大额存单套利分析

先看与其有关的三则新闻：
1、 中国人民银行决定推出大额存单产品。大额存单产品投资人包括个人、非金融企业等。大额存单采用标准期限的产品形式。个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。大额存单推出初期将首先在自律机制核心成员范围内试点发行。
2、 大额存单是否可以流动转让？】央行：《办法》规定大额存单可以转让、提前支取和赎回。大额存单转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人及人民银行认可的其他机构;通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。
此外，大额存单还可以用于办理质押。大额存单作为一般性存款，纳入存款保险的保障范围。
3、【大额存单通过什么渠道发行？如何定价？】央行：大额存单发行采用电子化的方式，既可以在发行人的营业网点、电子银行发行，也可以在第三方平台以及经中国人民银行认可的其他渠道发行。
大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率（Shibor）为浮动利率基准计息。
套利方法：
举例来说：比如买进三年大额存单1000万，票面利率为8%。然后抵押给银行进行融资500万，用融资后的钱买进三年固息债券，比方说5%。那么其持有1年收益率为：1000万*8%+500万*5%=115万。如果抵押成本为100万，那么这15万将是无风险收益。