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前一章谈了均线,而许多传统经典指标与之息息相关,如BISA、MACD、DMA、TRIX、BOLL、ENV等,在它们共同的特点是在指标的设计中,都以价格平均线作为首要因素进行数学模型构建的。可见均线无论在指标设计还是在技术分析中都占有极重要的地位。
下面就上述指标进行逐一讲解,通过对指标的数学表达、曲线形态对比,以及指标间的关联分析,揭示指标本质与外在关系,并会发现一些有趣的现象。
一、 乖离率BISA与变动速率ROC指标
先看乖离率BISA指标的公式源码:
BIAS:(CLOSE-MA(CLOSE,N))/MA(CLOSE,N)*100;
算法:乖离率=〔当日收盘价-N日移动平均线〕×100/N日移动平均线
公式算法表明,以N日移动平均线为基准线(即指标中的零轴),计算价格上下波动远离基准线的幅度,其大小用乖离率表示。换句话说,BIAS实质上表示的是价格相对于N日均线的涨跌幅。所以当正乖离率愈大时,价格相对于均线的涨幅愈大,短期获利丰厚,回吐可能性愈高;反之负乖离率愈大,价格相对于均线的跌幅愈大,空头回补可能性愈高。至于乖离率的技术点怎么确定,除与设定的基准均线(参数N)有关外,还会因个股的股性以及所处行情性质相关,也因个人的操作风格不同而不同。比如以60平均线为参考,在一般震荡行情中,通常BIAS波幅在±25%左右,极端行情或主升段时也可达±60%或+100%以上;而对短线涨升行情,股价相对于10均线的乖离率通常为5%~8%。
现在来分析与BIAS原理很相近的变动速率ROC指标,原公式表达为:
ROC:(CLOSE-REF(CLOSE,N))/REF(CLOSE,N)*100;
ROCMA:MA(ROC,M);
即:变动速率=〔当日收盘价-N日前的收盘价〕×100/N日前的收盘价
ROCMA是再计算变动速率ROC的M日移动平均。
容易理解,变动速率实质上表示的是‘当前价格相对于N日前价格的涨跌幅’。显然,变动速率ROC及乖离率BISA的公式表达,两者在数学形式上是一致的——都是关于价格幅度计算,只是选择的‘基准’不同而已。如若将均线ROCMA屏蔽,同一参数的变动速率与乖离率指标的形态基本一致。所以在选择使用时,如不顾及‘N日前收盘价’与‘N日移动平均线’之间的区别,仅在应用技法和形态上进行比较,两者没有什么优劣之分,可归属同一类型指标(见图例2-1)。从这里可以看出,指标之间具有某种‘相似’性“类通性”,这种现象我们后面还会见到。



第二章与均线相关的技术指标

再分析下与变动速率ROC相关的动力指标MTM(也叫动量指标),公式表达:
MTM : CLOSE-REF(CLOSE,N);
MTMMA : MA(MTM,M)
即:MTM=当日收盘价-N日前的收盘价
MTMMA是MTM的M日移动平均。

显而易见,动力指标是变动速率指标的分子值部分,公式所计算相对于N日前价格价格的波动距离,是直接以价格来表示,而不是幅度。所以,在当个股间的变动速率指标值或乖离率指标值相同时,个股之间的动力指标值却不一定相同,波动区间差异较大,即股价高的动力指标值一定大于股价低的(如对于股价为3元的股票,动力指标值上涨了1元时可能已经严重超买,但对股价为30元的股票,可能涨势才开始)!这样使得动力指标在面对市场几千只个股时,难以确立较合理的波动参考值,防碍了该指标的使用。而以幅度表示波动区间的变动速率或乖离率的指标,其适用性反而显得更好些。



二、 指数平滑异同平均线MACD:
指标的公式表达:
DIFF:EMA(CLOSE,SHORT) - EMA(CLOSE,LONG); ……
DEA:EMA(DIFF,M); ……
MACD:2*(DIFF-DEA), COLORSTICK; ……
{原始参数:LONG=26,SHORT=12,M=9}


式 DIFF=12日短期指数平滑移动平均线-26日较长期指数平滑移动平均线
式 DEA=DIFF的M日指数平滑移动平均
式 MACD=2×(DIFF-DEA)


MACD是以柱状线形式画出(COLORSTICK为画柱线函数,当差离值为正时画红色,当差离值为负时画绿色)。式中DIFF与DEA之差,也称差离,至于再乘常数2,没有特别的含义,仅为了画出的柱线看上去不至于太短,更敏捷反映差离状态。
不难看出,MACD是均线趋势性的另一种表述形式,在本质上仍属均线的派生指标。它通过比较两条不同周期的价格均线变化的‘快’与‘慢’(异同性),以‘均线差离’来判断行情趋势的。显然,确定能代表行情趋势的均线是重要的,如果喜欢将MACD作为交易型指标,显然参数不能过大,太小又过于敏感,缺省参数比较合适,有时也仍嫌迟钝。如果将式中的指数平滑移动平均EMA,改为简单移动平均MA,即:DEA:MA(DIFF,M)。利用MA平稳及平滑性好的特性,使MACD的交叉信号有明显改善。如果用梯度均线TDJX作为中线趋势控制,与MACD配搭,可进行中短线的组合分析。
在上一章谈了MA、EMA各自的特性,虽然MA有平稳和平滑性好的特点,但反应敏性不够,故MACD现在一般采用了EMA来计算。但早期的DOS版软件如老乾隆,却以MA来计算的,这样会出现指标要到第26天后曲线才开始画出的毛病(因为MACD最大缺省参数为26)!显然,不能用于新股的早期分析。
另外,我们如果仿照ROC指标,仅对式稍作改动为:
DIFF:(EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG))*100/EMA(CLOSE,LONG); ……


如图例2-2所示,改动后的MACD(以下称MACD2),赋予了新的技术内涵却并未改变原指标的技术特性和技术形态。
式表述为:DIFF=〔12日短期指数平滑移动平均线-26日较长期指数平滑移动平均线〕×100/26日指数平滑移动平均线,可理解为计算“指数平滑移动平均的变速率比”,再由于MACD2与BASI相似,故式同时具有‘均线乖离’特性。若屏蔽掉MACD项,则公式表达在数学形式上与ROC指标同出一辙,ROC指标的技法也完全可运用到MACD2中来。这是不是也同样显示出指标的‘类通性’呢?
经过大量测试,在缺省参数状态下,通常当MACD2指标曲线DIFF变动达到±8%~±10%以上时,预示股价乖离较大,有随时反转的可能,而指标在此区间如出现技术性背离,其警示意义及可靠性也更大(见图例2-2)。



第二章与均线相关的技术指标

三、平均线差DMA与三重指数平滑移动平均线TRIX。
平均线差DMA公式表达:
DDD : MA(CLOSE,SHORT)-MA(CLOSE,LONG);
AMA : MA(DDD,M);
容易看出,除在均线计算方式(MA、EMA)的差别外,DMA同MACD公式前两项的表达完全相同,可以说DMA是MACD的一种简化,只是DMA采用MA计算,曲线显得要稳定和平滑些,但与MACD相比,仍没有什么特别的优劣,两者属同类型的指标,指标技法也相似。
指标DDD项也有这样表达的:
DDD:(MA(CLOSE,SHORT)-MA(CLOSE,LONG))/ SHORT;
但并不影响上述结论。


再看三重指数平滑移动平均线TRIX,公式为:
TR:=EMA(EMA(EMA(CLOSE,N),N),N);
TRIX :(TR-REF(TR,1))/REF(TR,1)*100;
TRMA :MA(TRIX,M);
{缺省参数:N=12,M=9}
TR 表示先对收盘价进行N日的三重指数平滑移动平均计算;
TRIX=〔TR-前一日的TR〕×100/前一日的TR
TRMA=TRIX的M日移动平均
公式输出项TRIX、TRMA与变动速率的公式表达,在数学形式上相同,故指标形态也大致相似。在设计理念上,TRIX也没有特别可圈点的地方,只是经过三重指数平滑平均后,指标曲线相对显得稳定平滑些,通常作为中线趋势分析。
以上通过对指标的设计思想和公式数学表达进行对比分析,表明一些指标间存在着形态相似现象(类通性),这是由数学函数基本特性所决定的。所以只要公式表达数学形式上相同(包括对应的函数项类型),这种现象就不可避免。这
为我们在选用指标时,提供了借鉴与启示,不至于盲从和迷信。同时也提示我们,在自创指标的构思及数学模型构建过程中,仅仅在价格上做文章,老是在最高、最低、收盘和开盘上转悠,没有新的理念和独特的思维,始终难以超越和突破。就象掉进了入迷宫,转了几大圈总又回到原点!。


四、布林通道BOLL与股票通道ENV


BOLL与ENV都属路经指标,其通道的上下轨也是以平均线为基准计算出的。先讨论布林通道BOLL,其公式表达为:
MID : MA(CLOSE,N);
UPPER: MID + P*STD(CLOSE,N);
LOWER: MID - P*STD(CLOSE,N);
{缺省参数:N=26,P=2}


即:MID=收盘价的N日移动平均
UPER=中线MID+偏移值
LOWER=中线MID-偏移值
式中STD(CLOSE,N) 表示求收盘价的N日估算标准差,P*STD(CLOSE,N)即为偏移值(函数STP为估算标准差详见附录)。系数P,缺省值为2,带有经验色彩,有分析软件将P取1.70,甚至将这两者同时使用,得到两组上下轨道线的复合

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