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用中信证券实盘看看价值投资与网格交易关系。

2020-07-30 21:46阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1915061625

用中信证券实盘看看价值投资与网格交易关系。
实盘长期进行网格交易的持仓股票中信证券，是我实盘组合中效果最好的一只，持有四年多，目前累计收益净值达到23万，从四年公布的持仓本金来看，大部分时间持仓本金在10万元，四年赚取了2.3倍收益。实盘一路前行，真实的纪录了四年所有交易。今天收盘持仓如下： 用中信证券实盘看看价值投资与网格交易关系。
2017年至今。中信证券前复权最低价在14.15元，最高价在近期的34.24元，最大上涨142%，远远差于我的230%收益。就是技
术投资高手，价值投资高手，有多少能够做到14.15买进，34.24卖出呢？而我的网格金字塔交易能把这个收益大大提高，大幅超过最低到最高价的涨幅，就是我们网格交易长期能够跑赢两大主流投资模式的见证。当然绝对也有很多超过我这个收益的高手。
今天用我的实盘，看看我对中信证券估值和周期风险评估的运用。
先说说估值，就是价值投资的估值判断，两种方式。
一是纯价值角度从中信证券市净率看，期长期的历史极低估值状态在1.4倍市净率，高估在3倍以上市净率，2008年熊市之后基本在这个范围。我们取一个大致买进和卖出的合理且可操作区间1.6倍到2.8倍市净率区间。价值投资者在这个区间满仓到空仓两次操作。
二是我的年线判断法，简单直接又方便。5年线下价值低估，十年线是低估极值极值（相当1.4倍市净率），五年线上50%是高估，五年线上100%是高估极值（相当于3到5倍市净率）。网格交易者在这个区间是从密集买进到密集卖出。
我用我的实盘账户来回顾一下，看看网格交易者和价值投资者的相同之处。以下数据来自每周公众号实盘持仓中摘取，大家可以在公众号实盘专辑中对照。选取近期中信证券周线图，从低位到高位这一段。以下是近期周线图，看看ABCD四个位置仓位变化。 用中信证券实盘看看价值投资与网格交易关系。
A，6月13日周六实盘，持仓10900股，价格在22.61元，当时位置市净率在1.64（22.61/13.72净资产），是价值投资者满仓买进时候，而极度保守的价值投资着等着1.6内市净率之下却差一点。价格处于五年线之上10%位置，处于我的网格交易长期仓位规划满仓状态。两者基本是一致的，网格交易更灵活，可以在这个位置下跌中超配，不断密集买进。
B，7月4日连涨三周，大涨后实盘。持仓8000股，价格在28.67元，当时位置市净率在2.09。价值投资者继续持有。价位处于五年线上39%位置，网格交易者已经开始减仓中。我的网格处于较稀疏卖出阶段。
C，7月11日周六实盘，阶段周线高点，持仓2600股，价格在31.77元。我们以周中最高点在7月8日盘中34.24元来看。当时市净率在2.49倍，市场狂热，技术交易者不断看高，价值投资者应该也在等待高估卖出。我的账户当时持仓应该在1800股，这周大幅减仓了。价格处于五年线之上66%。处于我的长期仓位规划应该在半仓以下，当时根据周期风险评估处于日线，周线双线巨大风险状态冲击长期仓位，处于满仓时的20%不到仓位。
D， 今日收盘，实盘持仓4100股，价格在29.56元。市净率在2.15倍，价值投资者继续持有，开始过山车了。价格在五年线上43%。网格交易者，根据长期仓位规划，开始回补筹码。C到D的震荡中不断触发网格交易，滚动中逐步增加仓位，有效控制了回撤。看看每周实盘公布可以发现净收益回撤很少，目前还稳定在23万之上。
以上数据都是实盘摘取，净资产按照13.72计算。五年线按照目前20.57元计算，实际中存在一点误差，但是不影响网格长期仓位规划。
朋友们可以看到，我们的网格交易扎根于价值投资，又比价值投资更加灵活。将价值投资的低估买进和高估卖出。模糊成网格交易的密集买进和密集卖出，使网格呈现明显的金字塔变化。正反两个金字塔的重心对应着价值的低估和高估。更加的灵活和实用。而且我们的年线估值法和价值投资者的市净率判断法基本是一致的。我们的更加简单实用。适合小白散户。适合不想成为韭菜的小资金散户。
以上思考只是我的个人总结，不敢在价值投资高手前班门弄斧。只是一个小散户独立思考的个人结果，适合我的实际情况。感谢广大价值高手对股票的价值分析。让我等小散户也能够站到巨人肩膀上找到一种适合自己的投资模式。

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