Feb.05 #黄金# 自从我去年12月份初1048点判断周期性底部后，黄金市场在2016年狂飙突进，今天黄金已经创下1174的阶段性高位，上涨12%，同期标普下跌11%。从我个人的看盘和交易系统来说，黄金已经是一个确认的熊转牛的长线做多周期，那么如何处理阶段性顶部（即1160区域）和同时又不交出可贵的做多筹码呢？
关于这种矛盾，在A股中是几乎没法解决的。因为在一些重大阻力位你必须锁定利润即卖出才能够落袋为安，否则一切浮盈可能最终就会被抹去（我做A股就经常被抹去浮盈，呵呵），瞧瞧A股中的山东黄金等的大盘黄金股吧，你就明白我在讲什么了。但是，很幸运的是，我们生活在美股的完善的交易环境中，美股最有魅力的地方不是股票，也不是相应的期货，而是它们的衍生物美股期权以及期货期权。
这样事情就简单好多了。能不能处理好这个可能性的阶段顶部（即1160区域），但又坚决不交出可贵的做多筹码呢？答案是肯定的。举个例子，今天Feb.05 你可以买入更多的近期看跌期权，比如说下周到期的ATM (At the money)GLD 112 PUT, premium 只需要1.13 per contract；同时卖出相等合同数的未来48天到期的OTM (Out of the money) GLD 118 call, 收进premium 1.18 per contract. 瞧，你还赚了premium 0.05 per contract (当然这里没算手续费)。注意，这里等于是用别人的钱帮你付了保险费，多么幸福的一件事啊，期权组合只要用的合理，在特定条件下的确就可以”不劳而获“。数学概率上讲，未来48天后GLD 118 call 被行权的可能性不到23%，因为它的标准方差接近1，Delta 接近0.2。
你完全不用担心黄金下周大幅下撤，因为你加买了ATM PUT.