（核心观点：市场信心有所好转，本周市场表现将决定大小指数能否扭转前期的下降趋势。）
上周我们判断，“大小指数反弹受阻，继续回落可能性大”。这一判断与市场走向不符，上周大小指数均走出振荡上行走势，周四、周五小指数更是强劲上行，最终上证综指周上涨1.3%，创业板指数更是大涨5.93%。
指数的回升大抵上有以下几方面原因：一是宏观数据有所改善；二是央行降息，政策利好支撑；三是人民币汇率下半周回升，利好股市。
上周五月宏观数据披露完毕，总体来看，同比表现略不及预期，但5月当月环比数据有所改善。工业产值方面，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.5%，不及前值的5.6，但从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.63%。固定资产投资方面也呈现类似特点， 1-5月份，全国固定资产投资同比增长4.0%，不及前值4.7，但5月份固定资产投资环比增长0.11%。消费方面，5月份，社会消费品零售总额同比增长12.7%，1-5月份，社会消费品零售总额同比增长
上周我们判断，“大小指数反弹受阻，继续回落可能性大”。这一判断与市场走向不符，上周大小指数均走出振荡上行走势，周四、周五小指数更是强劲上行，最终上证综指周上涨1.3%，创业板指数更是大涨5.93%。
指数的回升大抵上有以下几方面原因：一是宏观数据有所改善；二是央行降息，政策利好支撑；三是人民币汇率下半周回升，利好股市。
上周五月宏观数据披露完毕，总体来看，同比表现略不及预期，但5月当月环比数据有所改善。工业产值方面，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.5%，不及前值的5.6，但从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.63%。固定资产投资方面也呈现类似特点， 1-5月份，全国固定资产投资同比增长4.0%，不及前值4.7，但5月份固定资产投资环比增长0.11%。消费方面，5月份，社会消费品零售总额同比增长12.7%，1-5月份，社会消费品零售总额同比增长