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【经典案例分析之八】台湾股市“四大天王

2011-05-07 13:06阅读：

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★ 台 湾 股 市 “四 大 天 王” ★
在20世纪80年代的台湾资本市场
上曾经活跃着这样四位精英，他们的每一次交易都能绝对影响股市的走势；台湾当局托市之前需要得到他们的承助；十几年过后，每逢经典的行情出现，人们仍然将他们当年的情形拿出来对照。
他们曾被人们封为台湾股市“四大天王”，声名远播。当年“四大天王”的风云事件如何精彩？
而如今风平浪静之后的各路英雄又在何处风光？
风云舒卷的十年历程之后，谁的投资理念更胜一筹。

1. 独行侠威京小沈沈庆京，人称“威京小沈”。

如今威京集团的市值已经达到1100亿元。
并从此扩展了另一番天地，成为“四大天王”中投资转型最为成功的代表。

2. 从股市奇人到政坛要员人称“阿不拉”，

 游淮银，人称“阿不拉”，美国旧金山大学管理学博士，25岁就在台湾“财政部”任职。
在股市“四大天王”之中，以：
擅长选股而著称，
就综合研判的能力和专业技能而言，无人能出其右。

1974年，游淮银凭着父亲赞助的100万元开始了投资生涯。第一次买股票的游淮银也是从小散户起家。
为争取新上市的大明股票承销认购机会，游淮银在冬夜里从子夜12点排队排到第二天上午9点，才以每股12元的价位认到一张大明股，这张股票最后让初出茅庐的游淮银赚到近6万元。

真正让游淮银名声大噪的一次股市操作是在70年代投资的“炼铁股”，好强的游淮银领导多方阵营，与实力相当雄厚的空方鏖战三个多月，10元买入，其间连封10多次涨停，最终在40元左右全身而退。
1976年，赚了钱的游淮银退出公职，与人合伙购买了日盛证券公司90%的股权，开始出任该公司的执行董事，当起券商老板。

1985年，游淮银出任新光证券公司总经理一职，这个时期也是台湾股市高速成长的阶段，
他也由此进入了股市操作的顶峰时期，并逐渐确立了投资绩优股的风格。
在交易时间内，游淮银经常坐镇营业柜台，双眼紧盯着大厅行情板，要大进股票的时候也亲自喊盘，独特剽悍的操盘形象也由此树立。不少散户都喜欢跟着他买卖。
与其他大户的操作手法不同的是，游淮银经常是在低档吸足筹码，在一路拉高的过程中，不仅不增加筹码，到高档还能全数获利了结。

1988年，他设立富隆证券，富隆集团的前身从此成型，1988～1989年间，他凭借三商银、中华开发、中铁等上千元的历史天价涨幅炒作，为自己冠上“四大天王”的光环。
值得一提的是，游淮银是“四大天王”中惟一在1988年“郭婉容事件”股市无量下跌19天之前，凭借敏锐嗅觉提前出货的一位。
但是， 游淮银的雄心并不仅仅局限于一方股市。1992年，他突然投身政坛，当选台湾“立委”，成为“四大天王”中转型最鲜明的炒手。
1995年，游淮银拿到上市银行东企银行的经营权，但是由于被揭发东企对富隆放款30亿元的事情，导致该银行发生挤兑事件，存款大量流失。
从此， 游淮银开始了他投身政坛，
商场失意的序曲。但噩梦似乎刚刚开始，
由于东企银行事件，台湾金融当局依法限制该公司业务经营项目，
但是，游淮银却在向“证期会”申报的资料中隐瞒限制内容。
不仅如此， 2000年，游淮银又因旗下的钻石基金1984年涉嫌炒作尚峰股票一案被提起公诉，并最终被判刑3年零8个月。
至此， 游淮银成为台湾当局整顿黑金扰乱金融市场中第一位被提起公诉的“立法委员”。

抛开其利用大户便利，驰骋股市骗取投资者利益的大鳄作风不谈，单单从其早年在股市中的 投资经验而言，
游淮银的择股能力是有目共睹的。

在股票的选择上，
1.) 游淮银强调企业多项指标的测评:
其中包括:
公司财务结构、
产品在企业界的地位与发展远景、
经营者的心得与能力、
公司研究发展所投注的经费和成效等。
同时亲自了解上市公司实质也非常重要。
如果有隐藏性的不良资产，
单单以账面做参考实在不是科学的做法。

2.) 游淮银股市制胜的秘诀:
反映在他的有关话语中，
他曾经说过:
“只有一流的人才，才能够在股市中生存”、
“有头脑的人才能做股票”。
这说明在风云变幻莫测的股市中必须要有头脑、有眼光，有足够的
判断分析能力。
此外 还要有许多基础要素。
就游淮银个人来讲，他早前所学的专业以及他结合专业对股票、对“第一代主力”进出手法与技巧的研究、对上市公司财务状况的了解等都是不可缺少的硬件。

游淮银认为，投资人的“操之在我”是能够在炒股中制胜的关键。
不要 全凭传闻、小道消息炒股票，
应用自己的头脑和知识去综合分析，三思而后行，
当然，有时应快速出击，这才是股市制胜的秘诀。
3.) 股市变幻莫测，没有常规可循，必须凭自己的智慧:
去选对股， 选对时机， 才能收到意想不到的效果。
3. “多头总司令”老雷
 雷伯龙，1921年出生于台湾，西北大学政治系肄业，海军官校毕业，公费赴美海军研究所研习。 他的军队教育背景对他投资理念的树立产生了深远的影响。永远都是像一名指挥官一样操纵大规模的投资战争，并且不论胜败。

从1971年开始，雷伯龙进军股市，纵横股海30多年，他多次在市场信心低落、股市受政治危机影响的情况下进场买入，事后股市利空出尽开始大涨时，自然赚得盆满钵满。
1）. 危机入市一直是雷伯龙秉承的投资策略，
这虽然是可遇不可求的致富良机，但也是考验人性胆识的残酷游戏。
当外在环境震撼持股信心，卖盘倾巢出动的时候，若非具备超强的胆识与承受短期剧痛的能力，恐怕实难效仿。

正所谓“成也萧何，败也萧何”。
正是这种笃定的自信，也让雷伯龙同样在让人心惊胆战的股灾当中所持有的大量筹码未能出手。
1990年台湾股指从12000点直跌到2000点，雷伯龙倾尽全力不惜借贷，多次奋力托市，怎奈伯龙有意，股市无情，100亿的资金全部化为乌有，雷伯龙也因此债台高筑，官司缠身。
妻子因此离婚去了美国，儿子本是哈佛的心理学博士，也因为父亲的官司缠身远赴美国，放弃了在台湾任教的机会。
雷伯龙这位曾经在台湾股市最有影响力的炒手，如今却早已经被台湾股市所淡忘，晚年生活令人唏嘘。

回望其充满成败的投资一生，却有许多值得借鉴与警醒之处。

首先，成功者所付出的心血不容忽视，在台湾早期上市公司只有一两百家的时候，雷伯龙能够将每家的营收、盈余等财务指标倒背如流，即使在晚期不做股票的时候，每天还是要看8份报纸。
若非这样的功力，要想单凭财大气粗，恐怕也实难在股市驰骋。

 其次， 危机入市，反向操作的犀利举动值得众人体会。

另外， 雷伯龙一直善于利用媒体和自己的影响力调控群众气势。
这一点，与国际著名金融人物索罗斯的手法有异曲同工之处。

雷伯龙的成功令人羡慕，但是其失败的经历更值得借鉴。尽管当年能够在股市中叱咤风云，
一石激起千层浪，但也正是这样只进不退的军人做派让他在逆市而动的时候吃尽苦头。
正所谓股市行情容易预测，投资情绪却难把握。雷伯龙每次股市大跌，都被套牢大量股票，违约事件不断，其“多头总司令”的名号也是因其只进不退的个性而得。

第四， 雷伯龙在股市操作中的另一个突出的特点是擅用财务杠杆以小博大。
利用财务杠杆操作股票而闻名
但是长年利息和手续费的消耗，
再加上空头袭击的卖压影响，
使这柄双刃利剑最终刺中要害。
个性操作是雷伯龙失败的起因，而财务杠杆的不当操作更是加速了走向末路的行程。

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