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九种量价关系之七\八-—量缩价涨 、

2011-05-09 10:42阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2017800925

（7）九种量价关系之七——量缩价涨

当股价上涨，量能反而萎缩，无法同步放大时，称为“量缩价涨”，此为量价背离走势的典型之一。在正常的情况下，代表股价上涨过程中，多头往上推升的力道不足，可以视为反弹走势或是涨势末端，股价可能出现反转下跌，但是股票市场中往往出现非正常的走势。例如，投机股因为作手已经将筹码锁定，积极介入拉抬时也会出现无量上涨的走势。除此之外，有几种特殊情况会出现量缩价涨走势：①多头涨势的末升段喷出；②出现消息面、政策面或基本面的利多；③除权前，强迫短空回补的轧空走势；④股价暴跌之后，强势止跌的V形反转上涨。
九种量价关系之七\八-—量缩价涨 <wbr>、

除了特殊的上涨走势，出现量缩价涨都应该提防股价产生反转的信号，为了破除反转的疑虑，多头应该在量缩价涨之后，做出“补量盘”，亦即成交量增加并使股价同步上涨，此时多头危机便可以解除，接着只要以量增价涨的原则做分析即可。假设量缩价涨现象是因为涨停板锁死，导致成交量萎缩，宜视为持股者惜售，股价将会出现轧空走势，此时就不能以正常方法分析，必须采用“逆向思考”，当出现量增时就不是“补量盘”了。（批注：此话没完全理解，既然能封涨停和逼空，那么主力的控盘能力一定良好，逼空再放量出货，出货量？）

知识补充：
轧空：普遍认为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子，然而股价并末大幅度下跌，无法低价买进，收盘前只好竞相补进，反而使收盘价大幅度升高的情况。
一般量缩价涨的走势，通常会发生在多头初升段、多头主升段、多头回调整理、多头末升段、空头盘整反弹与空头末跌段等六种行情结构中。
(1)多头初升段：代表涨势有限。当时既然是定位成初升段，应是下跌趋势后的上涨走势，而成交量的不足，将不容易使股价持续推升，此时就必须注意这是否为一个反弹走势而已。
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(2)多头主升段：如果确定股价已经在回升行情中，通常出现此现象是惜售或筹码被锁定，因此股价的走势往往为无量飙涨。投资人只要继续持股，当出现“量增价平”、“量增价跌”或是先量增再量减的价涨走势，股价就有可能已经进入止涨周期，未来有极高机会进入回调走势。
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(3)多头回调整理：暗示的是回升有限。当股价进入高位并开始回调，理论中的“多头格局”应该呈现价跌量缩的走势，若该条件成立，并出现短期初步止跌现象后，整理过程中的反弹应该呈现量增价涨的多头盘态。如果反弹过程中却是量缩价涨，那么投资人必须提高警觉，当股价未来高点无法再创新高时，观察的重点转变为未来是否产生头部。
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(4)多头末升段：代表涨势已弱，股价将进行回调或是反转而下。当股价突破前波相对高点，但是量能无法跟进，为技术面背离的现象，暗示涨势转弱，将构成潜在的反转信号。一般散户操作时经常于上涨过程中因为恐惧，将持股太早卖出，在涨幅相当大之后又因为贪念，死抱股票不放，主力往往利用这些心理，在低位让人误以为还会杀盘而进行洗盘的动作，在高位则让人希望还有更高点，进行拉高出货，所以此处必然会出现“高位诱多盘”走势。（批注：贪念太强的人必上当）
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(5)空头盘整反弹：原趋势为下跌，当下跌到某一个幅度满足之后进行反弹，为股价正常的现象。当股价到此位置出现上涨走势，成交量未能配合增加反而减少，视为套牢者拉高解套（批注：有能力拉高者只可能是被套主力）或是短空（批注：应是指短线空头）进行回补（批注：至少是有一定规模的游资或大户）所导致的反弹现象。
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(6)空头末跌段：股价重挫之后，低位逢特定人士介入撑盘而做出强势止跌线形，甚至部分个股由跌停拉至涨停锁死，隔日正常会持续再度创高，短线想抢反弹者除非止跌当天就介入，不然续创高点时会比较谨慎，套牢者则不甘心在此低位赔本杀出，希望多反弹一点价差再行减持，所以量能反而会急速萎缩。
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实际运用范例
请看图1-23，国巨股价从2003年4月开始反弹到2004年4月历经一年，我们利用黄金螺旋测量大致上可以知道24元以上是反弹大浪的风险区，因此到该处附近更需要注意多头出脱时机，而非再积极追价买进，既然如此，标示A之前的走势，就有点多头末升段喷出的味道。
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尤其是标示A正好突破前波相对高点，且出现量缩价涨的现象，唯该价涨为涨停收高，量缩是惜售盘？还是诱多盘？必须先从细微处分析，再根据后续日线的价量格局对应，就可以分析是否将出现反转的危机。
而在标示A之后的隔一笔仍然是收涨停，但是却爆出11万手的大量，再量缩后又暴量，且K线又带有下影线，代表盘中涨停打开之后又拉高，如果这不是换手，就是诱多出货！接下来又出现连续的下影线，传统说法是有支撑，既然有支撑，那么标示B的出量再创高点，应该是要持续攻击，怎么会反而出现黑K日落线，并且跌破大量低点？
此外，标示C属于“草丛量”形态(请见本书第二章说明)，因此不排除在这里属于主力拉高出货手法，并且利用诱多盘，分批大量拉高（批注：此处应该就是前述外围主力，轮番拉高进行诱多），将筹码倒给追价的一般投资人。
请看图1-24，当时农银股价呈现压回的走势，可以定位在空头的趋势，成交量中5日均量线和21日均量线亦呈现量能退潮，因此出现的多头上涨行情，一般会先定位成空头中的反弹，所以抢短多单应该在反弹过程中逢高点先退出观望。
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在标示A出现了量缩价涨的结构，并撞到前波母线压力，而K线组合却是连续三笔日出，但是留下较长的上影线，这可以视为步步为营的变形，暗示前波有压力存在，因此这里很容易出现短线多单获利回吐卖压，或是套牢认赔的停损卖压，尤其以标示A的第一笔出大量为最。
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请看图1-25，友达的股价从历史最低点11.35元开始上涨到62.5元高点，当时市场一片看好该股的前景，可是股价却从62.5元开始向下修正，修正过程中一直没有出现比较像样的反弹，直到15.6元的低点。

就整个趋势而言，虽然股价拉高到62.5元属于长线翻多的积极走势，压回到15.6元并没有比历史低点11.35元还低，但也是修正得太深了，所以用股价重挫形容并不为过，也想必在高位套牢者受伤相当惨重，这是一档高位套牢，半山腰摊平，结果再度形成严重套牢的写照，因此当跌到众人失去信心，然后又出现反弹时，自然会出现短线惜售的现象，莫不希望多弹高一些，减轻损失。
从图中，标示A、B发现出现量缩价涨的技术现象，而且第二笔棒线都是收涨停最高的量缩，正常而言，隔一天都会有新高点可以期待，因此自然会产生希望多反弹一些价差的心理，直到标示C、D虽然也是量缩价涨，但是价没有收最高，表示惜售的心态已经降低，反而是量能不继的现象，另一种暗示为标示C、D的第一笔出量，已经开始有人渐渐出脱手中多单，亦即反弹到大部分人认为的相对高点，当一般投资人发现这种技术现象时，应该也同步一起退出，避免错判情势反而追价买进。
（8）九种量价关系之八——量缩价平

当股价上涨一段时间之后，处于相对高位位置中的回档调整时，往往会利用量缩价平测试支撑。或是股价在谷底之后翻扬并处于短期高位，行情有机会转变成为对多头有利，但是市场上还有一些杂音，致使一般投资人仍处于观望状态，因此是等待变盘的先兆。
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假设投资人手中持有见短期高位的股票，且持股成本为中值水平以下，那么可以随盘势观望，暂不宜有所动作。但是也可以先顺势退出观望，不过空手者在此却不宜追高，未来如果没有出现多头的攻击线形，这一个浪潮将会转变成为反弹浪潮，低成本的持有者还可以利用小段反弹走势先行退出，故当量缩价平后，最忌讳出现量增长阴跌破前波谷底。（批注：总体说来，量缩价平，这是一个等待向有利于多头方向的变盘信号。稳健的投资者在此暂不宜追进，观望为上，信号明确后再进也不迟。）
一般量缩价平的走势，通常会发生在谷底时期、多头初升段、多头主升段、多头末升段、空头主跌段与空头末跌段等六种行情结构中。
(1)谷底时期：代表股价将继续往下探底，或是量已经见底将有机会反转。当出现K线止跌现象时，反弹的初期如果就呈现量缩价平的现象，代表涨势尚未确立，多头必须设法补量上攻，否则涨幅不会太大。
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(2)多头初升段：在初升段中，出现量缩价平代表追价买盘不足，行情可能止涨下跌，故视为涨势尚未确立。而能确认涨势的为V形反转走势，因为下跌急杀后的末跌段，没有先做打底行为，即一股作气完成V形反转的多头攻击走势，投资人往往无法适时切入，当反转走势告一段落之后，股价处于狭幅震荡盘整，没有明显下跌，此时量缩价平代表的意义是低位买进者已经大幅获利，开始出现惜售心态并准备随时可以停利卖出，空手者却因涨幅过大导致不敢追价。

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(3)多头主升段：此情况暗示大多数人保持观望的态度，代表积极追价的意愿已经降低，为买气不足的象征，未来行情将有可能下跌进入回调整理的走势。尤其是逢前波压力时，这种现象将更为明显。在拉回过程中，正常的操作策略仍是等待恰当时机介入。
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(4)多头末升段：股价上涨波幅已大，代表股价于高位区，当遇到压力区或是创新高后出现量缩价平，股价将进入盘头走势，量增价涨却不容易再创新高。
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(5)空头主跌段：表示卖压已经减缓，行情有可能出现反弹，但是反弹的幅度不会太大，尤其是反弹过程中再度出现量缩价平，代表支撑力道较小会再续跌，因此不需要积极买进，反而可以趁高出手放空。
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(6)空头末跌段：代表持续探底中，但是卖压已经减缓，下探有限。最好在此开始进入盘底期，并出现多头攻击线形，止跌才有办法宣告确立。止跌后的分析重点在于末跌段高点是否能被突破，假设无法顺利突破，则视为反弹结束股价将再持续破底。
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实际运用范例
请看图1-26。升技股价在2003年5月初于低位盘底，最低点6.6元的K线结构为子母、母子的组合，其中6.6元的隔一笔子线出现大量，后续就以此母子为盘底组合，我们可以定位当时为谷底时期，谷底期的买进原则以多头攻击信号为主，逢低买则有盘底失败再破底的疑虑，不建议一般投资人采用逢低布局策略。
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既然以母子线作止跌，出现的量缩价平现象，只能说是多空均衡，涨势尚未能够确立，其中标示A、B正是呈现了这样的技术面，后续必须补量上攻，让谷底期转化成底部，多头才能扩张上涨幅度，而标示C的价涨量增，正是多头表态的量价结构。
请看图1-27，微星股价在2001年初用带量子母线止跌后，迅速拉出一个强势上涨的波段，一般称为“V形反转”，这里自然也可以定位成多头的初升段。正常情形下，在初升段中，出现量缩价平，我们会分析：追价买盘不足，行情可能止涨下跌。但是唯一例外的是V形反转走势，因为投资人在这一个强势上涨过程中，找不到适合切入的做多点，出现量缩价平有着惜售，或是不敢追价的意味。
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在图中标示A便出现量缩价平的技术现象，当时股价正好又处于狭幅震荡盘整，并无明显下跌，但是涨幅已高，后续股价容易用震荡方式向上攻坚，主力会利用该段洗出不安定筹码，并做良性换手后，再一股作气强拉到既定目标区，当满足目标后才会进入震荡整理走势，其中目标的预估可以采用《主控战略移动平均线》书中揭示的黄金螺旋法则，推估到可能的上攻区，计算如下：
目标一＝(66－38.6)×1.618＋38.6＝82.93
目标二＝(66－38.6)×2.618＋38.6＝110.33
而这一波急拉的最高点在112元结束，各位投资人不妨仔细玩味主力的作线心态与手法。
接着请看图1-28，广达股价从77元的盘坚走势转成轧空走势，该段轧空走势就可以定位成主升段行情，当主升段上涨一定的幅度后，便在标示A出现了量缩价平的技术现象，在主升段可能是末端的位置出现，暗示大多数人已经开始采取观望态度，积极追价买进的意愿降低，尤其是第一笔为创高且出量，第二笔的收红量缩价平，极有可能是短线反弹，亦有可能是最后一批退出的多单，既然如此，在买气不足又临近高位的背景下，出现股价压回整理的走势，是可以预期得到的结果。
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就股价波动而言，标示A的高点也撞进前波下跌的头部区，那么股价即将压回的分析，更可以明确掌握，在拉回过程中，只要没有破坏多头上涨结构，正常的操作策略仍是等待恰当时机介入，最差也会有一个末升段的行情可以期待。
请看图1-29，日月光股价从反弹高点34.5元开始向下修正的这一段，可以暂时定位在空头的主跌段，在主跌过程中出现量缩价平，暗示当时卖压减轻，而且有买盘介入，不过通常此买盘是资金回补的力道，并非真正做多的买盘，所以出现的反弹幅度不会太大，通常反弹结束后会再继续下跌，直到底部完成才能算是对多头有利。
九种量价关系之七\八-—量缩价涨 <wbr>、
在图中标示A、B便出现了量缩价平的技术现象，后续股价果然也对应到短线反弹，当反弹到H1、H2时，均出现了“母子”的K线形态，暗示反弹高点已到尽头(因为都是量缩价涨)，因此这里不需要考虑买进，反而可以趁机套现放空。

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