第三节调整浪的基本形态

2011-04-17 17:00阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2098224532

股市波动的推动浪容易判别，调整浪（亦称为修正浪）较不容易清楚地加以辨识和划分。一般除非调整浪已经结束，并且完整地呈现在投资者面前，否则要辨认是一件相当困难的事情。而事实上，调整浪的变化相当复杂，型态种类比推动浪要多得多。传统上，波浪理论将调整浪分为四种型态，现分别介绍如下：
１、锯齿型：锯齿型的修正浪是三浪运行的，以Ａ－Ｂ－Ｃ标识。多头市场中的锯齿型态，是三浪下跌的修正浪，空头市场中的锯齿型态，是三浪上升的修正浪。锯齿型态的修正浪，其Ａ浪由５个次一级的子浪组成。Ｂ浪则由３个次一级的子浪组成，而且Ｂ浪的终点明显地低于Ａ浪的始点水平（如图１）。这种形态的修正浪，二浪或者四浪皆可出现。

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有时，特别是当一个锯齿型态未能达到正常的目标时，市场会出现连续两个（至多三个）锯齿型态。每一个锯齿型态之间由一个“三浪”所连接，即所谓的双重锯齿型或三重锯齿型（图２）。这些衍生的变化型态就好比是推动浪中的延伸型态，只是较为少见。

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２、平台型：和锯齿型不一样，平台型的修正浪细分为３－３－５，同样以Ａ－Ｂ－Ｃ标识（如图３）。这种修正浪亦是可以出现在二浪或者四浪。

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由于市场在推动浪之后缺乏足够的拉回力度，使得Ａ浪无法像锯齿型修正浪那样形成完整的五浪。因此，Ｂ浪的反弹（下调）也得以接近Ａ浪的始点才结束。当然，接下来的Ｃ浪一般也在较Ａ浪终点不远的地方即告结束。不像锯齿型中的Ｃ浪，结束的位置往往明显低于Ａ浪的终点。
空头市场中的平台型态，与多头市场相同，只是倒转过来而已。
整体而言，平台型态的修正浪，对于先前推动浪的拉回力度，经常小于锯齿型态。这也是读者预测市场走向比较可靠的依据之一。
艾略特波浪理论认为，平台型修正浪经常出现在强劲的市场趋势中，许多时候是在延伸浪后出现。而且，市场走势愈强，平台整理的时间就愈短。与双重（三重）锯齿型态一样，平台型态也有双重平台、三重平台之说。但是艾略特却把它们归入双（三）重三的复杂型态之中。由于平台型态通常修正幅度比较小，因此而令其变化比较多。
艾略特命名了三种不同的平台型调整分类——除了常态平台，还有扩张以及强势平台（如图４）。

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（1）常态平台：是指在平台整理中，Ｂ浪的终点接近Ａ浪的始点水平，而Ｃ浪也基本接近Ａ浪的终点，即平头平底型。
（2）扩张平台：是指在平台型态中，Ｂ浪的终点超出Ａ浪的始点水平，而Ｃ浪也明显击破Ａ浪的终点而进一步探底。即穿头破底型。
（3）强势平台：则是指Ｂ浪超越Ａ浪的始点，而Ｃ浪则未击破Ａ浪的终点，显示出市势非常强劲。即穿头藏底型。
不过，在过往的日子里较大级别修正浪中，很少发现这种型态。因此，读者在实际分析中，最好不要抱侥幸的心态。否则，所遭受的损失可能会比较可怕。相比较而言，强势三角形则比较常见。
３、三角型态：三角型态是唯一以五浪运行的修正浪，其次一级的细浪皆可划分为三浪，即３－３－３－３－３的型态。在三角型态中，大部分的次一级细浪都是锯齿型态（如图５）。

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有时候某一个次级浪（Ｃ浪的可能性较大）会出现比其它次级浪更加复杂的型态。此外，某些时候三角型态将会延伸为九浪，是因为其中一个次级浪本身以三角型态出现，Ｅ浪的可能性最大。
艾略特认为，三角型态只会出现在第４浪、Ｂ浪或Ｘ浪中。第２浪形成三角型态的机会甚少。股票市场中，当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现“飚升”的情形。其上升目标大概就是三角型态最宽部分的距离。我想，读者在平常的分析中也会有类似的经验，因为这和一般价格型态分析的目标是相同的。
４、联合型调整浪
（1）双重三或三重三型态：前面三种形态，都是简单型态的修正浪。而下面的双（三）重三则是复杂型态的修正浪（如图６）。

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艾略特认为，当一个简单型态的修正浪运行结束之后，如果市场不允许出现新一组推动浪，那么它还要继续在过渡浪（标记为Ｘ浪）之后再运行一个修正浪。有时候，这种情况还要重复两次。而很多时候，是基本面的因素导致了这种局面的产生。
（2）双重平台、三重平台形态。艾略特将它们归入双重三或三重三型态，是因为他认为水平型态的修正浪和双重锯齿型态的非水平修正浪有所区别。我想，如果单纯以型态划分，这样的意见不够严谨。但是，如果对于在实际分析工作中，着重于修正浪的运行幅度来说，这样的划分显然更加合乎情理，也更容易让初学者接受。社会在迅速发展，事物都会比以往任何时候要更加复杂。因此，复杂型态的修正浪出现的频率也会随着人类社会的不断发展而增加。所以我们在一个三浪下跌之后不要轻易下结论认为修正浪已结束。它也许只是更大级别修正浪中的Ａ浪，又或者是第一组ＡＢＣ，Ｘ浪之后还有第二、第三组ＡＢＣ。
双重三、三重三，双重平台、三重平台调整浪属于联合调整浪的范畴。但是联合调整浪包含却并不限于上述内容。
（3）联合型调整浪，还可以是平台型联合锯齿形、锯齿形联合平台型，锯齿形联合三角形等等。这些浪型，构筑了复杂的底部形态。看下图。

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上图是平台型接着锯齿形的联合调整浪。再看下图，那是一个平台型连接三角形的联合调整浪。

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上述联合型调整浪，构筑了各式各类的底部形态。

修正浪变异形态
上述四种修正浪的型态是经常出现的，也有一些不常出现的变异型态，下面再作讨论。
（１）强势三角形：通常三角型态中每一个次级浪均是依次递减（增）的，但在某些时候，特别是收缩三角形中，ｂ浪会突破ａ浪的始点，这样就形成了强势三角形型态（图１）。这种情况的出现，说明市道极为强劲，但也令分析师会束手无策。究竟是新一轮升势还是ｂ浪反弹？的确是一件头痛的事情。

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（２）前置三角形：我们曾经讨论过倾斜终结三角形的情况。它出现在第５浪居多，但也可以出现在ｃ浪中，其内部结构为３－３－３－３－３的形态。现在，另一种倾斜三角形也值得我们关注。它的内部结构为５－３－５－３－５的形态（图２）。这种情况在锯齿型的Ａ浪中和第一浪（推动浪，前文已经阐述）。

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（３）变异的锯齿型：艾略特曾经指出，有一种非常态修正浪，ｂ浪将如锯齿型中的一样，并未爬升到ａ浪的始点水平，便已结束，而随后的ｃ浪也未跌破ａ浪的终点。如果这种型态事实上存在的话，确实是“失败ｃ浪”。事实上，艾略特提出这个型态是不正确的，它从根本上动摇了整个波浪理论的根基。至少以我的经验来看，小时图以上的任何价格走势至今尚未发现有这样的例子。以深沪股市为例，５分钟图上倒经常见到有类似的型态出现。但是如果仔细地划分，十有八九可以归到其他型态中。所以不在万不得已时，不要作出这样的划分（图３）。

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（４）非常态顶部：这是个极为少见的变异型态，一般是在特定环境下出现的。艾略特在其著作中，用了较多的笔墨去解释这个概念。他指出，如果第５浪出现延伸，发生且终止在一个更大规模的第（５）浪之内，而一个相当大型的空头市场即将到来时，则此即将到来的空头市场（修正浪），如果不是以一个相当异常的小扩张平台型态作为前导（ａ浪），那么其中的ｃ浪，相对于ａ浪而言，将会显得非常地长（图４）。对于这种说法，后人莫衷一是。有人认为这和第（３）中所列出的变异型态一样属于概念性错误。但是，就我个人的经验而言，近期上证常会出现这样的情况。而作出其他形式的划分虽然也可以，但没有这样划分来得自然。波浪理论既然是自然法则，那么在划分上总是有许多种解释，如果你看着不顺眼，于是，错误的概率就可能加大了。所以读者在实际运用时可以大胆使用这种划分。

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附：调整浪心理图示

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