1994年初，上证指数从1993年底的829.16点开始，经历了一系列的上涨和下跌。在3月份，管理层开始出手救市，推出了包括新股半年不上市、不收股票转让税、个人股年内不并股、上市公司不得乱配股等政策，即著名的“四不”政策。
但这些政策并没有带来长期的稳定，市场在短暂的反弹后继续下跌。到了7月28日，上证指数单日大跌8.4%，7月29日，上证指数最低触及了325点。
在325点之后，管理层推出了第二轮政策，即三大救市政策：年内暂停新股发行与上市、严格控制上市公司配股规模、采取措施扩大入市资金范围。随后还实施了T+1交易制度。
但这些政策并没有带来长期的稳定，市场在短暂的反弹后继续下跌。到了7月28日，上证指数单日大跌8.4%，7月29日，上证指数最低触及了325点。
在325点之后，管理层推出了第二轮政策，即三大救市政策：年内暂停新股发行与上市、严格控制上市公司配股规模、采取措施扩大入市资金范围。随后还实施了T+1交易制度。