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一周行情分析(20230327)

2023-03-27 07:17阅读:
(核心观点:上证综指最近两周平台结构横盘,合理预期是后续还会有一波同级别下行,本周压力加大。创业板指数上周突破2月以来的下降压力线,具备中期上行可能,但本周需防备回落进行小双底的确认。)
上周我们预期内外因素不利于多头大小指数仍将继续下行。但市场变化瞬息万变,欧美的银行危机改变了市场的运行轨迹,上周上证综指小幅回升,周上涨0.46%,创业板指数强势反弹,周涨幅达3.34%
上周国内消息面相对平静。前两个月的宏观数据显示,国内的经济增长压力重重。央行下调存款准备金率,但依然维持3LPR报价不变,同时,上周央行逆回购合计净回笼1130亿元,货币政策仍以稳健为主。此外,乘联会的数据显示,31-19日,乘用车市场零售70.0万辆,同比去年同期下降8%,较上月同期下降4%1月初至今累计零售337.9万辆,同比下降18%。近期价格战如火如荼的车市似乎并未带来销量的显著回升。
不过主导上周市场走势的
是外围因素。一是我国的协调下,沙特和伊朗重新建立外交关系后;二是上周大领导访俄,双方发布关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明,发布关于2030年前中俄经济合作重点方向发展规划的联合声明。以上两件大事在经济上有助于解决我国的能源供应问题,同时有助于推动人民币国际化的进程,长远利好资本市场。中俄经济合作的重点是对远东地区的投资开发,中俄双方在经济领域具有极强的互补性,这极在可能成为推动我国经济增长的重要力量。
以上是我们自身未来发展动力的增强,而近期美欧银行危机的愈演愈烈则有可能演变成美欧的快速衰落,从而提升我们的地位水平。美联储本轮的暴力加息缩表到目前为止没能引爆其他主要经济体,自身的银行系统反而出现了挤兑,这透露出了两个重要信息:一是美国的衰落远超预期,二是美元的信用严重受损。更要命的是,美国内银行购买美国债出现亏损,将极大限制美国银行系统继续购买美国债的能力,同时其他各国央行持续坚定的减持美国债,而当前美国债规模即将突破上限,美国已经到了庞氏骗局即将破灭的前夜。此消彼长之下,人民币的吸引力正在快速提升。
当然,这些是长期的趋势,短期而言,美元仍有反击的能力。美联储两周合计扩表3915亿美元给银行系统输血,稳定国内银行体系;同时上周美联储如期加息25个基点,其加息周期仍在延续。美联储一翻操作之后,美元指数上周四止跌回升,在技术上仍具备再度拉升突破本月高点的可能。与此对应的是,人民币汇率上周五再度走低。
百年未遇的大变局之下,各种黑天鹅、灰犀牛狂奔,虽然时间在我们一边,但我国经济深度绑定全球经济,也要警惕风暴下的冲击。技术形态上分析,上证综指最近两周平台结构横盘,合理预期是后续还会有一波同级别下行,本周压力加大。创业板指数上周突破2月以来的下降压力线,具备中期上行可能,但本周需防备回落进行小双底的确认。
个人观点,仅供参考,据此入市,风险自担。
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