锚定效应是一种心理学现象，一旦人们要考虑某个数字是否是某个问题的可能答案时，这个数字就会产生锚定效应。
股市中也存在锚定效应。不幸的是，股市中的锚定效应常常导致我们发生投资损失。所以我们要意识到它的存在并努力规避它的不利影响。
一种是把股票价格和买入成本锚定。
这是一种自发而强大的心理定式，这种感觉思维方式通过我们无数次实际生活经验而形成，从小到大，方方面面都和我们形影相随，难以摆脱。比如说会计学中就是把收入和成本费用锚定在一起，将其差额定义为利润，而利润这个概念和我们的实际生活体验有千丝万缕的联系。判断企业经营成功与否、项目是否值得投资或者在认定个人具体的经济责任时，利润都是主要的判断依据。
在股市投资中也普遍存在这种心理定式。股票价格超过买入成本，有盈利，大脑会给我们一个愉悦感的小奖励，反之股票价格低于买入成本，有亏损，大脑则会产生一个懊恼感的小惩罚。但是仅仅凭借愉悦或者懊恼的直觉并不能判断我们投资行为正确与否。比如说，一个价值1元的股票以10元的价格交易，买入后跌至5元，持有还是卖出？如果和10元的买入价格锚定，就会继续持有，这种持有高估值股票导致亏损累累的案例实在是太多太多了。但是如果和实际价值1元锚定，则会立刻卖出。所以在投资中，股票价格一定要和某个数值锚定，但不是成本，而应该是内在价值。套用霍华德马克斯的说法，将价格和买入成本锚定，是一种自发的直觉，属于第一层次的思维，将价格和内在价值锚定，是一种思考和控制的结果，属于第二层次的思维。
那么你肯定会问应该如何确定内在价值呢？呵呵，这个问题其实和幸福是什么感觉是同理的。怎么说呢？内心执着于追求幸福的人，常常与幸福是无缘的。刻意最求所谓的内在价值的人，常常也纠结于具体的形式而失去内在价值的含义。巴菲特说，模糊的正确胜过精确的错误，内在价值就存在于我们常识和长期的统计数据中，毫无神秘之处。巴菲特好像也没有计算过伯克希尔公司的内在价值，而
股市中也存在锚定效应。不幸的是，股市中的锚定效应常常导致我们发生投资损失。所以我们要意识到它的存在并努力规避它的不利影响。
一种是把股票价格和买入成本锚定。
这是一种自发而强大的心理定式，这种感觉思维方式通过我们无数次实际生活经验而形成，从小到大，方方面面都和我们形影相随，难以摆脱。比如说会计学中就是把收入和成本费用锚定在一起，将其差额定义为利润，而利润这个概念和我们的实际生活体验有千丝万缕的联系。判断企业经营成功与否、项目是否值得投资或者在认定个人具体的经济责任时，利润都是主要的判断依据。
在股市投资中也普遍存在这种心理定式。股票价格超过买入成本，有盈利，大脑会给我们一个愉悦感的小奖励，反之股票价格低于买入成本，有亏损，大脑则会产生一个懊恼感的小惩罚。但是仅仅凭借愉悦或者懊恼的直觉并不能判断我们投资行为正确与否。比如说，一个价值1元的股票以10元的价格交易，买入后跌至5元，持有还是卖出？如果和10元的买入价格锚定，就会继续持有，这种持有高估值股票导致亏损累累的案例实在是太多太多了。但是如果和实际价值1元锚定，则会立刻卖出。所以在投资中，股票价格一定要和某个数值锚定，但不是成本，而应该是内在价值。套用霍华德马克斯的说法，将价格和买入成本锚定，是一种自发的直觉，属于第一层次的思维，将价格和内在价值锚定，是一种思考和控制的结果，属于第二层次的思维。
那么你肯定会问应该如何确定内在价值呢？呵呵，这个问题其实和幸福是什么感觉是同理的。怎么说呢？内心执着于追求幸福的人，常常与幸福是无缘的。刻意最求所谓的内在价值的人，常常也纠结于具体的形式而失去内在价值的含义。巴菲特说，模糊的正确胜过精确的错误，内在价值就存在于我们常识和长期的统计数据中，毫无神秘之处。巴菲特好像也没有计算过伯克希尔公司的内在价值，而