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[转载]M1、M2和沪深300的关系（转载一）

2013-07-05 09:29阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2276158737

原文地址：M1、M2和沪深300的关系（转载一）
原文作者：糯米哥

先贴两篇从网上找来的别人的分析，然后打算自己做一下近期数据的图。
问题：为啥要用沪深300作为研究的指标呢？(这个问题问得好白痴啊，问了之后百度了一下就明白鸟。。。 沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。)


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http://6517830.blog.hexun.com/47442598_d.html
[转载]M1、M2和沪深300的关系（转载一）
M1，即“狭义货币供应量”。它等于M0加上企业活期存款，加上其它杂项（M0即流通中的现金）。M2，即“广义货币供应量”，它包括了M1，再加上居民储蓄存款、企业定期存款，再加上其它杂项。
观点一：股市涨跌的80%以上的理由都是与M1增速高度正相关的。M1涨，则股市涨；反之亦然。M1增速达到阶段高峰，意味着企业资
金开始紧张，股市还是轰然倒塌。如果M1紧张，企业资金匮乏，那么，企业的第一选择必然是先卖出股票而绝不是先撤出实业投资。换言之，在企业资金紧张的情况下，企业必然先卖股票，股市必然下跌。
观点二：货币供应与股市之间的实证关系表明，M1增速与M2增速之差与上证指数呈现明显的正向关系。我们分别对比了M1、M2等几个货币供应变量与指数走势之间的关系，结论是M1增速与M2增速之差，与上证指数走势的相关性最高，在两者增速之差达到高点时（2000年、2007年），上证指数到达阶段性高点。在增速之差到达低点时（1999年、2005年），指数也处于阶段低点。
观点三：观察20年来股市的潮起潮落，我们能清楚地看到这样的“规律”是：每当M2比M1大5个百分点以上时，股票指数即开始走入牛市，而当它们的差逐渐缩小，股市就开始见顶，尤其当M1达到22%左右高度时，股票指数就开始下跌。股市周期与货币供应量的周期变动吻合得相当好。
沪深300来源于白菜修复的数据并适当修正，其他数据来自凤凰财经网。数据如下：
统计月度 沪深300A M1同比增长 M2同比增长 M1-M2(同比）
1990年11月 18.4%
1990年12月 150.6 0.0% 0.0% 0.0%
1991年1月 202.1 20.3%
1991年2月 200.1 26.5%
1991年3月 188.3 25.0%
1991年4月 175.4 24.7%
1991年5月 156.5 25.9%
1991年6月 154.6 25.4%
1991年7月 144.7 26.0%
1991年8月 156.5 26.3%
1991年9月 155.6 26.0%
1991年10月 188.3 28.1%
1991年11月 267.5 28.2%
1991年12月 261.6 24.2% 26.5% -2.3%
1992年1月 285.4 27.3%
1992年2月 296.2 23.1%
1992年3月 331.9 25.5%
1992年4月 425.1 28.3%
1992年5月 608.4 29.9%
1992年6月 969.0 32.8%
1992年7月 965.0 36.1%
1992年8月 884.8 37.2%
1992年9月 732.2 32.4%
1992年10月 692.6 33.9%
1992年11月 396.3 34.0%
1992年12月 643.0 35.9% 31.3% 4.6%
1993年1月 921.4 43.7%
1993年2月 1277.1 50.2%
1993年3月 1042.3 51.5%
1993年4月 1112.7 51.7%
1993年5月 981.9 49.8%
1993年6月 874.9 45.0%
1993年7月 740.1 35.4%
1993年8月 948.2 29.3%
1993年9月 779.8 30.3%
1993年10月 769.9 28.2%
1993年11月 807.5 30.7%
1993年12月 821.4 38.8% 37.3% 1.5%
1994年1月 744.1 19.1%
1994年2月 672.8 16.7%
1994年3月 654.9 15.4%
1994年4月 521.2 14.3%
1994年5月 518.2 15.2%
1994年6月 417.1 18.0%
1994年7月 352.7 23.3%
1994年8月 554.8 28.6%
1994年9月 799.6 29.6%
1994年10月 512.2 29.0%
1994年11月 572.7 24.8%
1994年12月 550.9 26.2% 34.5% -8.3%
1995年1月 481.5 32.0%
1995年2月 450.8 29.7%
1995年3月 476.6 27.9%
1995年4月 514.2 25.4%
1995年5月 465.7 22.9%
1995年6月 505.3 21.2%
1995年7月 538.0 20.5%
1995年8月 586.6 27.7%
1995年9月 589.5 26.2%
1995年10月 545.9 25.5%
1995年11月 544.9 25.4%
1995年12月 481.5 16.8% 29.5% -12.7%
1996年1月 437.9 20.8% 29.5% -8.7%
1996年2月 429.0 26.2% 29.5% -3.3%
1996年3月 448.8 20.5% 29.5% -9.0%
1996年4月 472.6 20.8% 29.5% -8.7%
1996年5月 588.5 22.0% 29.5% -7.5%
1996年6月 661.9 22.7% 29.5% -6.8%
1996年7月 773.8 22.8% 29.5% -6.7%
1996年8月 838.2 15.1% 29.5% -14.4%
1996年9月 776.8 16.6% 29.5% -12.9%
1996年10月 952.2 17.1% 29.5% -12.4%
1996年11月 1039.3 17.1% 29.5% -12.5%
1996年12月 1034.4 18.9% 25.3% -6.4%
1997年1月 933.3 21.4% 34.7% -13.3%
1997年2月 1028.5 15.2% 23.9% -8.6%
1997年3月 1195.9 21.5% 23.8% -2.3%
1997年4月 1343.5 24.2% 23.0% 1.2%
1997年5月 1525.8 23.8% 21.3% 2.4%
1997年6月 1367.3 26.3% 21.5% 4.8%
1997年7月 1325.7 24.0% 20.4% 3.7%
1997年8月 1227.6 22.8% 17.2% 5.6%
1997年9月 1244.4 22.9% 23.3% -0.4%
1997年10月 1202.8 21.0% 18.4% 2.6%
1997年11月 1300.9 20.0% 18.1% 1.9%
1997年12月 1267.2 22.1% 19.6% 2.5%
1998年1月 1322.7 16.4% 17.3% -0.8%
1998年2月 1316.8 14.8% 16.5% -1.7%
1998年3月 1254.4 13.9% 15.2% -1.2%
1998年4月 1355.4 11.2% 14.7% -3.4%
1998年5月 1368.3 10.8% 15.8% -4.9%
1998年6月 1317.8 8.7% 14.3% -5.6%
1998年7月 1253.4 10.5% 15.4% -4.9%
1998年8月 1009.6 10.9% 14.8% -3.9%
1998年9月 1132.5 13.2% 16.2% -3.0%
1998年10月 1105.7 13.5% 16.4% -3.0%
1998年11月 1176.1 13.7% 16.7% -3.0%
1998年12月 1085.9 11.9% 14.8% -2.9%
1999年1月 1049.3 9.6% 14.4% -4.8%
1999年2月 992.8 16.0% 17.1% -1.1%
1999年3月 1049.3 14.9% 17.9% -2.9%
1999年4月 1047.3 14.1% 17.9% -3.8%
1999年5月 934.3 13.3% 17.2% -3.9%
1999年6月 1247.4 14.9% 17.7% -2.7%
1999年7月 1410.9 13.5% 15.7% -2.2%
1999年8月 1392.1 14.4% 16.0% -1.6%
1999年9月 1465.4 14.8% 15.3% -0.5%
1999年10月 1360.4 14.9% 14.4% 0.5%
1999年11月 1273.2 15.9% 14.0% 1.9%
1999年12月 1260.3 17.7% 14.7% 3.0%
2000年1月 1242.5 19.4% 14.9% 4.5%
2000年2月 1443.6 15.3% 12.8% 2.5%
2000年3月 1461.4 18.7% 13.0% 5.7%
2000年4月 1547.6 21.7% 13.7% 8.0%
2000年5月 1458.5 22.3% 12.7% 9.6%
2000年6月 1655.6 23.7% 13.7% 10.0%
2000年7月 1694.3 22.6% 13.4% 9.2%
2000年8月 1755.7 21.9% 13.3% 8.6%
2000年9月 1660.6 20.8% 13.4% 7.4%
2000年10月 1589.2 18.2% 12.3% 5.9%
2000年11月 1738.9 17.1% 12.4% 4.7%
2000年12月 1682.4 16.0% 12.3% 3.7%
2001年1月 1660.6 16.8% 13.5% 3.3%
2001年2月 1599.2 16.4% 12.0% 4.4%
2001年3月 1659.6 17.4% 13.2% 4.2%
2001年4月 1752.7 15.0% 12.8% 2.2%
2001年5月 1732.9 13.0% 12.1% 0.9%
2001年6月 1714.1 14.9% 14.3% 0.6%
2001年7月 1662.6 11.9% 13.5% -1.6%
2001年8月 1478.3 14.2% 13.6% 0.6%
2001年9月 1369.3 12.3% 16.4% -4.1%
2001年10月 1313.8 12.3% 12.9% -0.6%
2001年11月 1264.3 11.4% 17.6% -6.2%
2001年12月 1296.0 12.7% 17.6% -5.0%
2002年1月 1126.5 9.5% 13.1% -3.6%
2002年2月 1189.0 10.9% 13.0% -2.1%
2002年3月 1264.3 10.1% 14.4% -4.3%
2002年4月 1269.2 11.5% 14.1% -2.6%
2002年5月 1229.6 14.6% 14.0% 0.6%
2002年6月 1166.2 12.8% 14.7% -1.9%
2002年7月 1317.8 17.0% 14.4% 2.6%
2002年8月 1281.1 14.6% 15.5% -0.9%
2002年9月 1247.4 15.9% 16.5% -0.6%
2002年10月 1185.0 17.9% 17.0% 0.9%
2002年11月 1137.4 18.5% 16.6% 1.9%
2002年12月 1090.9 16.8% 16.8% 0.0%
2003年1月 1129.5 19.5% 19.3% 0.2%
2003年2月 1155.3 18.8% 18.1% 0.7%
2003年3月 1127.5 20.1% 18.5% 1.6%
2003年4月 1269.2 18.0% 19.2% -1.2%
2003年5月 1195.9 18.8% 20.2% -1.4%
2003年6月 1230.6 20.2% 20.8% -0.6%
2003年7月 1206.8 20.0% 20.7% -0.7%
2003年8月 1155.3 18.8% 21.6% -2.8%
2003年9月 1113.7 18.5% 20.7% -2.2%
2003年10月 1090.9 19.6% 21.0% -1.4%
2003年11月 1054.2 18.9% 20.4% -1.5%
2003年12月 1144.4 18.7% 19.6% -0.9%
2004年1月 1239.5 15.7% 18.1% -2.4%
2004年2月 1340.6 19.8% 19.4% 0.4%
2004年3月 1351.5 20.1% 19.1% 1.0%
2004年4月 1290.0 20.0% 19.1% 0.9%
2004年5月 1176.1 19.2% 17.7% 1.5%
2004年6月 1119.6 16.7% 16.4% 0.4%
2004年7月 1089.9 15.5% 15.5% 0.0%
2004年8月 1050.2 15.7% 13.8% 1.9%
2004年9月 1045.3 14.2% 14.1% 0.1%
2004年10月 1050.2 13.1% 13.7% -0.6%
2004年11月 1073.0 14.3% 14.2% 0.1%
2004年12月 1029.4 13.6% 14.7% -1.1%
2005年1月 974.8 15.8% 14.5% 1.3%
2005年2月 996.7 11.1% 14.2% -3.2%
2005年3月 990.8 10.4% 14.2% -3.8%
2005年4月 936.9 10.5% 14.3% -3.8%
2005年5月 895.3 10.4% 14.6% -4.2%
2005年6月 866.9 11.3% 15.7% -4.4%
2005年7月 882.0 11.0% 16.3% -5.3%
2005年8月 907.8 11.5% 17.3% -5.8%
2005年9月 923.0 11.6% 17.9% -6.3%
2005年10月 896.7 12.1% 18.0% -5.9%
2005年11月 874.9 12.7% 18.3% -5.6%
2005年12月 898.5 11.8% 17.6% -5.8%
2006年1月 968.1 10.6% 19.2% -8.6%
2006年2月 1033.2 12.4% 18.8% -6.4%
2006年3月 1056.4 12.7% 18.8% -6.1%
2006年4月 1117.2 12.5% 18.9% -6.4%
2006年5月 1272.5 14.0% 19.1% -5.0%
2006年6月 1379.1 13.9% 18.4% -4.5%
2006年7月 1346.5 15.3% 18.4% -3.1%
2006年8月 1315.7 15.6% 17.9% -2.4%
2006年9月 1371.3 15.7% 16.8% -1.1%
2006年10月 1442.4 16.3% 17.1% -0.8%
2006年11月 1590.0 16.8% 16.8% 0.0%
2006年12月 1880.2 17.5% 16.9% 0.5%
2007年1月 2229.3 19.8% 15.8% 4.0%
2007年2月 2447.6 21.0% 17.8% 3.2%
2007年3月 2666.0 19.8% 17.3% 2.5%
2007年4月 3176.3 20.0% 17.1% 2.9%
2007年5月 3785.9 19.3% 16.7% 2.5%
2007年6月 3858.6 20.9% 17.1% 3.9%
2007年7月 4103.4 20.9% 18.5% 2.5%
2007年8月 4888.1 22.8% 18.1% 4.7%
2007年9月 5457.9 22.1% 18.5% 3.6%
2007年10月 5695.9 22.2% 18.5% 3.7%
2007年11月 5219.5 21.7% 18.5% 3.2%
2007年12月 5026.6 21.0% 16.7% 4.3%
2008年1月 4985.1 20.5% 18.9% 1.7%
2008年2月 4649.1 19.0% 17.4% 1.6%
2008年3月 4219.6 18.0% 16.2% 1.8%
2008年4月 3867.7 19.1% 16.9% 2.1%
2008年5月 3813.3 17.9% 18.1% -0.1%
2008年6月 3196.0 14.2% 17.4% -3.2%
2008年7月 2802.2 14.0% 16.4% -2.4%
2008年8月 2588.9 11.5% 16.0% -4.5%
2008年9月 2308.1 9.4% 15.3% -5.9%
2008年10月 1935.1 8.9% 15.0% -6.2%
2008年11月 1739.2 6.8% 14.8% -8.0%
2008年12月 1820.7 9.1% 17.8% -8.8%
2009年1月 1940.5 6.7% 18.8% -12.1%
2009年2月 2096.5 10.9% 20.5% -9.6%
2009年3月 2315.6 17.0% 25.5% -8.5%
2009年4月 2571.4 17.5% 26.0% -8.5%
2009年5月 2697.4 18.7% 25.7% -7.1%
2009年6月 2982.7 24.8% 28.5% -3.7%
2009年7月 3444.1 26.4% 28.4% -2.1%
2009年8月 3292.2 27.7% 28.5% -0.8%
2009年9月 2904.7 29.5% 29.3% 0.2%
2009年10月 3179.6 32.0% 29.4% 2.6%
2009年11月 3358.8 34.6% 29.7% 4.9%
2009年12月 3541.6 32.4% 27.7% 4.7%
2010年1月 3398.3 39.0% 26.0% 13.0%
2010年2月 3239.9 35.0% 25.5% 9.5%
2010年3月 3285.6
经自己统计结果:沪深300环比增长率和M1同比增长率在2000年以后至今高度相关达0.9左右，在1995至今相关系数相对小点，与其他数据基本无相关。

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