莫大：DMI趋向指标的剖析与实战应用
2013-03-11 21:58阅读：
证券分析软件中诸多的指标，大致可分为大势型、超买超卖型、能量型、成交量型、均线型、选股型、路径型等八大类。其中各类指标各有各的功用，而广为一般投资者所熟知，并经常使用的指标是KDJ、RSI、（超买超卖型）指标。其特点是反映灵敏、浅显易懂、'金叉、死叉'一学就会。然而，它们的共同缺点是，如果你遵循教科书上的说明，超买区卖出、超卖区买入，往往会发现在你完成交易后，股价并不一定会向你预期的方向运行。究其原因是不了解，多数指标都应辅以DMI指标共同使用的原则。
(一） DMI指标释义
DMI是英文Directioal Movement
Index的缩写，中文名称直译是方向移动指数，目前在中国流行的叫法有趋势指标、趋向指标和动向指标等不同的叫法。
DMI是由发明RSI的技术分析大师JochWochWilder发明的，是判断股价走向的实用性的技术分析工具。
这种方法是通过对价格变动幅度的观测而进行震荡【或翻译为波动、摆动指标】分析(它使用刻度为0％～100％的图表，并且作成两根线的交叉，从而有原本属于摆动系技术分析方法的特征)的角度看，DMI属于摆动系技术分析法。但正如其名称所示，趋向本身又具有读懂趋势的含义。
一般说来，波动系技术分析多半是用于提示行情反转信号，而趋向则具有要看出趋势的特征。因此，它是一种外推的方法，分析周期也比其他波动技术的周期长一些。
计算趋向指标时所使用的数据周期，最普遍的是威尔德提出的按14天计算的周期。
DMI一共包括±DI、DX、ADX和ADXR四项内容。
此外称
PDI(Plus Directional Indicator)……………………为正的趋向
MDI(Minus Directional Indicator)…………………为负的趋向
ADX(Average Directional Movement Index)为平均趋向的强弱指数。
有时也使用ADXR(Average Directional Movement Index Rating)代替ADX。
（1）DI
DI是Directional
Indicator的缩写，中文名称为方向线。+DI表示上升方向线，-DI表示下降方向线。DI的取值永远在0~100之间。DI的实际含义就是变动中在全部变动中所占的比例。如果占的比例大，那么，这个方向的力量就大，如果占的比例小，那么这个方向的力量就小。±DI是多空双方力量的绝对强度。
这一点恰好是DMI的构造的基本思想。
（2）DX(Directional Movement Index)
中文名称叫动向值，也叫比例数，是鉴于±DI的一些不足而产生的新的技术指标。
DX是以+-DI两者之差与两者之和的比值作为对当前市场动向的缩合评判的，
由于+DI和-DI都是正数，可以很明确地知道，DX的取值范围是0~100。
从直观上讲，如果+DI=-DI，则说明向上和向下的力量相等，那么股价将没有趋势和方向，而这时，DX=0。从另一个极端看，如果±DI中有一个为0，比如说+DI为0，那么，向下的力量完全战胜向上的力量，而这时DX=100。由此可知，DX越大，股价越具有趋势和行动的方向，而DX越小，股价就没有明确的趋势和行动方向。
从DX的表达式中也可以看出，DX表明的是多空双方差异的相对水平。
（3）ADX(Average Directional Movement Index)
这是DMI中的主角，中文名字为平均动向值。从名字中就可以知道ADX是DX的移动平均。
之所以选择ADX而不选择DX的原因，是为了避免某一天的偶然取值的大幅变动，引起我们对总体形势的错误判断。
说到移动平均就涉及到参数，即天数。一般以10作为求ADX的参数，读者当然可以自己选择自己习惯的参数，不能拘泥于书本。
（4）ADXR
ADX在高位的反转向下，是指明一个趋势的结束的标志。但是，真正的确信ADX已经调头向下了的时候，往往已经有些晚了，这使得在应用ADX时出现麻烦。
ADXR的引入在一定程度上可以弥补ADX的上述不足。可以增强ADX在高位反转的尽早确认。
ADXR实际是今日ADX与前面某一日的ADX的平均值。ADXR在高位与ADX同步下滑，可以增加对ADX已经调头的尽早确认。ADXR是ADX的附属产品，在应用时，应以ADX为主，ADXR为辅。有很多的文献在介绍DMI时，都不介绍ADXR，而只介绍ADX就结束了。
趋向最终是通过生成：PDI，MDI，ADX等线，并通过这些线之间的关系体现出来的。先说一下这种方法的大致步骤。
①定义上涨幅、下跌幅。
②为明确方向性，引入真实波幅的概念。
③由①和②生成体现趋向的数值。
④为测量方向性的可信程度再计算出指数。
也就是要先将价格的上涨与下跌各自加以指数化，然后再去计算反应趋势强弱的指标。
☆DMI是认识上涨幅、下跌幅，通过引入趋向指数测量其可信程度的指标。
按照威尔德的理论，趋势就是方向性。要明了它，必须首先把握上涨幅和下跌幅，并在两日间定义出方向性简单点说，上涨幅或下跌幅就是今天的变动幅超过昨天变动幅中最大的那个。现引入记号：
A：昨天的最高价
B：昨天的最低价
C：今天的最高价
D：今天的最低价
表示趋势上涨的变动值为PDM(也可以表示为+DM)，PDM为C—A或为零。表示趋势下跌的变动值为MDM：(也可表示为一DM)，它的值为B—D或为零。当PDM与MDM有一方为正数时，用零计算另一方。当没有方向性时双方都取成零(见图11．1)。
在此不准备个别地叙述各种各样的例子，作为基本分类的准则，可总结为以下两点：
①当为怀抱收缩时，与C—A和B—D的大小无关，视为无方向性。PDM=0，MDM=O。
②当为反向怀抱时，如果C—A>B—D就视为上涨，这种情况下以PDM=C—A，MDM=0计算。
如果C—A<B—D就视为下跌，这种情况下以MDM=B—D，PDM=0计算。
如果C—A=B—D就视为无方向性，PDM=0，MDM．=0。
按照以上关于DM的叙述，还不足以求出趋向指数。趋向指数不仅以变动幅来表示，还必须使其相对化。例如，即便：PDM为同一个数值，在“怀抱收缩”与“反向怀抱”时所看到的趋势是不同的。
真实波幅的引入◆
真实波幅(True Range，TR)(见图11.2)是波幅的增加部分。
在下列取最大的变动值(①与②中的最大变动值，或①与②’中的最大变动值)。
①(今天的最高价)一(今天的最低价)
②(今天的最高价)一(昨天的收盘价)
②’(昨天的收盘价)一(今天的最低价)
虽然威尔德是按上述定义的TR，但它主要指的是从昨天的收盘价到今天的收盘价中的最高价与最低价之差。
在威尔德方法中，真实波幅是一个非常重要的概念，应予以充分的理解。它是昨天的收盘价到今天的收盘中的最高价与最低价之差。
趋向指标是用DM除以TR求出的，也称其为方向指数(Directional
Indicator，DI)。
为了看出趋势，要选出一定周期的DI。按照威尔德的选择，采用过去14天的
PDI14
MDI14。分别为：
PDI14 = PDM14/TR14
MDI14 = MDM14/TR14
其中，PDM14：过去14天期间的PDM的合计
MDM14：过去14天期间的MDM的合计
TR14：过去14天期间的TR的合计
(在计算这些指标时，威尔德曾采用过修正移动平均)。
看一下具体的例子，设
PDM14=8.82
MDM14=15.75
TR14=43.32
上述条件意味着过去14天的上涨变动为8.82；下跌变动为15.75；真实波幅合计为43.32。进一步地，
PDI14
=PDM14/TR14 =8.82/43.32=0.20
MDI14 =MDM14/TR14 =15.75/43.32=0.36
此即上涨趋向为20％，下跌趋向为36％，两者之和56％就是拥有趋性的比率，可以说100％一56％=44％为没有趋向。
实际的趋向是PDI14与MDI14
之差，为36％一20％=16％。趋向越强，PDI14与MDI14
之差越大，如果维持其趋向，随着时间的变化，PDI14与MDI14
之差也将增大。反之，PDI14与MDI14
之差较小时，则认为没有趋向。
PDI14与MDI14
之差所表示的是趋向的强弱。这就是说，当
PDI14 > MDI14
且其差增大时，上涨的趋向就强；当PDI14 <
MDI14
且其差增大时，下跌的趋向就强。
指标的生成◆
说到这里，我们应该原则上了解了趋向的使用方法，也就是把PDI14
与MDI14
的交叉当做买卖的信号。但是，这种信号仍含有虚假的成份，不能据此定论。为此，进一步又引入一种趋向值
DX(Directional Movement Index)，它是用PDI14
与MDI14 之差的绝对值为分子，PDI14
与MDI14
之和的绝对值为分母来定义的。由于DI是DM与TR相除的结果，所以也可直接用DM去计算：
DX=︳PDI-MDI︳/ ︳PDI+MDI︳
DX=︳PDM-MDM︳/ ︳PDM+MDM︳
请注意，分子部分的PDI14
与MDI14
之差的绝对值代表的是趋向的强度；而分母代表的是拥有趋向的比率。因此，DX值表示的是趋向的强弱的比率。无论价格是上涨还是下跌，如果趋向强烈，DX就递增；如果趋向开始消失，DX就递减。DX的反转表示行情的趋势有逐渐转换的可能性。
按上述例子计算，将会得出：
DX=16÷56=O．29
所谓ADX就是DX的14天的移动平均，称为趋向平均值。将ADX加上14天前的ADX再除以2，就是ADXR.
DX，ADX，ADXR都是表示趋向强弱的指标。它们之间的区别仅仅是ADX比DX，ADXR比ADX更为平滑地波动。哪一个更为适用则因商品或周期的不同而异。
