近期对联邦制药进行了电话调研，与投资关系总监王总进行了交流，以下为个人研究结论，不是投资建议。
1.财务风险可控，近期没有融资计划
王总表示，近期公司没有融资计划。这可以消除市场投资者对再融资的恐惧，同时，这也说明公司可以应对债务需求。另外，即使公司融资，也是老股东配股，不会摊薄老股东权益，这点非常重要。
2.大股东珍视自己股权
蔡老板珍视自己的股权，上次就参加供股，这非常重要。同时也表明大股东认为现在股价明显偏低。
3.抗生素行业现在就是底部，未来公司抗生素业务向好，将成为中国乃至世界的抗生素垄断型巨头。
关于抗生素行业问题，笔者与一致药业的一位高管进行了交流，他明确表示现在就是底部，不会再坏了，不过需要一年左右时间走出底部。同时他说联邦的产品质量好。一致也是抗生素巨头，同行的评价是最有说服力的。
内蒙古工厂现在四期已经投产，现在量不大，由于四期的产能相当于一二期之和，所以公司有可能直接开四期，以降低成本。公司四期量产后，成本将比竞争对手低20%，而公司的质量是最好的（最起码是并列最好的），同时联邦具有较高的品牌美誉。
公司现在销售不错，公司具有国内国外两个渠道，这是联邦的突出优势。公司的工厂通过了美国欧洲等西方国家的认证，同时联邦是香港公司，具有内企不具有的出口优势。
需要指出的是，公司一种中间体药是抗生素的辅助用药，国内外只有3家左右公司能做，毛利高，所以国家开发银行为了支持这个项目而
1.财务风险可控，近期没有融资计划
王总表示，近期公司没有融资计划。这可以消除市场投资者对再融资的恐惧，同时，这也说明公司可以应对债务需求。另外，即使公司融资，也是老股东配股，不会摊薄老股东权益，这点非常重要。
2.大股东珍视自己股权
蔡老板珍视自己的股权，上次就参加供股，这非常重要。同时也表明大股东认为现在股价明显偏低。
3.抗生素行业现在就是底部，未来公司抗生素业务向好，将成为中国乃至世界的抗生素垄断型巨头。
关于抗生素行业问题，笔者与一致药业的一位高管进行了交流，他明确表示现在就是底部，不会再坏了，不过需要一年左右时间走出底部。同时他说联邦的产品质量好。一致也是抗生素巨头，同行的评价是最有说服力的。
内蒙古工厂现在四期已经投产，现在量不大，由于四期的产能相当于一二期之和，所以公司有可能直接开四期，以降低成本。公司四期量产后，成本将比竞争对手低20%，而公司的质量是最好的（最起码是并列最好的），同时联邦具有较高的品牌美誉。
公司现在销售不错，公司具有国内国外两个渠道，这是联邦的突出优势。公司的工厂通过了美国欧洲等西方国家的认证，同时联邦是香港公司，具有内企不具有的出口优势。
需要指出的是，公司一种中间体药是抗生素的辅助用药，国内外只有3家左右公司能做，毛利高，所以国家开发银行为了支持这个项目而