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钓雪投资2018年年报

2019-01-01 16:33阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2766451620

一、总体情况
自2010年重新入市以来，累计投入资金10万元（本年度投入2万元），截止2018年底收盘，账户净资产268.7万元，累计盈利258.7万元。2018年度亏损约26.1万元，合-8.8%。历年收益统计见下表：
钓雪投资历年收益统计表
年份
 收益率(%)
 扣除打新收益率(%)
 同期沪深300
 跑赢点数
 年末净值
本年投入(万)
年末资产(万)
2010
 -1.0%
 -1.0%
 -12.5%
 11.51%
 0.99
 4.01
 4.1
2011
 1.1%
 1.1%
 -25.0%
 26.12%
 1.00
 5.08
 9.6
2012
 46.8%
 46.8%
 7.6%
 39.25%
 1.47
 6.3
 22.0
2013
 17.2%
 17.2%
 -7.7%
 24.85%
 1.72
 -2.8
 22.6
2014
 192.6%
 192.6%
 51.7%
 140.96%
 5.04
 9
 92.5
2015
 47.6%
 41.0%
 5.6%
 35.40%
 7.44
 8.8
 149.0
2016
 18.2%
 2.6%
 -11.3%
 13.88%
 8.79
 0.2
 177.1
2017
 77.5%
 44.8%
 21.8%
 23.03%
 15.60
 -23
 292.8
2018
 -8.8%
 -17.4%
 -25.3%
 7.91%
 14.24
 2
 268.7


很高兴的看到，我已经连续9年跑赢市场了。但需要注意到的是，本年跑赢点数创历史新低。综合年收益率有所回落，扣除打新后为27.2%。
二、盈亏情况
1）打新股
本年度共计中23签，盈利25.4万元。净资产打新收益率=8.7%，平均总资产收益率=7.2%。
去年期望今年打新能有10%的收益率，落空。明年继续降低预期，5%就可以了。
2）打转债
本年度共计盈利1万元。
今年打转债一日不如一日，明年将提高要求，宁缺毋滥。
3）主仓
持仓情况如下：
证券名称
 现仓位
 本年涨跌
中国平安
 26.1%
 -17.5%
兴业银行
 14.1%
 -8.3%
平安银行
 11.3%
 -28.3%
招商银行
 12.0%
 -10.3%
万科A
 32.0%
 -20.3%
分众传媒
 3.0%
 -54.9%
万华化学
 1.1%
 -23.2%
合计
 99.6%
 　
三、操作情况
查交割单，全年换手率约67%左右。
主要操作回顾：
1.清仓长安B，买入万科A，
汽车股越来越看不懂，长安汽车销量下滑的越来越厉害，心里越来越没底，于是悉数清仓，认输出局，换入略看得懂的万科。
2.清仓保利，换成万科A
万科显然比保利更优秀，更放心，三年前将万科换成保利，当时认为保利和万科同等优秀，那是认识不够，如今换回，浮亏约12%。
3.清仓格力，买入银行、中国平安等
回顾历史，似乎格力帮我赚的钱最多，清仓实属无奈。一盘好棋全被董明珠下坏了。其一，银隆已被证实是大坑，庆幸没入坑的同时应该清醒地认识到，董明珠也会出臭着。其二，董明珠私人入股银隆，拉经销商下水，两者之间资金错综复杂，让人眼花缭乱，经销商在格力的体系里扮演了什么角色让人存疑，甚至其股东都是个迷。其三，董好大喜功，说什么500亿做芯片，让人害怕。市场经济讲究术业有专攻，能做好空调并不代表能做好一切，看看手机、冰箱、笔芯即可知。今年不分红，已经被投资者用脚投票了。董对待股东的态度实在令人心寒。
总结：我并不否认董对格力的贡献，但我认为，她正在把格力带往一条未知的路上去，我不认可，所以我下车了。祝福格力。
今年大幅加仓了中国平安，原因是我觉得自己对其的认识达到了一定的程度，但是需要注意的是，这个认识还是以抄作业为主，所以仍需慎重，仓位还要控制，不能太满。且行且看。
4.大幅减仓兴业银行，买入平安银行、中国平安、招商银行等
作为历年的第一大重仓，目前被我建仓到15%一下，让人唏嘘。以前一直认为兴业和招商不相上下，现在看来，差距明显。当然目前的估值来看，兴业也已经够好。银行估值低，还是要重仓，持仓还是希望招商为主，兴业、平安银行为辅。
5.小仓位买入分众传媒、万华化学
分众传媒买的时候想，估值尚可，或许有较大增长潜力。一共买了两笔，现在看来买的急了一点，对此股把握不够，有撞运气之嫌。以后要记住安全边际四个字，了解的尚且需要，何况刚进入观察，尚有疑惑的标的？分众传媒无加仓计划，手上的就放着观察。
万华化学大白马股，先买一点观察，买不了吃亏买不了上当。化工股波动大，以后有机会再买一点。

本年度的动平衡略有盈利。但总体上而言，是亏损的。以后动平衡慎重，频率要小。

四、融资情况
目前融资70万，资产负债率21.4%，净资产负债率27.2%。一年下来，负债没有减少，违背了年初的计划。明年还是要控融资。

五、目前估值


仍在底部区域，放心持有。
六、其他


于2018年12月29日

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