价值投资低买高卖
2023-09-22 10:02阅读：
在做多的市场，所有的盈利模式都可以用四个字概括：低买高卖。
无论你是价值投资、趋势投资、量化交易，还是其它任何一种策略，
想赚钱，本质都是赚差价，都脱离不了上面这四个字。
想明白这一点，交易就是简单的
低点买入，高点卖出。
但是，很多人对低点和高点有误解。这里讲的低点，并非是绝对数学意义上的低或者高，而是相对的低或者高。
相对的低或者高的意思是，只要你卖的比买的高，就可以实现盈利。
理解了这一层，我们日常要做的，就是结合走势，识别低点和高点。
所有的走势，无非分为三种，上升趋势、区间震荡和下降趋势。那么，基于上述“低买高卖”的原则，我们的买点，按走势划分，就要买在三个位置：
1 上升趋势的波段低点；
2 区间震荡的波段低点；
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下降趋势的波段低点。
我们从概率、逻辑和交易三个层面，来分析下这三个位置。
1、概率层面
概率层面来讲，这三个位置的获胜概率是不同的，为依次递减。
上升趋势胜率最高，区间震荡胜率次之，下降趋势胜率最低。所以，实际买点选择中，优选上升趋势的波段低点，次选区间震荡的波段低点，而下降趋势的波段低点，要忽略或者放弃。
我们之所以选择上升趋势的回踩，就是为了增加获胜概率。
同理，我们之所以恐慌或者衰竭，也是为了增加获胜概率。
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但是，很多人对趋势理解很片面，认为选择上升趋势就万无一失了。其实不然。上升趋势也有下跌的概率大的时候，比如加速后或出现某种逆转量价行为（放量长阴、反包等），这些位置都是高风险位置，需要回避。反之亦然，区间震荡或者下降趋势也有上升概率大的时候，比如恐慌后。
但是，即便是恐慌性抛售后有概率优势，从个股的角度，我不建议在下跌中抄底。我讲的恐慌，通常指的都是大盘，因为恐慌的逻辑，是建立在群体效应上的。对于个股来讲，个股恐慌抄底是很危险的，假如大盘走势正常，个股恐慌，反而有可能是个股有基本面问题或逻辑的变化。这一点，要区分清楚。
2、逻辑层面
从逻辑层面来讲，这三个位置逻辑的重要性也是不同的，为依次递增。
上升趋势中，逻辑不是很重要，强劲的上升趋势，已经包含了走强的逻辑。区间震荡中逻辑相对重要。
而下降趋势中如果想做反转，逻辑非常重要，逆势中，强劲的逻辑，才有可能形成共识。
3、交易层面
最终到交易落地，就是识别有概率优势的波段低点和高点的量价行为，转化为交易信号。
上升趋势中，识别回踩趋势线或关键点的波段低点（强势市场或者非常强的个股，突破也可以看作是一个波段的起始点或低点），作为买入信号，而加速或者逆转作为卖出信号。
区间震荡中，识别回踩区间底部的波段低点，作为买入信号，而加速或区间顶部作为卖出信号。
下降趋势中，尽量放弃。
大原则是绝对不追涨，只低吸，等轮动到。实在做不来轮动的，不如专注一个方向，做好一个方向。
低位一定要重仓，即便是做高抛低吸，也要及时换股或者买回来，不能因小失大。
下降趋势的股（包括恐慌性抛售），最好是等底部区间形成，也就是说，至少等下降趋势转变为区间震荡，这个时候，走势的性质已经改变了，从供大于求转变为供需平衡，概率优势上升。区间回踩的“右底”，才是有概率优势的位置。
以上三种位置的低点，往往都会伴随着衰竭或者恐慌的量价行为。衰竭或者恐慌的本质，是供应的消耗殆尽。总是在供应被消耗殆尽入场，就是有概率优势的，因为没有供应的情况下，不需要太多的需求，就可以拉动上涨。
我在3L课堂里面，《7.2走势拆分》一节中专门讲了，将上升趋势和区间震荡拆分为波段观察和操作，我们就是用波段的眼光看待市场，底层思维是上升趋势和区间震荡，但是实际落地就是波段。因为上升趋势和区间震荡，是有概率优势的，上升趋势的优势最大，成功的概率更高，而下降趋势，虽然也有波段机会，但是成功率会降低，所以，要尽量避免。
综上所述，就像是计算一道应用题一样，我们通过复杂的演算算出来答案，然后要把过程都擦掉，只保留答案，这个答案就是波段。
我们到最终交易落地层面，眼里只有波段。
训练你自己，识别出所有适合交易的走势中的一个个波段。到了这个层面，忘掉过程（忘掉过程不代表过程可以省略，没有过程你是算不出答案的，一定是先复杂后简单），眼里就没有了趋势，没有了区间震荡，只有波段。然后，在波段低点正确的买点入场，在波段高点正确的卖点退出，如此滚动和循环。
这个过程就是：见山是山，见山不是山，见山还是山。
这就是我的盈利思维框架，是盈利的底层逻辑。当然，
具体落地有很多细节需要考虑，
包括量价行为、
趋势识别、
买卖点选择、
止损止盈、
风险控制等，
1、大盘处于绝对的地量水平
大盘已经连续两个交易日处于5000亿水平的成交量区间，这个区间意味着已经是绝对的地量，已经无限接近变盘。现在大盘不好，等大盘走好了再考虑。这个逻辑看似有道理，但是仍旧有不小的操作困难。因为等大盘好了，这些强逻辑方向早就上天了，甚至有可能行情结束了，你还能买到好价格吗？你去站岗吗？
我一直讲，大盘的作用，是回避主跌，主跌段过去，就甩开大盘看个股。这两年，市场生态已经发生了巨大变化，看大盘炒股的时代，已经结束了。所有的操作都有成本，这里不敢勇敢出击，自然会导致日后的追涨。明白自己适合哪一种就行了。左侧有左侧的成本，右侧有右侧的成本。
波谷重仓
波峰控仓
波谷如果反弹很弱 说明很可能是下跌中继要及时退出交易
2、此时的仓位管理
在大盘调整了这么久，经过了一个明显的下降段之后，这里再去空仓，已经不合适了，
这不是空仓的地方，尤其是对于那些之前没有空仓的，这里才想起来空仓，
很可能调整没躲过，反弹躲过去了。
只要你别乱搞，多些耐心，这里虽然赚钱很难，但是也难有大亏，和空仓差不多。区别在于，空仓有可能错过反弹（甚至导致后面追涨站岗），但是我们这样做，是不会错过反弹的。
切记一点，
真正需要空仓的位置，是高潮后（上升段后）的强转弱，这种位置空仓才能躲过下跌段，
而下跌段都过去了，再去空仓，意义已经不大了，很有可能错过接下来的上升段。
波峰控仓，波谷重仓，才是我的仓位管理原则。
如果这种明显的衰竭区的波动都无法容忍，自然和后面的反弹无缘。我们并不是再赌，而是基于量价行为和历史规律，在做大概率的事情！
“大亏”是所有交易者的成人礼，没有经历过大亏的，就没有深入灵魂的领悟，就很难找到真正适合自己的方法，因为没有足够的阅历和领悟，即便是前期运气好赚了钱，最后还是要亏回去的。
仓位管理的模糊大原则是，在上升段保持重仓持股，在主跌段保持轻仓或空仓。所有脱离这个大原则的仓位管理，都是违背盈利的底层逻辑的。
在轮涨的市场中，只要是有耐心，其实机会还是很多的，只要你持有的大方向对，不要太在意一两天的走势，耐心等，就会轮到你家，而心急火燎的总是想追涨，尤其是在情绪一致后的追涨，大概率没有好下场。
很多人之所以感觉现在的行情难做，主要就是市场变化太快，每天的方向都不同，且盘中波动巨大，你总是跟市场跑，或者稍有不慎，就有可能站岗。市场难不难做，是基于你的行为和想法决定的，如果你具有足够的耐心，看行情稍微用一点长远眼光，就不会感觉如此艰难了。
