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“金理财”8号（931201）集合资产管理计划

2013-03-27 11:26阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2729520641

基本资料
全称：国信“金理财”8号集合资产管理计划；集合计划类型：非限定性；投资类型：混合型；最低参与金额：10.0万元。
开放日：本集合计划自成立之日起封闭3个月,之后每个工作日开放。

产品概况

项目 内容
产品类型 混合型
产品成立日 2012-05-25
最新规模(亿份) --
管理人 国信证券股份有限公司
托管人
中国建设银行股份有限公司
产品经理 卢纪平、程继东
投资目标 根据行情变化适时调整资产组合的配置方式,在下跌行情中体现其抗跌性,在上涨行情中体现其获取超额收益的潜力。通过精选债券、基金、股票及其他投资工具,充分利用内部和外部的投研资源,在严格控制风险并保持良好流动性的前提下,为投资者寻求良好的投资回报与长期稳健的资产增值。
业绩比较基准
产品特点 (1)动态资产配置,实现稳健获利 本集合计划通过资产的动态配置,使本集合计划适应各种复杂行情变化,从而为投资者谋取稳健和超额的收益。 (2)价值投资为主,量化投资为辅 本集合计划将以价值投资为主,立足企业中长期发展潜力。同时,本集合计划将借助国信证券已有数量化体系及本部门自身力量,对历史数据进行动态跟踪分析。通过数据分析增强管理人短期市场行情判断的嗅觉,从而作为中长期价值投资的补充。

产品费率

认购费率（前端收费）
单笔金额（万） 费率（%）
-- 1.00%

申购费率（前端收费）
持有金额（万） 费率（%）
-- 1.00%

管理费率
名称 费率
产品管理费 1.50%
产品托管费 0.20%

退出费率
持有期限（X） 退出费率
X<=1年 0.30%
1年 0.00%

业绩报酬
年化收益率（X） 超额收益提取比例
--
--


投资范围
本集合计划的投资范围限于具有良好流动性的金融产品,包括股票、股票型基金、混合型基金、交易型指数基金、权证等权益类金融产品;国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券(不可转为股票)、短期融资债、债券逆回购、债券型基金、资产支持受益凭证等固定收益类金融产品;现金及现金等价物,包括银行活期存款、货币市场基金等现金类金融产品,以及中国证监会认可的其它投资品种。

投资策略
1、资产配置策略
管理人将以对国内外宏观经济运行周期、金融市场阶段特征以及行业发展状况的细致分析为核心,以货币政策和财政政策关键变化所传达的信息为导向,以投资者信心和市场情绪为参考,同时根据集合计划规模变化,灵活配置本集合计划的资产,根据行情变化在权益类金融产品和固定收益类金融产品投资上实现动态平衡,从而获取既定风险下的最大收益。
2.新股申购策略
本集合计划将积极参与新股的申购。新股申购相对具有低风险和高收益的特征,本集合计划将认真研究新股申购的历史数据,通过结合当前宏观情况、行业热点变动,及新股价值分析,有选择地集中资金量进行新股申购和操作。
3、股票配置策略
本集合计划的股票投资策略是优先投资于受益于在不同的经济周期阶段下具有较快成长的行业。在行业内选出投资价值较高、估值较优并具有竞争优势的上市公司股票。(1)行业配置本集合计划的行业研究团队将根据行业所处的生命周期、行业的竞争结构、竞争结构的演变态势、行业景气程度、以及政府的产业政策等宏观政策,对行业的相对投资价值进行排序,从而确定初步的行业配置方案。在此基础上,集合计划投资主办将结合本集合计划合同的相关约定、投资策略、投资限制等,定期向资产管理委员会提交进一步的行业资产配置计划,资产管理委员会通过后,由投资主办据此进行资产配置与组合构建。此后,研究人员将监控投资组合的行业配置比例,密切跟踪大类行业配置比例,同时根据行业集中度、行业偏离度等指标,进行风险分析,提出风险控制建议。投研小组将在定期进行的绩效评估分析中,专门分析大类行业配置的效果,向资产管理委员会提交风险绩效报告,以便总结与进一步改进行业资产配置与风险控制。(2)个股配置本集合计划将定量分析与定性分析相结合,研究分析公司的未来盈利能力,从而挑选财务健康、具备长期增长潜力的股票,并通过尽职的个股调研、严格的基本面分析和价值评估作进一步分析评估企业的经营、财务、竞争力,确定目标价格,选择市场估值合理的上市公司股票,构建投资组合。与此同时,本集合计划管理人还将上市公司治理结构作为企业投资价值的重要考察指标,其中包括透明的财务制度、有效的激励机制、持续的企业政策、独立的董事会、公平的股东政策等。投资价值的评估方法包括但不限于:绝对估值法,如现金流折现模型,红利折现模型等,和相对估值法,如市盈率,市净率等。构建股票投资组合后,管理人将对个股持续的跟踪和评估,对组合进行持续的调整与更新。
4、基金投资策略
本集合计划管理人通过对基金历史数据的长期跟踪研究,整合国际上主要的基金评价方法,形成了一套全方位、多视角、立体化的基金评级分析体系,囊括了基金管理公司综合素质评估、基金经理人评价、基金业绩稳定性评价、基金风险收益分析、基金评级、基金业绩归因分析、基金选时能力和择股能力评价等多项评价分析功能。同时,本集合计划还结合其他基金评级机构的基金研究报告,对基金过往风险收益状况形成一些定量的和定性的基本判断,再根据对未来市场行情、基金未来净值成长性的预期以及基金公司实地调研的成果,构建或调整基金组合。开放式基金主要考察基金以往的业绩(尤其是最近3个月的表现)、基金净值增长的稳定性与持续性、基金经理的风格、基金现有规模、基金公司的治理结构等多方面,在此基础上构建基金组合,定期根据这些基金组合的表现进行优胜劣汰。封闭式基金则主要选择过往业绩优秀、折价率较高、有较高分红预期的封闭式基金进行投资。而对于目前越来越多的创新型基金,管理人将根据这些基金的契约设计以及特有的杠杆特性和分级结构,做好充分研究,并适时地参与。
5、固定收益证券投资策略
本集合计划采用积极的投资策略,通过对整体利率水平的预测积极调整固定收益证券仓位,通过分析不同期限固定收益证券的利率变化趋势控制组合整体面临的利率风险,通过分析不同类型固定收益证券之间内在收益率的相对变化调整固定收益证券类型配置,通过对单个证券内在价值的分析来选择投资对象,形成债券备选库,最终构建的债券组合从债券备选库中选取,主要选取那些被市场低估的债券建构投资组合。
6.权证投资策略
本集合计划在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究,结合期权定价模型和我国证券市场的特性估计权证价值,主要考虑运用的策略包括:杠杆策略、价值挖掘策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。


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