今年以来，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦股价表现明显跑输同期标普500指数的走势。伯克希尔哈撒韦持续跑输标普500指数的背后，一方面与伯克希尔哈撒韦趋于谨慎的资产配置策略有关，另一方面是伯克希尔哈撒韦手握巨额现金，近4000亿美元的现金主要投向国库券等保守投资渠道，资产增值效果与资金利用率大打折扣。伯克希尔哈撒韦似乎错过了最近一年时间的科技牛市。
在全球科技股上演加速上涨行情的背后，伯克希尔哈撒韦不仅没有紧跟科技牛市的步伐追加仓位，而且还在过去14个季度里连续净卖出股票。从今年一季度伯克希尔哈撒韦的投资组合中，约有61%的股票投资公允价值集中在五家重仓股票里。然而，在去年四季度，这一比例约为65%。此外，从伯克希尔哈撒韦的现金储备分析，去年四季度伯克希尔哈撒韦的现金储备约为3733亿美元，今年一季度伯克希尔哈撒韦的现金储备提升至3970亿美元。换言之，在格雷格·阿贝尔全面执掌伯克希尔哈撒韦的背景下，伯克希尔哈撒韦的投资风格并没有发生明显转变的迹象，反而变得更加谨慎了，对现金储备的重视程度反而越来越高。
巴菲特手握近4000亿美元的现金储备，到底在等待着什么？
观察巴菲特的投资动作，我们不妨从巴菲特指标进行分析。
巴菲特指标指的是股票总市值与国内生产总值的比值，该指标早在2001年由巴菲特提出。
根据巴菲特指标的判断依据，当该指标数值低于50%的时候，说明市场估值处于严重低估的
在全球科技股上演加速上涨行情的背后，伯克希尔哈撒韦不仅没有紧跟科技牛市的步伐追加仓位，而且还在过去14个季度里连续净卖出股票。从今年一季度伯克希尔哈撒韦的投资组合中，约有61%的股票投资公允价值集中在五家重仓股票里。然而，在去年四季度，这一比例约为65%。此外，从伯克希尔哈撒韦的现金储备分析，去年四季度伯克希尔哈撒韦的现金储备约为3733亿美元，今年一季度伯克希尔哈撒韦的现金储备提升至3970亿美元。换言之，在格雷格·阿贝尔全面执掌伯克希尔哈撒韦的背景下，伯克希尔哈撒韦的投资风格并没有发生明显转变的迹象，反而变得更加谨慎了，对现金储备的重视程度反而越来越高。
巴菲特手握近4000亿美元的现金储备，到底在等待着什么？
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巴菲特指标指的是股票总市值与国内生产总值的比值，该指标早在2001年由巴菲特提出。
根据巴菲特指标的判断依据，当该指标数值低于50%的时候，说明市场估值处于严重低估的