月初~2007年12月，共10个月。
增量股数量=240×5.5÷5（稀释期间平均价）－240=24
稀释每股收益=400/（1 000+24×10/12）=0.39
知识点4：多项潜在普通股情况下计算稀释后每股收益
五、多项潜在普通股
多项潜在普通股，必须按单项计算稀释性，不能合并反映。需要的是最小的稀释每股收益（谨慎性）。
第一步，单项计算增量股每股收益，按从小到大排列（一般情况下，认股权证、股份期权和股份回购合同的增量股每股收益是0，因为其增量净利润即分子是0。增量股每股收益越小，稀释性越强，因此，这三者的稀释性比可转债更强）。
第二步，逐项带入计算稀释每股收益。当出现稀释每股收益小于下一项增量股每股收益，则该稀释每股收益即为最终（最小）的稀释每股收益。
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【例题8·计算分析题】（教材【例26-5】）
某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为5 625万元，发行在外普通股加权平均数为18 750万股。年初已发行在外的潜在普通股有：（1）认股权证7 200万份，每份认股权证可以在行权日以8元的价格认购1股本公司新发股票。（2）按面值发行的5年期可转换公司债券75 000万元，债券每张面值100元，票面年利率为2. 6%，转股价格为每股12.5元，即每100元债券可转换为8股面值为1元的普通股。
（3）按面值发行的三年期可转换公司债券150 000万元，债券每张面值100元，票面年利率为1.4%，转股价格为每股10元，即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。当期普通股平均市场价格为12元，年度内没有认股权证被行权，也没有可转换公司债券被转换或赎回，所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
【答案解析】
①认股权证的增量股每股收益是0；②第二项后的稀释每股收益“0.20”已小于第三项的增量股每股收益“0.24”，因此，无需测试第三项。
六、子公司、合营企业或联营企业发行的潜在普通股
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【例题9·计算分析题】（教材【例26-6】）： 甲公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为72
000万元（不包括子公司乙公司利润或乙公司支付的股利），发行在外普通股加权平均数为60 000万股，持有乙公司70%的普通股股权。乙公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为32 400万元，发行在外普通股加权平均数为13 500万股，该普通股当年平均市场价格为8元。年初，乙公司对外发行900万份可用于购买其普通股的认股权证，行权价格为4元，甲公司持有18万份认股权证。当年无认股权证被行权。假设除股利外，母子公司之间没有其他需抵销的内部交易；甲公司取得对乙公司投资时，乙公司各项可辨认资产等的公允价值与其账面价值一致。
【答案解析】
（1）子公司每股收益：
①基本每股收益=32 400/13 500=2.4（元/股）
②调整增加的普通股股数=900-900×4÷8=450（万股）
稀释每股收益=32 400/（13 500+450）=2.32（元/股）
（2）合并每股收益
合并每股收益＝归属于母公司所有者的合并净利润/母公司股数＝（合并净利润－少数股东损益）/母公司股数
①基本每股收益
分子＝归属于母公司所有者的合并净利润＝合并净利润－少数股东损益
本例中，母公司的净利润和子公司的净利润不存在任何需要抵销的成分，因此，合并净利润＝72000＋32400＝102400，其中，归属于母公司所有者的合并净利润＝ 72000＋32400×70% ＝72000＋22680 ，或者＝合并净利润102400－少数股东损益32400×30%，结果相同。
基本每股收益=（72 000+22 680）/60 000=1.58
②合并稀释每股收益
合并稀释每股收益＝归属于母公司股东的稀释合并净利润/母公司股数
本例中，归属于母公司股东的稀释合并净利润由三部分组成：第一是母公司形成的稀释净利润，第二是子公司股权形成的稀释净利润，第三是母公司持有的认股权证形成的稀释净利润。
归属于母公司股东的稀释合并净利润＝母公司形成的稀释净利润72000＋母公司持有子公司股权形成的稀释净利润13 500×70%×2.32（21 924）＋母公司持有的认股权证形成的稀释净利润18×450/900×2.32（20.88）
稀释每股收益=（72 000+21 924+20.88）/60 000=1.57
第四节 每股收益的列报
知识点4：派发股票，公积金转增资本，拆股和并股的计算
一、重新计算
（一）派发股票股利、公积金转增资本、拆股和并股
企业派发股票股利、公积金转增资本、拆股和并股，属于“经济资源无变化（即企业无收付款）”的情形，所有者权益总额不变，只是股数变了。应按变化后的股数，来计算当期的每股收益；并调整比较报表中上期的每股收益，以保持报表的可比性。即股东比例不变。
比如：2009年7月1日，甲公司按一拆二的比例拆分股份。原有股份总数1000万股，拆分后为2000万股。甲公司2008年和2009年实现的净利润都是1000万元。 2009年末编制利润表时，每股收益的本年数＝1000/2000＝0.5，每股收益的上年数＝上年净利润1000/新股数2000＝0.5。但2008年利润表中，每股收益的本年数＝1000/1000＝1。
重述期间
经济资源无变化的这三种情况引起的股数变化，应视同从最早期间（比如企业成立时）已经发生，应无限向前延伸进行重述。报表中的最早期间，就是比较报表的期初，因此，要视同该变化从比较报表期初就存在了。前例中，2009年末编制利润时，应视同从2008年1月1日起，股份总数就是2000万股了。所以，09年的每股收益＝09年净利润1000/新股数2000×12/12（而不是1000×6/12＋2000×6/12 ）。
重述期间：最早期间（不是变化发生日）~年末
应注意这三种情况与“经济资源有变化”的项目（比如按市价发行股票）相区别，后者应按变化日分时间段。
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【例题10·计算分析题】（教材【例26-7】）
某企20×6年和20×7年归属于普通股股东的净利润分别为1 596万元和1 848万元，20×6年1月1日发行在外的普通股800万股，20×6年4月1日按市价新发行普通股160万股，20×7年7月1日分派股票股利，以20×6年12月31日总股本960万股为基数每10股送3股，假设不存在其他股数变动因素。计算20×7年度利润表中基本每股收益。
【答案解析】
编制2007年利润表时计算每股收益：
（1）计算每股收益的本年数（2007）
20×7年1月1日股份总数是960万股， 7月1日分派股票股利，新增股数960×3/10＝288万，从此之后股份总数为1248 （960＋288），即股数增加1.3倍。
本年的基本每股收益＝本年的基本每股收益＝07年净利润1848 / 1248×12/12＝1.48 （考生往往写成后面这样的，这是错误的！07年净利润1848 / （960×6/12＋1248×6/12）这是错误算法，因为发行股票股利是经济资源无变化的情形，应视为从企业成立起，股数就被增加1.3倍，不需考虑时间长度。）
（2）计算每股收益的上年数（2006）
20×6年1月1日股份总数是800万股， 20×6年4月1日按市价新发行新股160万股，从此之后股份总数为960万股。
按市价发行新股，属于“经济资源有变化”的情形，应正常考虑时间长度。
（ 2007年末重述） 20×6年度发行在外普通股加权平均数＝（800×12/12+160×9/12）×1.3 ＝1196
重述：基本每股收益上年数（20×6 ）=1 596/1 196=1.33
（2006年末计算的）20×6年度发行在外普通股加权平均数＝800×12/12+160×9/12
重述股数＝原股数×重述倍数
（二）配股
配股是对老股东低价发行股份，既有“经济资源无变化”的送股成份，又有“经济资源有变化”的按市价发行股票成份。应区分这两部分。
配股总数＝按新股价发行的股数＋送股数
按新股价发行的股数＝配股总数×配股价÷ 新股价
注：“新股价”即教材“理论除权价格”。
新股价＝配股后公司价值 ÷配股后总股数＝（配股前普通股市价总额＋配股总价） ÷配股后总股数
送股数＝配股总数－按新股价发行的股数
按新股价发行的股数，经济资源有变化，应考虑时间长度；送股数属于经济资源无变化，比照股票股利。
![第二十六章 每股收益]( "第二十六章 每股收益")
【例题11·计算分析题】（教材【例26-8】）
某企业20×7年度归属于普通股股东的净利润为23 500万元， 20×7年1月1日发行在外普通股股数为8 000万股，20×7年6月10日，该企业发布增资配股公告，向截止到20×7年6月30 日（股权登记日）所有登记在册的老股东配股，配股比例为每4股配1股，配股价格为每股6元，除权交易基准日为20×7年7月1日。假设行权前一日的市价为每股11元，20×6年度基本每股收益为2.64元。
计算20×7年度比较利润表中基本每股收益。
【答案解析】
新股价＝（8 000×11＋2 000×6）÷（8 000＋2 000）＝ （88 000＋12 000）÷10 000 ＝10
按新股价发行的股数＝2 000×6÷10＝1200
送股数＝2000－1200＝800
送股比例＝800/8000＝0.1，扩股系数＝1＋0.1＝1.1
20×7年度基本每股收益＝23 500÷（8 000×1.1×12/12＋1200×6/12）＝2.5
基本每股收益上年数（20×6）＝2.64÷1.1＝2.4
注意：书上的方法不好理解，还是要按照老师讲解的思路来理解
两种特别情况
1.对于存在非流通股的企业，不考虑配股中内含的送股因素，而将配股视同发行新股处理。
2.企业向特定对象以低于当前市价的价格发行股票的，不考虑送股因素，视同发行新股处理。
（三）对以前年度损益进行重述或调整的，每股收益应重新计算。
本章小结
每股收益的计算，应考虑8个因素：可转换公司债券、认股权证、股份期权、股份回购、股票股利、公积金转增资本、拆股和并股、配股。其中，可转债、认股权证、股份期权、股份回购，只影响稀释每股收益，不影响基本每股收益，属于“经济资源有变化”的情形，增量股的时间长度为发行日（合同签订日）～行权日（合同履行日）；股票股利、公积金转增资本、拆股和并股，既影响基本每股收益，也影响稀释每股收益，属于“经济资源无变化”的情形，增量股的时间长度为最早时点～本期末（比较报表涵盖期间），即，无限向前延伸。对于配股， 应区分“经济资源无变化”的送股成份 和“经济资源有变化”的按市价发行股票成份等两部分。
| 总分 |
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| 2011年 |
2题3分 股票股利、股票期权 |
—— |
—— |
3分 |
| 2010年 |
—— |
—— |
—— |
0分 |
| 2009年新 |
—— |
|
1题9分 认股权证 |
9分 |
| 2009年原 |
—— |
2题4分 资本公积转增资本、股份回购、股票期权、认股权证 |
—— |
4分 |
| 2008年 |
3题3分 股票股利、股票期权 |
—— |
—— |
3分 |
第一节 每股收益概述
每股收益是利润表的一个项目，也是证券市场非常关注的一个会计指标。
每股收益＝净利润／股份总数
每股收益包括两个层次：基本每股收益和稀释每股收益。
基本每股收益只考虑已发行的普通股，而稀释每股收益除了考虑已发行的普通股，还考虑未实际发行的潜在普通股。
知识点1：基本每股收益的计算
第二节 基本每股收益
一、分子的确定
分子为归属于普通股股东的净利润，即扣除优先股股利后的余额。如果是净亏损，每股收益就是负数。合并财务报表中的每股收益，分子是归属于母公司普通股股东的净利润，即合并净利润中扣减少数股东损益后的余额。
二、分母的确定
基本每股收益的分母是实际发行在外普通股加权平均数，是按时间加权的股数。
发行在外普通股加权平均数=期初股数+当期新发股数×已发行时间/报告期时间－当期回购股数×已回购时间/报告期时间
注意：时时处处记住分母是股数与时间权重的二维指标。
某公司20×7年期初发行在外的普通股为30 000万股；4月30日新发行普通股16 200万股；12月1日回购普通股7 200万股，以备将来奖励职工之用。该公司当年度实现净利润为16 250万元。20×7年度基本每股收益计算如下：
【答案解析】
发行在外普通股加权平均数（分母）＝30 000×12/12＋16 200×8/12－7 200×1/12＝40 200（万股）
或者30 000×4/12＋46 200×7/12＋39 000×1/12＝40 200（万股）
重点要掌握第一种算法。
基本每股收益＝16 250/40 200＝0.4（元/股）
知识点2：稀释每股收益的计算
第三节 稀释每股收益
一、基本计算原则
稀释每股收益，在基本每股收益基础上，考虑四个因素：可转换公司债券、认股权证、股份期权，以及股份回购合同。
（一）稀释性潜在普通股
目前我国的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证和股份期权等三种。稀释性潜在普通股，假设发行时即转换为普通股，则会减少每股利润，或增加每股亏损。
注意：摊薄每股亏损，是反稀释。“稀释性”就是“变坏”。报告稀释每股收益，是谨慎性的体现。 “稀释性”就是最坏的情况。
稀释性潜在普通股的原理：假设发行时就已经增加普通股了，比如，可转债假设发行日即已经转股了，则增加股数，应调增分母。
（二）分子的调整
稀释每股收益的分子，是在“归属于普通股股东的净利润”的基础上，调整潜在普通股影响的净利润之后的金额。
具体来说，只有可转换公司债券会产生收入费用，才会影响净利润，才要调整分子；认股权证、股份期权和股份回购合同，都不会产生收入费用，不会影响净利润，都不需调整分子。
（三）分母的调整
稀释每股收益的分母，是在“实际发行在外普通股加权平均数”的基础上，加上潜在普通股产生的增量股之后的股数。具体来说，就是要加上可转换公司债券假设转换增加的股数，加上认股权证和股份期权假设行权增加的无对价股数，加上股份回购合同增加的增量虚拟筹资股数。
稀释每股收益＝（净利润＋增量净利润）/（普通股＋增量股）
注意：时时处处记住股数伴随着时间权重。
二、可转换公司债券
可转债稀释性原理：假设债券发行时就已经转换为股份了，则一方面可以节约债券利息费用，从而增加净利润；另一方面转换的股份增加企业股份总数。
稀释每股收益＝（净利润＋节约债券利息增加的净利润）/（普通股＋增量股）
如果计算结果大于基本每股收益，说明此项可转债不具有稀释性。为了不做无用功，应事先判断其稀释性，判断方法是计算增量股每股收益。
增量股每股收益＝税后利息费用等/可转换股数
稀释期间
应注意增量股存在的时间长度（即稀释期间），债券发行时即视为已转股，所以，稀释期间是：发行日～转换日。增量股只存在于转换日之前，如果到了可转换日，债券持有人实际转股，实际转换的股份不属于增量股，而是“实际发行在外的普通股”，属于基本每股收益的分母，与“稀释”无关了。
稀释期间举例
2007年7月1日发行的可转债， 2009年7月1日实际转换为股份。则稀释期间为：发行日 2007年7月1日～转换日2009年7月1日。
计算2007年每股收益时，当年的稀释期间（增量股存在的时间）是：20×7年7月1日~ 20×7年12月31日，共6个月。
计算2008年每股收益时，当年的稀释期间（增量股存在的时间）是： 20×8年1月1日~ 20×8年12月31日，共12个月。
计算2009年每股收益时，当年的稀释期间（增量股存在的时间）是 ：20×9年1月1日~ 20×9年7月1日，共6个月。
某上市公司20×7年归属于普通股股东的净利润为38 200万元，期初发行在外普通股股数20 000万股，年内普通股股数未发生变化。20×7年1月1日，公司按面值发行60 000万元的三年期可转换公司债券，债券每张面值100元，票面固定年利率为2%，利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束后12个月以后即可转换为公司股票，即转股期为发行12个月后至债券到期日止的期间。转股价格为每股10元，即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税税率为25%。假设不具有转换选择权的类似债券的市场利率为3%。（计算结果保留两位小数）
【答案解析】
20×7年度每股收益计算如下：
基本每股收益＝38 200/（20 000×12/12）＝1.91
稀释期间：发行日20×7年1月1日~转换日 20×7年12月31日，2007年的12个月全是稀释期间。
分别计算可转债对分子和分母的影响。
（1）计算分子
假设发行即已转换，则可节约利息费用，从而增加净利润。一年的利息费用是多少呢？计算债券的实际利息。
可转债的实际利息如何计算，复习第九章负债。
实际利息＝期初摊余成本×实际利率＝负债成分公允价值58302.83×实际利率（3%）＝1749.08
增量净利润＝1749.08×（1－25%）＝1311.81
稀释每股收益分子＝38200＋1311.81＝39511.81
（2）计算分母
增量股＝可转股60000/10×时间12/12＝6000
稀释每股收益分母＝20000×12/12＋6000＝26000
稀释每股收益＝39511.81 / 26 000＝1.52
1.52 ＜基本每股收益1.91，说明的确具有稀释效应。
当然，为了防止做无用功，也可提前判断：
增量股每股收益＝增量净利润1311.81 / 增量股6 000＝0.22 ＜基本每股收益1.91，说明具有稀释效应，应该继续往下算，算出稀释每股收益。
假设：可转换公司债券是20×7年7月1日发行的，其他资料不变。要求：计算20×7年每股收益。
【答案解析】
当年稀释期间：20×7年7月1日~ 20×7年12月31日，共6个月。
基本每股收益＝38 200/（20 000×12/12）＝1.91，不变。
增量净利润＝1749.08 ×6/12 ×（1－25%）＝655.91
增量股＝可转股6000×时间6/12＝3000
稀释每股收益＝（38 200＋655.91） / （20000×12/12＋3000）＝1.69 ＜基本每股收益1.91，具有稀释效应。
倘若提前判断稀释性：
增量股每股收益＝增量净利润655.91 / 增量股6 000×6/12＝0.22 ＜基本每股收益1.91，应往下算。
计算20×8年每股收益
【答案解析】
基本每股收益＝38 200/（20 000×12/12＋6000×6/12 ） ＝38 200/23 000＝1.66
当年稀释期间：20×8年1月1日~ 20×8年7月1日，共6个月。
增量净利润＝1749.08 ×6/12 ×（1－25%）＝655.91
增量股＝可转股6000×时间6/12＝3000
稀释每股收益=（38200＋655.91） / （23000＋3000）=1.49
沿用【例26-2】，增加一个条件：按照公司利润分享计划约定，该公司高级管理人员按照当年税前利润的1%领取奖金报酬。其他资料不变。要求：计算2007年每股收益。
【答案解析】
分析：假设债券发行即已转股，可以节约当年的利息费用1749.08万，即增加税前利润1749.08万，但同时导致企业应多付高管报酬17.49万，即多发生管理费用17.49万。增量净利润＝（1749.08－17.49）×（1－25%）＝1298.69
稀释每股收益＝ （38200＋1298.69） / （20000×12/12＋6000×12/12 ） =1.52
注解
看到P496（二）分子的调整
计算稀释每股收益时，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整：（1）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息（即前例中的 1749.08万）；（2）稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用（即前例中的17.49万）。
知识点3：认股权证，股份期权的稀释每股收益的计算
三、认股权证、股份期权
认股权证、股份期权的行权价通常小于股票市价，相当于新增一些“收益含量”很低的股份，会摊薄整体的每股收益，因此， 具有稀释效应（如果行权价等于或大于股票市价，则不具有稀释效应）。
注：经济资源＝广义的“收益”。
认股权证、股份期权不产生收入或费用，不影响净利润，因此，不需调整每股收益的分子。认股权证、股份期权会产生无对价的股份，即具有稀释效用的增量股。因此，每股收益的分母应加上无对价股数。
增量股数量（无对价股数）＝拟转换的股数－行权价格×拟转换的股数÷股票平均市价
注：“股票平均市价”是当年的稀释期间的平均市价。
稀释期间
此处稀释期间的含义与可转债的稀释期间完全相同。
稀释期间（即增量股存在的时间长度）：认股权证、股份期权发行时即视为已行权，所以，稀释期间是：发行日～行权日。实际行权之后，实际转换的股份不属于增量股，而是“实际发行在外的普通股”，属于基本每股收益的分母，与“稀释”无关了。
某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为2 750万元，发行在外普通股加权平均数为5 000万股，该普通股平均每股市场价格为8元。20×7年1月1日，该公司对外发行1 000万份认股权证，行权日为20×8年3月1日，每份认股权证可以在行权日以7元的价格认购本公司1股新发的股份。该公司20×7年度每股收益计算如下：
【答案解析】
基本每股收益：2 750/5 000=0.55（元/股）
增量股数量（无对价股数）=1 000-1 000×7÷8=125
稀释期间：发行日20×7年1月1日~行权日20×8年3月1日，2007年当年的稀释期间为2007年的12个月。
稀释每股收益=2 750/（5 000×12/12+125×12/12）=0.54
沿用【例26-3】：假设20×8年3月1日，认股权证全部行权，该公司增发普通股1000万股。除此之外，该公司20×8年普通股股数未发生其他变化。20×8年1~2月，该公司平均股票市价为10元。该公司20×8年度归属于普通股股东的净利润为2 750万元。该公司20×8年度每股收益计算如下：
【答案解析】
基本每股收益=2750/ （5000×12/12+1000×10/12） =0.4714
增量股数量（无对价股数）=1 000-1 000×7÷10=300
当年的稀释期间：20×8年1月1日~行权日20×8年3月1日，共2个月。
稀释每股收益=2 750/（5000×12/12+1000×10/12 +300×2/12）=0.4674
四、股份回购合同
如果股份回购合同规定的回购价格高于股票市价，相当于企业经济资源减少，具有稀释效应（如果回购价低于或等股票市价，那就不具有稀释效应）。
股份回购合同不产生收入或费用，不影响净利润，因此，不需调整每股收益的分子。假设股份回购合同签订后，企业按市价发行股票以募集回购款，应发行的筹资股数量高于回购股份数量的差额，就是增量股。每股收益的分母应加上该增量股。
增量股数量（多出的筹资股）＝回购价×承诺回购的股数÷股票平均市价－承诺回购的股数
注：“股票平均市价”是当年的稀释期间的平均价。
稀释期间
此处稀释期间的含义与可转债的稀释期间完全相同。
稀释期间（即增量股存在的时间长度）：股份回购合同签订时即视为已经回购，所以，稀释期间是：合同签订日～合同履行日。合同履行之后，股份回购合同则丧失了稀释性。
某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为400万元，发行在外普通股加权平均数为1 000万股。20×7年3月2日，该公司与股东签订一份远期回购合同，承诺一年后以每股5.5元的价格回购其发行在外的240万股普通股。假设，该普通股20×7年3月至12月平均市场价格为5元。20×7年度每股收益计算如下：
【答案解析】
基本每股收益：400÷1 000=0.4
稀释期间：签订日20×7年3月初~履行日20×8年3月初，2007年的稀释期间为签订日20×7年3月初~2007年12月，共10个月。
增量股数量=240×5.5÷5（稀释期间平均价）－240=24
稀释每股收益=400/（1 000+24×10/12）=0.39
知识点4：多项潜在普通股情况下计算稀释后每股收益
五、多项潜在普通股
多项潜在普通股，必须按单项计算稀释性，不能合并反映。需要的是最小的稀释每股收益（谨慎性）。
第一步，单项计算增量股每股收益，按从小到大排列（一般情况下，认股权证、股份期权和股份回购合同的增量股每股收益是0，因为其增量净利润即分子是0。增量股每股收益越小，稀释性越强，因此，这三者的稀释性比可转债更强）。
第二步，逐项带入计算稀释每股收益。当出现稀释每股收益小于下一项增量股每股收益，则该稀释每股收益即为最终（最小）的稀释每股收益。
某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为5 625万元，发行在外普通股加权平均数为18 750万股。年初已发行在外的潜在普通股有：（1）认股权证7 200万份，每份认股权证可以在行权日以8元的价格认购1股本公司新发股票。（2）按面值发行的5年期可转换公司债券75 000万元，债券每张面值100元，票面年利率为2. 6%，转股价格为每股12.5元，即每100元债券可转换为8股面值为1元的普通股。
（3）按面值发行的三年期可转换公司债券150 000万元，债券每张面值100元，票面年利率为1.4%，转股价格为每股10元，即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。当期普通股平均市场价格为12元，年度内没有认股权证被行权，也没有可转换公司债券被转换或赎回，所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
【答案解析】
①认股权证的增量股每股收益是0；②第二项后的稀释每股收益“0.20”已小于第三项的增量股每股收益“0.24”，因此，无需测试第三项。
六、子公司、合营企业或联营企业发行的潜在普通股
【答案解析】
（1）子公司每股收益：
①基本每股收益=32 400/13 500=2.4（元/股）
②调整增加的普通股股数=900-900×4÷8=450（万股）
稀释每股收益=32 400/（13 500+450）=2.32（元/股）
（2）合并每股收益
合并每股收益＝归属于母公司所有者的合并净利润/母公司股数＝（合并净利润－少数股东损益）/母公司股数
①基本每股收益
分子＝归属于母公司所有者的合并净利润＝合并净利润－少数股东损益
本例中，母公司的净利润和子公司的净利润不存在任何需要抵销的成分，因此，合并净利润＝72000＋32400＝102400，其中，归属于母公司所有者的合并净利润＝ 72000＋32400×70% ＝72000＋22680 ，或者＝合并净利润102400－少数股东损益32400×30%，结果相同。
基本每股收益=（72 000+22 680）/60 000=1.58
②合并稀释每股收益
合并稀释每股收益＝归属于母公司股东的稀释合并净利润/母公司股数
本例中，归属于母公司股东的稀释合并净利润由三部分组成：第一是母公司形成的稀释净利润，第二是子公司股权形成的稀释净利润，第三是母公司持有的认股权证形成的稀释净利润。
归属于母公司股东的稀释合并净利润＝母公司形成的稀释净利润72000＋母公司持有子公司股权形成的稀释净利润13 500×70%×2.32（21 924）＋母公司持有的认股权证形成的稀释净利润18×450/900×2.32（20.88）
稀释每股收益=（72 000+21 924+20.88）/60 000=1.57
第四节 每股收益的列报
知识点4：派发股票，公积金转增资本，拆股和并股的计算
一、重新计算
（一）派发股票股利、公积金转增资本、拆股和并股
企业派发股票股利、公积金转增资本、拆股和并股，属于“经济资源无变化（即企业无收付款）”的情形，所有者权益总额不变，只是股数变了。应按变化后的股数，来计算当期的每股收益；并调整比较报表中上期的每股收益，以保持报表的可比性。即股东比例不变。
比如：2009年7月1日，甲公司按一拆二的比例拆分股份。原有股份总数1000万股，拆分后为2000万股。甲公司2008年和2009年实现的净利润都是1000万元。 2009年末编制利润表时，每股收益的本年数＝1000/2000＝0.5，每股收益的上年数＝上年净利润1000/新股数2000＝0.5。但2008年利润表中，每股收益的本年数＝1000/1000＝1。
重述期间
经济资源无变化的这三种情况引起的股数变化，应视同从最早期间（比如企业成立时）已经发生，应无限向前延伸进行重述。报表中的最早期间，就是比较报表的期初，因此，要视同该变化从比较报表期初就存在了。前例中，2009年末编制利润时，应视同从2008年1月1日起，股份总数就是2000万股了。所以，09年的每股收益＝09年净利润1000/新股数2000×12/12（而不是1000×6/12＋2000×6/12 ）。
重述期间：最早期间（不是变化发生日）~年末
应注意这三种情况与“经济资源有变化”的项目（比如按市价发行股票）相区别，后者应按变化日分时间段。
某企20×6年和20×7年归属于普通股股东的净利润分别为1 596万元和1 848万元，20×6年1月1日发行在外的普通股800万股，20×6年4月1日按市价新发行普通股160万股，20×7年7月1日分派股票股利，以20×6年12月31日总股本960万股为基数每10股送3股，假设不存在其他股数变动因素。计算20×7年度利润表中基本每股收益。
【答案解析】
编制2007年利润表时计算每股收益：
（1）计算每股收益的本年数（2007）
20×7年1月1日股份总数是960万股， 7月1日分派股票股利，新增股数960×3/10＝288万，从此之后股份总数为1248 （960＋288），即股数增加1.3倍。
本年的基本每股收益＝本年的基本每股收益＝07年净利润1848 / 1248×12/12＝1.48 （考生往往写成后面这样的，这是错误的！07年净利润1848 / （960×6/12＋1248×6/12）这是错误算法，因为发行股票股利是经济资源无变化的情形，应视为从企业成立起，股数就被增加1.3倍，不需考虑时间长度。）
（2）计算每股收益的上年数（2006）
20×6年1月1日股份总数是800万股， 20×6年4月1日按市价新发行新股160万股，从此之后股份总数为960万股。
按市价发行新股，属于“经济资源有变化”的情形，应正常考虑时间长度。
（ 2007年末重述） 20×6年度发行在外普通股加权平均数＝（800×12/12+160×9/12）×1.3 ＝1196
重述：基本每股收益上年数（20×6 ）=1 596/1 196=1.33
（2006年末计算的）20×6年度发行在外普通股加权平均数＝800×12/12+160×9/12
重述股数＝原股数×重述倍数
（二）配股
配股是对老股东低价发行股份，既有“经济资源无变化”的送股成份，又有“经济资源有变化”的按市价发行股票成份。应区分这两部分。
配股总数＝按新股价发行的股数＋送股数
按新股价发行的股数＝配股总数×配股价÷ 新股价
注：“新股价”即教材“理论除权价格”。
新股价＝配股后公司价值 ÷配股后总股数＝（配股前普通股市价总额＋配股总价） ÷配股后总股数
送股数＝配股总数－按新股价发行的股数
按新股价发行的股数，经济资源有变化，应考虑时间长度；送股数属于经济资源无变化，比照股票股利。
某企业20×7年度归属于普通股股东的净利润为23 500万元， 20×7年1月1日发行在外普通股股数为8 000万股，20×7年6月10日，该企业发布增资配股公告，向截止到20×7年6月30 日（股权登记日）所有登记在册的老股东配股，配股比例为每4股配1股，配股价格为每股6元，除权交易基准日为20×7年7月1日。假设行权前一日的市价为每股11元，20×6年度基本每股收益为2.64元。
计算20×7年度比较利润表中基本每股收益。
【答案解析】
新股价＝（8 000×11＋2 000×6）÷（8 000＋2 000）＝ （88 000＋12 000）÷10 000 ＝10
按新股价发行的股数＝2 000×6÷10＝1200
送股数＝2000－1200＝800
送股比例＝800/8000＝0.1，扩股系数＝1＋0.1＝1.1
20×7年度基本每股收益＝23 500÷（8 000×1.1×12/12＋1200×6/12）＝2.5
基本每股收益上年数（20×6）＝2.64÷1.1＝2.4
注意：书上的方法不好理解，还是要按照老师讲解的思路来理解
两种特别情况
1.对于存在非流通股的企业，不考虑配股中内含的送股因素，而将配股视同发行新股处理。
2.企业向特定对象以低于当前市价的价格发行股票的，不考虑送股因素，视同发行新股处理。
（三）对以前年度损益进行重述或调整的，每股收益应重新计算。
本章小结
每股收益的计算，应考虑8个因素：可转换公司债券、认股权证、股份期权、股份回购、股票股利、公积金转增资本、拆股和并股、配股。其中，可转债、认股权证、股份期权、股份回购，只影响稀释每股收益，不影响基本每股收益，属于“经济资源有变化”的情形，增量股的时间长度为发行日（合同签订日）～行权日（合同履行日）；股票股利、公积金转增资本、拆股和并股，既影响基本每股收益，也影响稀释每股收益，属于“经济资源无变化”的情形，增量股的时间长度为最早时点～本期末（比较报表涵盖期间），即，无限向前延伸。对于配股， 应区分“经济资源无变化”的送股成份 和“经济资源有变化”的按市价发行股票成份等两部分。