1月19日晚，湖北均瑶大健康饮品股份有限公司（以下简称“均瑶健康”，证券代码：605388）发布业绩预告称：2025年全年预计归母净利润亏损1.44亿元至2.16亿元，同比暴跌395%到642%；扣非净利润更惨，亏损额高达1.55亿至2.33亿元。这已是均瑶健康连续第二年录得年度亏损，也是自2020年以“常温乳酸菌第一股”高调登陆A股以来，最深的一次滑坡。
曾经风光无限的“味动力”，如今成了拖累财报的沉重包袱。
财报显示，2023年，均瑶健康乳酸菌饮品营收已连续第五年下滑，收入仅5.8亿元，同比再降10.88%。即便均瑶健康在当年对部分产品提价3%–6%，也未能止住颓势——消费者用脚投票，市场早已不再为单一概念买单。
面对主业失速，均瑶健康祭出“二次创业”大旗，试图以益生菌为“第二曲线”突围。
2022年，均瑶健康豪掷2.79亿元控股润盈生物，布局上游菌株研发；2023年推出25个SKU新品，覆盖解酒、控糖、减脂等细分场景；还孵化了新一代专业益生菌营养品牌“每日博士”。看似动作频频，实则收效甚微。2025年前三季度，益生菌食品虽录得2.28亿元收入、同比增长60.32%，但利润贡献几乎可忽略不计——子公司均瑶润盈前三季度净利润仅226.1万元，远低于收购时设定的1.8亿元年度净利润目标。
更致命的是，整个益生菌赛道早已红海一片。国内80%以上的核心菌种依赖丹麦科汉森与美国杜邦，技术命脉不在自己手中。而伊利、蒙牛等乳业巨头凭借渠道与品牌优势，早已将益生菌融入酸奶、乳饮等成熟品类，形成规模效应。相比之下，均瑶健康困守三、四线城市，既无技术壁垒，又缺高端形象，在“劣币驱逐良币”的混战中节节败退。
雪上加霜的是，跨界尝试屡屡折戟。矿泉水业务因溴酸盐超标被通报，品牌形象受损；供应链贸易毛利率仅12.6%，远低于饮料板块的38.75%，却吞噬大量资源。2024年，
曾经风光无限的“味动力”，如今成了拖累财报的沉重包袱。
财报显示，2023年，均瑶健康乳酸菌饮品营收已连续第五年下滑，收入仅5.8亿元，同比再降10.88%。即便均瑶健康在当年对部分产品提价3%–6%，也未能止住颓势——消费者用脚投票，市场早已不再为单一概念买单。
面对主业失速，均瑶健康祭出“二次创业”大旗，试图以益生菌为“第二曲线”突围。
2022年，均瑶健康豪掷2.79亿元控股润盈生物，布局上游菌株研发；2023年推出25个SKU新品，覆盖解酒、控糖、减脂等细分场景；还孵化了新一代专业益生菌营养品牌“每日博士”。看似动作频频，实则收效甚微。2025年前三季度，益生菌食品虽录得2.28亿元收入、同比增长60.32%，但利润贡献几乎可忽略不计——子公司均瑶润盈前三季度净利润仅226.1万元，远低于收购时设定的1.8亿元年度净利润目标。
更致命的是，整个益生菌赛道早已红海一片。国内80%以上的核心菌种依赖丹麦科汉森与美国杜邦，技术命脉不在自己手中。而伊利、蒙牛等乳业巨头凭借渠道与品牌优势，早已将益生菌融入酸奶、乳饮等成熟品类，形成规模效应。相比之下，均瑶健康困守三、四线城市，既无技术壁垒，又缺高端形象，在“劣币驱逐良币”的混战中节节败退。
雪上加霜的是，跨界尝试屡屡折戟。矿泉水业务因溴酸盐超标被通报，品牌形象受损；供应链贸易毛利率仅12.6%，远低于饮料板块的38.75%，却吞噬大量资源。2024年，
