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隐藏的独角兽，为什么我说万向钱潮会是一只超级牛股！

2018-03-30 15:03阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2113356931

万向钱潮3月30日发布17年年报，全年营业收入111.54亿元，同比增长3.42％，利润8.82亿元，同比增长5.72％，业绩表现比较一般。主营业务为汽车零部件的生产，包括底盘及悬架系统、汽车制动系统、传动系统、燃油排气系统、轮毂、轴承、精密件等汽车系统零部件及总成，主营业务比较传统。为什么我说万向钱潮会是一只超级牛股呢？
一、股东巨额增持，彰显发展信心
查看万向钱潮十大股东我们发现一些端倪，实际控制人及证金公司连续增持。实际控制人鲁冠球及万向集团增持情况具体可参考下面两张表格，鲁冠球个人已增持25188万元，增持平均成本11.40元，万向集团已增持110606万元，增持平均成本10.44元，两者合计增持平均成本在10.61元，增持金额为13.57亿元。另外，年报新出现在十大股东之列的祁堃也是万向的内部人员，曾经是万向德农的董秘，通联资本的股东，其持股数为1926.51万股，预计购入成本在9元与12元之间。这是万向钱潮的第一大亮点，即管理层巨额增持，对上市公司平台的发展信心十足，万向母公司对其依然寄予厚望。
值得关注的是，在过去的半年，万向连续减持其参股的其他A股上市公司，包括天赐材料、海利得、中色股份和航民股份等等，大致的减持交易金额约34亿元，减持计划仍在进行当中。
鲁冠球个人增持情况
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万向集团及财务增持情况

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二、独角兽资产注入渐行渐近
万向钱潮资产注入的问题已经说了很多年了，但母公司迟迟没有动作。我们先来了解投资者期待注入的到底是什么资产。
首先是万向旗下的新能源电池公司万向一二三，是在其濒临倒闭时，万向从美国收购的。目前在杭州、常州和上海共拥有1个研发中心、2个生产基地和1个合资公司，现有员工约3000人。公司在48V启停电池、高比能动力电池体系、电池系统安全性、BMS算法等多个领域取得了国际领先的成果。主要产品包括软：包锂离子动力电池，包括乘用车用三元锂电池产品，客车用磷酸铁锂电池产品和48V微混动力产品。已和保时捷、通用、宝马、上汽、广汽、长安、奇瑞等知名汽车厂商建立稳定良好的合作关系。2016年锂离子动力电池产销2亿Ah，销售动力电池系统3万余套，营业收入121159万元，利润总额14456万元。目前公司已完成230Wh/kg动力电池开发工作（特斯拉采购的松下的电池能量密度250—300之间，比亚迪的100多）。能量密度达到260Wh/kg和300Wh/kg动力电池目前正在开发当中。
万向A123高功率型48V微混电源系统项目入选工信部2018年第一批技术改造升级名单。这不仅意味着政府补贴及融资的便利性，还意味着该项目得到了国家的认可和重视。万向A123高功率型48V微混电源系统项目总投资13.03亿元，目前，该项目生产设备正处于安装调试阶段，今年4月份正式投产，届时将形成年产57万套高功率48V微混电源系统的生产能力，年销售额预计11.31亿元。
2017年2月，万向A123获上汽通用10亿美元48V锂电池新订单。这意味着，48V系统很可能在上汽通用往后的车型中成为标配；同时，这一订单也奠定了万向A123在48V系统领域的技术领先地位。万向A123研发的高功率型48V微混电源系统应用了(超级纳米磷酸盐)专利技术开发的电芯，单体电芯功率密度达到5800瓦/公斤，电源系统功率密度超过2000瓦/公斤。可实现智能启停、加速助力及能量回收等功能，有效改善整车动力性，降低整车燃油消耗15-20%，这样的性能在国内外同类产品中具有很强的竞争优势。
除了基于超级磷酸铁锂电池的48V系统，万向A123还在固态电池及分布式储能领域有所布局。特别是万向依托自身在区块链技术的先发优势，在分布式储能领域也已取得较大突破。
15年鲁冠球随同大大访美时就表示万向一二三已拿到5年15亿美元订单，宝马3系、5系混合动力汽车的电池电芯都由A123提供；F1车队中奔驰、保时捷和雷诺等6支车队一级方程式赛车电池也全部来自万向A123。早在14年时就为七家乘用车企业搞电池配套，满负荷生产。
用现在流行的话来说，万向一二三是名副其实的“独角兽”公司。
另外，万向集团与上汽集团一起成立的上汽万向新能源客车公司，万向集团在合资公司中占股51%，上汽集团占股49%。公司产能为年产5000辆，现在杭州大街上已经随处可见万向的新能源客车。据了解，其公交车售价为200万/辆，按照年产5000辆计算，其营业收入达100亿，按5％的利润率保守计算，利润在5亿元。
另外收购的美国菲斯科汽车公司曾经是特斯拉最大的竞争对手，但当前与特斯拉已有较大差距，目前已在美国推出一款卡玛的新能源混动跑车，万向在乘用车领域采取的是稳扎稳打的战略，目标是一炮打响。虽然未来可期，但这一块要实现稳定盈利的周期比较长，尚需时日。
17年3月，在投资者交流活动中，上市公司董事长管大源表示，万向一二三公司主要是运用美国A123公司的生产技术，目前资产规模较大。今年由于第一受国家打击骗补问题影响，电池市场下降趋势明显，利润下降幅度均在30%-40%，带来了负面影响。第二是证监会再融资新政出台后，给跨行业收购兼并方面带来一定影响。达到最佳切入点或参与时候，我们会履行相应程序。具体涉及参与比例、同业竞争等问题，将咨询监管部门，在规范运作下参与，请大家放心公司董事会和经营层都牢记资产注入一事。以万向钱潮目前情况，注入对投资者是不负责任的，短期股价会上涨，但是长期会损害投资者利益。
18年新能源补贴政策已落地，证监会收紧IPO要求，大力鼓励资产兼并重组，提倡新经济、独角兽，资产注入时间节点渐行渐近。
17年浙江省政府提出凤凰计划，提出推动并购重组深入实施， 到2020 年，60％以上的上市公司开展并购重组，年均并购重组金额达到800亿元以上，培育3—5家市值 1000 亿元以上的上市公司，我想万向钱潮应该是其中一家。
万向接班人鲁伟鼎在诸多场合表示，电池业务发展良好，获得100亿元增资，电池将是今后万向发展的重点。
耐得住寂寞，守得住繁华，或许这是对万向比较恰当的描述，待到山花烂漫时，她在丛中笑，让我们一起等待万向花开。

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