如果说沃伦.巴菲特的成功投资案例不胜枚举，那么他的失败投资案例也需要一双手来数，巴菲特投资所罗门兄弟公司算是其中之一。
巴菲特初次与所罗门兄弟公司相识是在1976年，当时政府雇员保险公司（GEICO）陷入破产边缘，所罗门兄弟公司出手解救了GEICO，巴菲特对此充满感激，当时所罗门兄弟公司的经理为约翰.古特弗罗因德。
所罗门兄弟公司由阿瑟. 所罗门、赫伯特. 所罗门和波西. 所罗门三兄弟创建于1910年，启动资金为5000美元。所罗门兄弟公司经过近30年的发展，成为美国政府的主要债券交易商之一。后来约翰.古特弗罗因德进入公司，在1963年晋升为股东，在1978年成为公司CEO。
在约翰.古特弗罗因德的带领下，所罗门兄弟公司作为一家投资银行，发展迅速，被美国《商业周刊》称为“华尔街之王”。1985年，所罗门兄弟公司发展到顶峰，但公司内部竞争激烈，公司的竞争对手将一批主力人员相继挖走，约翰.古特弗罗因德为了挽留人才，大幅提高薪水。
1986年，所罗门公司的利润由于员工工资大幅攀升而出现缩水，部门主管和公司大股东开始发难，一个企业掠夺者出现，准备收购公司。危机之下，约翰.古特弗罗因德向巴菲特求助，巴菲特对约翰.古特弗罗因德非常信任，也因为以前约翰.古特弗罗因德帮助过GEICO而对他充满感激。
巴菲特认为投资银行业难以预测，无法判断其前景，自己对投资银行业短期、中期和长期的获利情况都没有特殊的远见。所以巴菲特没有投资所罗门公司的普通股，而是购买了其可转换优先股。
1987年9月28日，巴菲特和约翰.古特弗罗因德签订了投资协议。伯克希尔投资7亿美元购买所罗门公司的可转换优先股，年票面利息为9%，即所罗门公司每年付给伯克希尔6300万美元利息，占所罗门公司年利润约15%，这种优先股特别要求公司提拨偿债基金，自1995年到1999年间分批赎回。另一方面，该优先股的转换价格为38美元，若所罗门公司股价高于38美元，巴菲特可以选择转换成普通股。同时，巴菲特和查理.芒格成为所罗门公司的董事会成员。
这笔交易充分反映了巴菲特的安全边际原则，只要所罗门公司不破产，巴菲特能够稳赚9%的年利息，并且有可能在公司股票上涨中收获更大的利润。但是，最不希望发生的事即将发生。
在1987年10月19日（黑色星期五），道琼斯指数
巴菲特初次与所罗门兄弟公司相识是在1976年，当时政府雇员保险公司（GEICO）陷入破产边缘，所罗门兄弟公司出手解救了GEICO，巴菲特对此充满感激，当时所罗门兄弟公司的经理为约翰.古特弗罗因德。
所罗门兄弟公司由阿瑟. 所罗门、赫伯特. 所罗门和波西. 所罗门三兄弟创建于1910年，启动资金为5000美元。所罗门兄弟公司经过近30年的发展，成为美国政府的主要债券交易商之一。后来约翰.古特弗罗因德进入公司，在1963年晋升为股东，在1978年成为公司CEO。
在约翰.古特弗罗因德的带领下，所罗门兄弟公司作为一家投资银行，发展迅速，被美国《商业周刊》称为“华尔街之王”。1985年，所罗门兄弟公司发展到顶峰，但公司内部竞争激烈，公司的竞争对手将一批主力人员相继挖走，约翰.古特弗罗因德为了挽留人才，大幅提高薪水。
1986年，所罗门公司的利润由于员工工资大幅攀升而出现缩水，部门主管和公司大股东开始发难，一个企业掠夺者出现，准备收购公司。危机之下，约翰.古特弗罗因德向巴菲特求助，巴菲特对约翰.古特弗罗因德非常信任，也因为以前约翰.古特弗罗因德帮助过GEICO而对他充满感激。
巴菲特认为投资银行业难以预测，无法判断其前景，自己对投资银行业短期、中期和长期的获利情况都没有特殊的远见。所以巴菲特没有投资所罗门公司的普通股，而是购买了其可转换优先股。
1987年9月28日，巴菲特和约翰.古特弗罗因德签订了投资协议。伯克希尔投资7亿美元购买所罗门公司的可转换优先股，年票面利息为9%，即所罗门公司每年付给伯克希尔6300万美元利息，占所罗门公司年利润约15%，这种优先股特别要求公司提拨偿债基金，自1995年到1999年间分批赎回。另一方面，该优先股的转换价格为38美元，若所罗门公司股价高于38美元，巴菲特可以选择转换成普通股。同时，巴菲特和查理.芒格成为所罗门公司的董事会成员。
这笔交易充分反映了巴菲特的安全边际原则，只要所罗门公司不破产，巴菲特能够稳赚9%的年利息，并且有可能在公司股票上涨中收获更大的利润。但是，最不希望发生的事即将发生。
在1987年10月19日（黑色星期五），道琼斯指数