前天，一位朋友问我，这支债券不错呀，ytm高达9%+，还有朋友问我，某AA+债券ytm高达8.5%+，是不是严重低估呀。他们说ytm是在**网站上看到的。我给他们的答复是，这么高的ytm只有一个原因，就是算错了。
手工计算YTM是每位债券投资者必须具备的基本能力。
1、个人倾向于计算单利
据我认识的很多债券高手，也是手工计算的单利。
1.1 过于复杂的复利算法，导致普通投资者无法手工计算，校核。不同网站，计数结果不同，派息后，数据不能及时更新甚至出错并不鲜见。
1.2 单利计算简单准确，复利是不准确的。
复利是不准确的，复利算法假设每年利息收益还能再产生与本金同样的收益率，事实上这是不可能的。
1.3 对个人投资者来说，单利几乎能完全取代复利。
计算到期收益率的一个重要目的，就是来衡量债券的价值。
1.3.1 跟储蓄对比，定期存款收益都是用单利。债券计算单利作比较更科学。
1.3.2 除了分离债外，普通债券单利高的债券往往复利就高。单利用来比较债券价值已经足够。
1.4 单利相近债券，票面利率高的债券复利和即期收益率高。简单的说ytm相近的债券，其它条件相似，优先选择票面利率高的债券。
2、税前到期单利=（100元 - 净价 + 票面利率 *
手工计算YTM是每位债券投资者必须具备的基本能力。
1、个人倾向于计算单利
据我认识的很多债券高手，也是手工计算的单利。
1.1 过于复杂的复利算法，导致普通投资者无法手工计算，校核。不同网站，计数结果不同，派息后，数据不能及时更新甚至出错并不鲜见。
1.2 单利计算简单准确，复利是不准确的。
复利是不准确的，复利算法假设每年利息收益还能再产生与本金同样的收益率，事实上这是不可能的。
1.3 对个人投资者来说，单利几乎能完全取代复利。
计算到期收益率的一个重要目的，就是来衡量债券的价值。
1.3.1 跟储蓄对比，定期存款收益都是用单利。债券计算单利作比较更科学。
1.3.2 除了分离债外，普通债券单利高的债券往往复利就高。单利用来比较债券价值已经足够。
1.4 单利相近债券，票面利率高的债券复利和即期收益率高。简单的说ytm相近的债券，其它条件相似，优先选择票面利率高的债券。
2、税前到期单利=（100元 - 净价 + 票面利率 *
