新浪博客
分析毛利净利双升的背后逻辑：中炬高新凭借双品牌战略（厨邦定位中高端家庭消费，美味鲜定位餐饮消费和中低端家庭消费）获得了成功。中高端定位符合消费从低端产品逐步升级和品牌化的趋势。中端价格段是现在消费的主力军，也是增长最快的区间，这是中炬高新高于行业的增长的主要因素（管理层的战略定位很准确：中炬高新主攻家庭消费市场，公司90%终端消费是家庭，餐饮渠道占比10%，这样做是有意避开和海天的竞争——海天餐饮比例高）。
几张图可以很好地说明问题（来源于瑞银证券）：
1.中炬高新毛利率相比龙头有很大提升空间：海天规模大，成本具有优势，但中炬高新随着规模的扩大、渠道的强化毛利会快速跟上。
2.净利润率离龙头还有明显的提升空间：
3.每吨价格快速上升，带动利润的快速提升，追赶龙头企业中。
4.渠道规模稳步增长。目前经销商700多家，市占率有望从2012的5%进一步提升。
P.S.其实，中炬高新也算是彻底贯彻了彼得林奇的投资之道了，从生活中找10倍股，遗憾的是，和通化东宝一样，没能在年初的时候发掘这一机会（东宝2代胰岛素入医保这个催化剂没能提前预料到），当时中炬高新股价严重低估。目前的股价虽然已经大涨，已经反映了明年的增长预期，但现在估值仍不高估，所以接下去需要耐心等待好的买点出现，最好是黑天鹅事件。
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P.S.其实，中炬高新也算是彻底贯彻了彼得林奇的投资之道了，从生活中找10倍股，遗憾的是，和通化东宝一样，没能在年初的时候发掘这一机会（东宝2代胰岛素入医保这个催化剂没能提前预料到），当时中炬高新股价严重低估。目前的股价虽然已经大涨，已经反映了明年的增长预期，但现在估值仍不高估，所以接下去需要耐心等待好的买点出现，最好是黑天鹅事件。
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