结合数学模型的网格交易法

2012-10-05 10:31阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2539164151

上世纪四十年代的某一天，信息论之父申农在黑板上给大家演示：任何一个价位买进资金的50%，也就是说资金数量：股票市值=50%：50%。股票价格上涨一定幅度就卖出一部分股票，保持剩余的资金数量：剩余股票市值=50%：50%；反之股票价格下跌一定幅度，就用剩余资金买进一部分股票，始终保持剩余资金数量：剩余股票市值=50%：50%。用这个办法来对付股票价格的随机走势，长期交易是盈利的。他在十多年的交易生涯中，资金获得了29%的年复利增长。50岁后因为得了老年痴呆症，交易战绩没能延续。我在这里暂且称上面使用的交易数学模型为“等比例仓位模型”----事实上，50%完全可以是其他的百分比数值。
以零风险理论为交易指导思想是本群早期群友聚集的缘起。零理论典型的交易模式是（

n%,1/m）（n%指上涨或下跌的幅度，m指下次交易买进（或卖出）剩余资金（或剩余股票）的平均份数。因为每次交易的价格要参照上次成交的价格来计算，而网格法可以只用一组价格数据就可以贯穿交易全过程，避免每次成交后都要计算下一次的交易价格，倒更显得简单明了，易于操作。
然而，零理论留给我最深刻印象的交易理念，并经得起时间和市场考验的只有下面两句话：
1.股价涨跌是不可预测的；
2.股价上涨就不断卖出套现，股价下跌就不断买进股票。
这两句话的前一句，是股票价格的“市场观”，后一句则可看做从事交易不断盈利的“方法lun”。就市场观，还有其对价格运动特性的归纳：
1.股票价格的波动xing；
2.价格波动的随机xing；
3.以上两种特性产生的原因是资金的博弈性。
对上述特性的描述，除了一些极端的情况，股价波动性在多数市场可以看成是常态。而波动的随机性则的确因为作用于股票价格的影响因素过于复杂，甚至集合了所谓“最重要”因素也不好解释其变化理由。而博弈性却揭示了市场变化的永恒内因----市场幻变的诡谲多端，价格变化的波澜壮阔都是因为人性使然。
古老的网格交易法可否网尽以上所有特征？
我看过的几篇网格交易法文章都不含有市场观的全面论述，只有朴实的方法lun以其具体形式在民间流传。网格交易法完全能演绎上述全部交易理念。网格交易法重资金管理而轻趋势预测是其典型的特征。07年底我思考了这个问题：完全的资金管理交易方法能否持续盈利？-----不预测，不选股，不做基本分析？结论是相对（无法使用绝对这个词）肯定的。我实战的交易方法极大地弱化了上述三个方面----其结果，就目前来说，我觉得还算满意。
我考虑了几种以资金筹码的分布形状为特征的交易模型，和各位群友一起交流：
1. 等资金买进，等筹码卖出模型----简称双等模型；
2. 金字塔资金买进，倒金字塔筹码卖出----简称双金模型；
3. 指数法资金买进，倒指数法筹码卖出-----简称双指模型；
4. 竹节交易模型；
5. 等比例仓位模型；
6. 等市值模型；
7. 结合趋势分析调整交易参数的趋势+网格模型---简称趋势网格模型；
8. 组合模型（指分布特征不是规则对称形状的模型及上述两种或多种模型组合成的模型）。
因致力于简化操作、力争三不（不预测、不选股、不做基本分析），除了以上第7种模型没有实战检验，其他7种模型都不同程度都有过一些实战（由于数据少，后面我会就一些适用面做定性的议论。）
前第1、2、3种模型可以作为基本交易模型。零理论建议的近似的对应模型叫做均分法、直线方程法和指数法。但在零理论中，只有买进的应用，而不是对称的卖出办法。并且均分法的使用模式（n%,1/m），其中n和m是个常数，而表现在双等模型中，n和m都是变数。各位在讨论或应用交流的过程中注意这个差异。交易数学模型设计既有抵抗风险的要求，又有最大化收益的期望。抗风险和波动博弈收益筹码越买越多的金字塔型很好理解，同样，卖出套现资金的越来越多接近最大化的倒金字塔模型也顺理成章。过去我在使用竹节法交易时，所谓“竹节”的设置也是为了交易模型在使用以（n%,m%）为基础交易模型的资金筹码分布大体呈金字塔和倒金字塔。很多零友为了追求最大化，在改进交易模型的时候，选择注重波动差价的收益。但就我的实战数据表明，市值增长收益多是最丰厚的（这很可能说明巴菲特简单持有交易成功的原因）。这两年，我的实战也确实说明重长线市值的交易模型收益容易跑赢市场。相比较而言，零理论主打推荐的（n%,1/m）基本模型因为n和m取值多小于10，如果不应用随趋势调整参数的做法，买进筹码多是呈倒金字塔分布，而卖出套现资金则呈金字塔分布，因此，这个零法典型模式在价格中区波动收益会较高，而在出现大的下跌（或上涨）时，就容易出现较长时间的套牢（或收益很小），是主要侧重短线波动收益的交易模型。但不管怎么样的资金筹码分布模型，决定最终收益大小的是股价实际走势。再“科学合理”的模型也不能保证真正的收益最大，再“愚蠢”的模型也挡不住鸿运频频的眷顾。
我着重在本文中介绍“等资金买进，等筹码卖出”交易模型---简称双等模型。具体解释：在股票下跌过程中，总是用剩余资金等分在下网格中买进；在股票上涨过程中，总是用剩余筹码等分在上网格中卖出。
这个模型很接近零法中的均分法（零书里的均分法应用，其说明图解和实战举例是矛盾的，说明图解中就是双等模型的买入法。我本很想使用双均分法这个名词，零友们都易于理解，为了回避可能的分歧，就使用双等法这个名字），但在实战应用上，零用（n%,1/m）的模式取n和m=常数的做法使得模型的数学概念的范围是“无限”的----也就是说，资金和筹码都分成无限份，但在n和m上如果取值不当（例如大家常用的（N%,1/N）），买进筹码就是倒金字塔分布，而卖出资金套现呈金字塔分布。遇到股价的大幅波动，如果不依据一定规律调整参数，会出现长时间套牢甚至出现长线的必然亏损。而双等法交易区间和总网格数是确定的，其数学概念是“有限”范围的交易。
双等交易模型使用包括1.选股；2.确定交易区间；3.建仓；4.实战；5.调整.这五个步骤：
1.选股：如果股票不退市，几乎都可以使用双等交易。作为长线持有的品种，作为建议还是要关注一下质地。在不退市的前提下，也许唯一需要着重考虑的就是股票的活跃度，往往表现个股的长期“性格”。过去有群友建议的一个公式在这里推荐：
活跃度v=a/A；其中个股波动率a=（最高值-最低值）/最低值；大盘波动率A=（最高值-最低值）/最低值。其中最高、最低值都建议取最近两个月的数值。
v值可以分为四个区间：1.3以下，1.3---1.7，1.7---2.0和2.0以上，越高的数值代表该股越活跃，可以为保持相对适度的交易波动频率做网格交易价格分段的参考，例如建议的一组对应的百分比参数是3%，4%，5%，6%。有些人喜欢用一定范围的固定差价也是不错的。这里的参数都是大概数，与零理论每次以上次成交价位技术的百分比计算不同。比如上次成交价是10元，下跌5%，就是9.5元，而再从9.5元上涨5%卖出一部分是零的标准做法，会比10元的价格略少一点，网格法则要求必须回到10元才操作卖出交易。上涨卖出后下跌买回来的价格也以此类推。
2.确定交易区间：这个方面的估值理论是最多的，技术分析方法和基本分析方法都有很多。总之，重要的支撑位和阻力位都可以作为长中短线的参考交易价格区间。就长线来说，市盈率和市净率就可以作为重要的指标，例如金融股我多喜欢使用1.2—1.5倍市净率作为最低价的重要参考，而对资源股我多喜欢参考净资产作为最低价的参考，还有些股票不得不使用低于净资产甚至低于很多的办法确定。权证交易更简单地把最低价格放在0.001.用技术方法确定就更为简单，前期的历史和重要最低点看图很容易找到，例如1664这个大盘最低点对应的所有个股价位。高点确定的方法作为目标位的确定理论是更为复杂的：价值理论，波浪理论，

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