扣非净利润和扣非市盈率
2019-01-31 21:18阅读：
投资者为何要关注扣非净利润和扣非市盈率？
雪球 2018-03-12
先说结论：非经常性损益有时候会严重误导投资者对公司真实盈利能力的判断，
因此，监管部门要求上市公司应该在财报中披露扣除非经常性损益后的净利润数据，简称扣非净利润，与之对应的市盈率则称为扣非市盈率。
什么是非经常性损益呢？
根据定义，非经常性损益是指公司发生的与生产经营无直接关系，以及虽与生产经营相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入、支出。
一般来说，非经常性损益包括非流动性资产处置损益（比如某公司卖掉了一笔股票而产生了损益）、计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关的除外）、债务重组损益、企业重组费用等等。
非经常性损益对利润有何影响？
当一家公司公司如果发生非经常性收益时，会使得公司经常性活动产生的净利润要低于利润表中所反映的当期净利润，如果投资者按照财报中数据来计算净资产收益率（ROE
）和
每股净利润等盈利指标，就会有高估了公司真实盈利能力的风险，反之亦然。
扣非数据的意义
如果投资者只看普通的市盈率数据，当他发现一家市盈率只有 2～3
倍的公司时，这家公司的净利润很可能是就是因为非经常性损益（通常是卖掉了一项资产一次性获得了大量的收益）而虚高的，这个时候只有去观察扣费净利润和扣非市盈率才能看清公司真实的盈利状况。
总结
分析师和投资者正是为了能够更客观地评估一家公司的真实盈利情况，所以才会重点关注企业的扣费净利润和扣费市盈率数据的。
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扣除非经常性损益后的净利润如何计算
一、利润公式
【营业利润】=营业收入— 营业支出— 营业税金及附加— 销售费用— 管理费用— 财务费用—
资产减值损失 ± 公允价值变动损益± 投资净损益
【利润总额】=营业利润＋营业外收入—营业外支出
【净利润】=利润总额— 所得税费用
二、非经常性损益涉及核算项目
现行利润表没有非经常性损益这个项目，没有单独列报非经常性损益项目，而是要求上市公司在年度报告中作为披露项目进行披露。
非经常性损益分散在不同的会计科目之中，涉及的项目有【营业外收入】、【营业外支出】、【 投资收益】、【资产减值损失】、【
公允价值变动损益】、【管理费用】、【 财务费用】、【主营业务收入】、【主营业务支出】等。
其中，前四个科目使用频率比较高，后五个科目本来用于核算企业日常经营活动收支，此处只用来核算个别非经常性损益项目，这就造成了核算项目和非经常性损益特征上的不匹配。由于没有与非经常性损益相对应的科目，造成了实务中的混乱，会计人员不得不从众多科目中寻找非经常性损益的”蛛丝马迹“。
三、非经常性损益应包括以下项目：
（一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分；
（二）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免；
（三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外；
（四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费；
（五）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益；
（六）非货币性资产交换损益；
（七）委托他人投资或管理资产的损益；
（八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备；
（九）债务重组损益；
（十）企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等；
（十一）交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益；
（十二）同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益；
（十三）与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益；
（十四）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益；
（十五）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回；
（十六）对外委托贷款取得的损益；
（十七）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益；
（十八）根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响；
（十九）受托经营取得的托管费收入；
（二十）除上述各项之外的其他营业外收入和支出；
（二十一）其他符合非经常性损益定义的损益项目。
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非经常性损益：
营业利润=营业收入-营业支出-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失
± 公允价值变动损益± 投资净损益
利润总额=营业利润＋营业外收入—营业外支出
净利润=利润总额— 所得税费用
非经常性损益分散在不同的会计科目之中，涉及的项目有营业外收入、营业外支出、投资收益、资产减值损失、公允价值变动损益、管理费用、
财务费用、主营业务收入、主营业务支出等。
举例：
一个生产白酒的公司，销售白酒的收益就是他的经常性损益。
他有闲钱，也顺便拿来买股票，这里赚的亏的就叫飞经常性损益。
非经常性损益表示企业正常情况下生产经营活动产生的净收益,就是营业外收支净额。扣除上面的部分就是营业利润了再扣除所得税费用后是扣非后净利润。
扩展资料：
非经常性损益的判断要点：
利得和损失
1、非经常性损益即国际会计准则中所提到的利得和损失
公司如果发生非经常性收益，则会导致公司经常性活动产生的净利润要低于利润表中所反映的当期净利润，从而在扣除非经常性损益后，公司的净资产收益率和每股收益等盈利指标就会小于按照当期净利润计算所得出的结果；如果发生非经常性损失，则会导致公司经常性活动产生的净利润要高于利润表中所反映的当期净利润，公司的净资产收益率和每股收益等盈利指标就会高于按照当期净利润计算所得出的结果。
2、非经常性损益主要发生于与公司生产经营无直接联系的相关领域
比如，公司出售分部或子公司所取得的投资收益在很多公司是其利润的主要来源，但是，非经常性损益也有可能与生产经营活动有关，比如在关联交易中，大股东为了提升上市公司的经营业绩，以高于市场价格的价格购买上市公司生产的产品或者以低于市场价格的价格向上市公司供应原材料，从而增加上市公司的利润。由于按照非公允的价格进行关联交易所获取的利润并不是公司在正常的经营活动中可以获取的利润，因而也应该算做公司的非经常性损益。
因此，我们不能根据损益是否来源于商品生产经营活动作为判断该收益是否为非经常性损益的唯一标准。
