百思不得其解

信达证券的悖论 601059 信达证券是二月一日上市的新股，连续一字涨停板到二月八日，二月九日均价在20.5元，尾市封涨停板21.05元，二月十日开始连续下跌至昨日，收盘15.62元。
从走势看，中签散户是卖方，机构是买方，因为连续涨停板散户买不到筹码。虽然9日散户可以买进，但是20元以上的券商股，买入的人不可能很多。
从成交量看，1日到8日的换手率仅10%左右，9日一天换手率78.6%，显然机构成本在20元附近。奇怪的是二月十日收盘18.95元就跌穿了成本价，原以为会维持高位震荡，结果是连创新低，变成机构自己套牢自己。真是百思不得其解，机构为何要这样？？
另外， 信达证券现在要反转向上难度很大，其昨日收盘价市盈率41.3倍、市净率3.7倍，比券商股龙头中信证券（PE13.4/PB1.26）还高，与600155 华创阳安24.5倍市盈率、0.95倍市净率相比，还有至少一半下跌空间。
机构这种损己利人的操作，看来只有留待以后请教专家，自己现在是一下子弄不明白了。