设立政府创业投资引导基金的积极意义--北海海源创业投资基金
2011-10-12 17:59阅读：
设立政府创业投资引导基金的积极意义--北海海源创业投资基金
一、引导社会资本，推动创业资本聚集机制的形成。
我国现阶段创业投资发展的最大瓶颈是资本供给，所以政府创业资本引导基金的设立会极大地改善创业资本的
供给，解决创业投资的资金来源问题。通过设立政府创业投资引导基金，本身就为创业投资提供了一个资金来源
渠道，同时也会通过政府信用，吸引更多的民间资本、国外资本进入创业投资领域，改善我国创业投资机构的融
资环境，促进我国创业资业的发展。例如，早期运作的上海创业投资公司已累计募集和管理的创业资本达30亿
元；江苏高科技投资集团累计吸引的社会资金达22亿元，这些资金投入高科技领域，培育出一批具有良好发展前
景的高科技企业。同时，通过设立政府引导基金，引导民间资金、境外资金投资于创投行业形成政府资金的一次
放大：再通过政府投资的创投企业（子基金）引导民间资金、境外资金投资于高新技术企业，实现政府资金的二
次放大。从而可以较好地发挥政府引导资金的引导放大作用。
二、引导投资方向，弥补市场空白。
各国设立政府创业投资引导基金都具有一个较强的政策导向——扶植极具创新能力的中小高科技企业。目前，国
内很多创业投资机构及海外基金都倾向于投资中后期的项目，特别是已经能看到上市前景的时候。一般而言,处
于种子期与初创期的公司都具有很高的风险，是生死存亡的关键时刻，也是最难引入资金的时期。随着我国经济
的快速发展，出现了一批富裕的个人，但是基于高科技企业自身的高风险，能够为初创企业提供资金的天使投资
还很不活跃。通过设立政府创业投资引导基金，引导社会资金投资处于初创期的企业，从而可以培养一批极具创
新能力、市场前景好的初创期企业快速成长，为商业化创业投资机构进一步投资规避一定的风险，引导其后续投
资，用“接力棒”方式将企业做强做大，最终实现构建符合政府目标的创业投资机构和商业化的创业投资机构共
同发展，建立起政府资金和商业资金相互促进、相互依赖的创业投资体系。
三、优化资源配置，促进自主创新。
政府创业投资引导基金的投资对象是以创新型企业为主体，从而起到引导和带动社会资本对高科技创新企业的投
资。目前，我国民间存在大量的闲置资金，从近年来我国股票市场、房地产市场的风起云涌，我们不难看到很多
民间资金的投资渠道狭窄。通过设立政府创业投资引导基金，以政府信用，吸引社会资金，可以改善和调整社会
资金配置，引导资金流向高科技产业，通过运用创业投资机制，利用创业投资机构的综合能力，对处在生物医
药、集成电路、软件、新能源与新材料等领域的企业，加大扶持力度，尽快培育出一批以市场为导向、以自主研
发为动力的创新型企业，提高我国自主创新能力，带动我国以自主创新为主的高新技术产业的发展。
四、引导机制创新，推动创业投资业的发展。
政府发起或设立创业投资引导基金，首先要解决的一个问题是引导对象，就是引导谁进入创业投资领域。以色列
的经验可以给我们带来重要启示。以色列政府创业投资基金的模式是政府+民间资本+海外资本，是以政府为基础
加上民间与海外资本的“1+2”模式，是三者相融合的创业投资基金。这种多种资本相互融合的模式不仅增强了
资本实力，而且有利于资源的优势互补。以色列政府创业投资基金的引导模式对于推动以色列本土创业投资业的
发展起到了很大的作用，如通过政府信用为有竞争力的创业投资机构输送了资本；学习国外经验，培养国内创业
投资人才；吸引了一些非常著名的机构投资者进入以色列；充分利用国际资本市场，推动了国内科技产业的快速
发展。因此，政府在创业投资中还有引导机制创新，推动创业投资行业发展的作用。
五、培养人才，促进本地创业投资业的发展。
培养创业投资家是一个地区创业投资发展的关键因素之一。通过设立政府创业投资引导基金培养创业投资管理团
队是美国和以色列创业投资成功之路，而建设本土创业投资人才队伍又是区域创业投资发展的必由之路。如美国
小企业投资公司（SBIC）计划的一个成功之处就是为美国创业投资业的发展输送了大量的优秀人才，使创业投资
业成为一个具有吸引力的行业。目前，美国有4000多家创业投资公司，每年为信息技术产业、生物医药等10000
多家高科技企业提供资金支持。因此，设立政府创业投资引导基金，应该注重培育本土的创业投资家，从而推动
我国创业投资业获得快速发展。
