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【IPO】企业在澳洲主板上市IPO要求及流程

2016-02-09 23:01阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2719073053

澳大利亚证券交易所（ASX）是澳大利亚最主要的证券上市交易场所，受澳大利亚证券委员ASIC(Australia Securities Institution Commission)直接监管。澳洲股市每日的平均成交量将近50亿澳元，总市值为1.2万亿美元，如果以总市值排名其为世界第八大和亚太地区第二大的资本市场。
【IPO】企业在澳洲主板上市IPO要求及流程
目前已有二千多家企业在ASX挂牌上市，其中包括70多家海外企业。澳大利亚上市公司分布在制造业、零售业、传媒、交通、金融服务业、采矿、生物技术、房地产、建筑、旅游、通信、医疗卫生、电子商务、基础设施等行业，市值最高的两个板块分别是金融和资源矿产类。


澳洲股市主要板块简介：


绿色科技
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板块总市值为8亿澳元，由76家上市公司组成。成员的专业领域为开发可再生能源、代替燃料、废物回收利用和能源效率和低碳行业。这个板块极大可能将会是碳污染减排计划（Carbon Pollution Reduction Scheme）和最近提高的可再生能源目标（Renewable Energy Target）的受益者。


消费者零售
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板块总市值为173.9亿澳元，由214家上市公司组成。其中再分为消费必需品公司和非必需品公司，其中前者比后者更具有抗跌性。


金融服务
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金融板块是澳洲股市最大板块，其总市值为455.7亿澳元，由288家公司组成。由于强制退休计划的推行，澳洲拥有世界第四大的退休金金池，这个也为金融服务公司营建了有利的环境。


医疗和生物科技
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这个板块由147家公司组成，总市值为49.1 亿澳元。其包含了澳洲在制药、生物技术、医疗实践和病理学相当成功的公司，以及最新的生命科学和医疗设备公司。


工业和材料
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板块总市值为149.7亿澳元，由243家上市公司组成。其中大多数大型产业企业已发展至亚洲、美国、欧洲和中东地区。
IT 和 电子通讯
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这个板块总共有136家公司极大部分是由中小型企业组成， 总市值为56 亿澳元。除了深受欢迎的通信公司 Telstra以外，投资者还可以在澳洲股市上购买到新西兰和新加坡的通信公司股票。
资源和能源
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这个板块主要分为矿产、能源和基本设施。其中最重要的矿产板块拥有超过700家公司，涵盖了从世界最大的资源公司BHP Billiton和 Rio Tinto，到很有发展潜力的中小型企业。无论是资金需求量较大的矿产项目，或是高风险的矿藏开采项目的融资，澳洲股市都可以提供足够的资金量。


澳洲股市特点：
【IPO】企业在澳洲主板上市IPO要求及流程
另一方面，澳大利亚证券交易所以中小企业为主。中小企业在澳证所（ASX）的上市公司数量中占绝大部分。而中国拥有全世界最有活力的中小企业，因此在澳证所（ASX）上市将有助于其在商业计划早期推动公司发展，而且成熟的退出机制使早期投资者可以顺利获得投资收益。
此外，澳大利亚的税收制度使得其证券市场对长期投资者具有很大的吸引力从而维持了积极的投信心。
· 红利抵免：投资者取得一家企业的分红时，可能会随附“扣缴税额”，因为该企业已经为此支付了利润税。扣缴税额可以大幅降低投资者所获红利要支付的税款，因此澳大利亚的公司所支付的红利水准远远高于全球的标准水平。
· 资本收益税收折扣：如果投资者所持股票超过12个月，那么它的净增值部分税收属于CGT(capital gain tax)范畴，这些股票在出售时，投资者所获资本收益中只有一半要交税。
澳洲券商：
【IPO】企业在澳洲主板上市IPO要求及流程
目前,澳大利亚大概有100多家证券公司(Stock Broker)从事证券纪业务和投资银行业务。澳交所采取多样化的交易制度，股票种类分为：普通股、延期派息股、优先股、优先普通股以及分摊股。投资者可为国内外的机构投资者，如退休基金、养老基金以及保险公司。交易采用可协商的佣金制，外加千分之三的印花稅。


ASX的上市要求
【IPO】企业在澳洲主板上市IPO要求及流程
所有公司在澳交所上市都须得到正式的上市许可。申请公司必须符合《澳大利亚证券交易所上市规则》中的先决条件。申请时，公司必须向澳大利亚证券交易所提供所需的证明文件，并缴纳上市费。

1. 上市条件：


股东人数：公开发行后至少有500名投资者；或者至少有400名投资者，但其中25%的股份有非关联方持有。


利润要求：过去三年净利润累计不低于100万澳元，加上过去12个月净利润不低于40万澳元；或者达到资产总值要求，可不考虑利润。


资产要求：有200万澳币的有形资产净值，或者1000万澳元的无形资产市值。


流动资产要求：流动资产不能超过有形资产的一半（公开发行后）；或者如果流动资产超过有形资产的一半，这些流动资产必须用于符合其公司商业目标的项目，其商业目标必须在证明文件里清楚表明。


营运资金要求：营运资金不低于150万澳元；或者营运资金包括公司公开发行后第一年的全年预算收入为150万澳元，公司必须在招股说明书内表明其有充足的营运资金去实施公司所表明的商业目标；或由一个专业人士提供给ASX。


财务报表和审计报表：公司必须提供给ASX其过去三年的全年财务报表和审计报表，一份通过注册审计师或独立会计师审核的预计资产负债表。


公司的章程必须符合ASX公司治理委员会列出的推荐规范。


2. 上市过程可分为以下四个阶段：
（一）呈交公司招股说明书
（二）注册招股说明书
（三）招股说明书注册后，由全国上市委员会研究公司申请
（四）申请获准后正式挂牌交易。


中国企业在澳大利亚证券交易所上市的优势有以下几方面：
1. 上市环境好，与中国联系密切
澳大利亚在发达国家行列中是为数不多的多年保持GDP增长较快的国家，且政治环境稳定。中国与澳大利亚长期保持着密切的政治和经济交往，华人经济及文化已融入澳大利亚主流体系，对华贸易迅速发展。中国与澳大利亚只有两小时时差，时间的接近将在股票市场上显示明显的优势。澳大利亚股票市场较为成熟，其可信性、合作性和高效率性得到了国际市场的广泛认可。澳大利亚证券市场尤其擅长矿业、能源、技术和管理产权投资项目等方面的资本运作。通过在澳大利亚上市，企业可以更好地改变融资方式和融资环境。澳洲资本市场不仅适合大中型国有企业，也适合中小民营企业。如果有专业团队的服务，中国企业平均10至18个月就能成为在世界上最稳定安全的资本市场里的国际上市公司。
2. 门槛低，再融资机会大
由于澳大利亚是英联邦国家，它的证券上市规则、交易体系和法规监管与伦敦交易所非常相似，但它的上市门槛比伦敦的主板甚至创业板(AIM)都要低。一般来说企业在澳大利亚上市后，经过一两年发展，再到伦敦的创业板甚至主板进行二次上市，就会变得简单容易许多。
3. 新市场、新机会
澳大利亚证券市场经历了100多年的发展历史，相对于中国证券市场，澳大利亚证券市场无疑是一个成熟的市场，对于中国的企业和投资者而言，它却是一个值得关注和了解的新市场。
4。上市成本低，等待时间短
澳大利亚证券交易所的上市成本相对香港来说要低，一般占到融资额的5%—10%(取决于融资额的大小)，其中包括承销商、律师和会计师费用及交易所收费。澳大利亚上市所需时间取决于项目的复杂程度。一般来说，如果上市申请材料(行情专区)符合上市条件，从公司递交上市申请到得到澳大利亚交易所有条件的批准是很快的。
在澳大利亚证券交易所上市的所有拟上市公司在上市前必须得到在澳大利亚证券交易所正式上市的许可。申请正式上市的公司需符合《澳大利亚证券交易所上市规则》中的先决条件，在申请时，公司必须向澳大利亚证券交易所提供所需的文件，证明符合《澳大利亚证券交易所上市规则》，并缴纳上市费。拟在澳大利亚证券交易所上市的公司首先应聘请顾问，包括：
1. 律师、承销商、会计师及企业顾问等，与聘请的顾问进行协商，做好上市的准备工作。
2. 公司应编制并提交招股说明书，招股说明书的内容包括公司的资产、债务、收益和业绩报表，财务会计报表的编制应参照国际会计准则，招股说明书的提交对象为澳大利亚证监会(ASIC)与澳大利亚证券交易所(ASX).
在向澳大利亚证监会提交招股说明书后的7天内，公司应向澳大利亚证券交易所提交上市申请书，并由其审核，获得核准后，股票即可上市。澳大利亚证券交易所的IPO期限平均为6—8个星期，而整个上市流程大约在10个月至一年半的时间。
中国企业在境外上市可能会遭遇风雨和波折，为了最大限度地避免上市风险，加快上市进度，笔者建议中国企业应该：
1。建立良好的公司治理结构；
2。聘请经验丰富、执业优良的上市顾问团队；
3。由专业的律师参与设计重组、并购、上市方案，规避法律风险；
4。公司所处行业和从事的业务最好是澳大利亚人比较熟悉的；
5。成立专门的上市工作小组准备上市工作，工作小组中应有精通英文的成员；
6。及时和充分的信息披露，定期与股东特别是主要股东进行沟通；
7。委任知名度较高的本地独立董事，以增加投资者的信心；
8。公司董事长要重视上市工作，要对公司上市有坚定不移的信心。
综上所述，在经济全球化和国际金融资本一体化的大背景下，国际资本流向中国，中国的企业走向海外融资已经是大势所趋。中国企业如何抓住机遇，利用国际资本的“血液”谋求自身更好的发展，已成为不容回避的一个话题。海外证券市场像一块巨大的磁铁一样，吸引着越来越多的中国企业进行海外上市股权融资。
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